목차
- 프리미엄 본드는 무엇입니까?
- 프리미엄 채권 설명
- 채권 프리미엄 및 이자율
- 채권 보험료 및 신용 등급
- 프리미엄 채권에 대한 효과적인 수익률
- 실제 예
프리미엄 본드는 무엇입니까?
프리미엄 채권은 액면가 또는 다른 말로 채권 거래입니다. 채권의 액면가보다 더 비쌉니다. 채권은 이자율이 시장의 현재 금리보다 높기 때문에 보험료로 거래 될 수 있습니다.
프리미엄 본드
프리미엄 채권 설명
프리미엄으로 거래되는 채권은 가격이 채권의 액면가보다 높은 프리미엄으로 거래되고 있음을 의미합니다. 예를 들어 액면가 $ 1, 000로 발행 된 채권은 $ 1, 050 또는 $ 50 프리미엄으로 거래 될 수 있습니다. 채권이 아직 만기에 도달하지 않았지만, 2 차 시장에서 거래 할 수 있습니다. 다시 말해, 투자자는 10 년 만에 채권이 만기되기 전에 10 년 만기 채권을 사고 팔 수 있습니다. 만기가 끝날 때까지 채권이 유지되면 투자자는 위의 예와 같이 액면가 또는 $ 1, 000를받습니다.
프리미엄 채권은 영국에서 발행 된 특정 유형의 채권입니다. 영국에서는 프리미엄 채권을 영국 정부의 국가 저축 및 투자 계획에서 발행 한 복권 채권이라고합니다.
주요 테이크 아웃
- 프리미엄 채권은 액면가보다 높은 채권 거래이거나 채권의 액면가보다 많은 금액입니다. 채권은 이자율이 현재 시장 금리보다 높기 때문에 보험료로 거래 될 수 있습니다. 회사의 신용 등급 및 채권의 신용 등급은 채권의 가격을 높이는 요인이 될 수 있습니다. 실행 가능한 발행자.
채권 프리미엄 및 이자율
투자자들이 채권 프리미엄이 어떻게 작용하는지 이해하려면 먼저 채권 가격과 이자율이 어떻게 관련이 있는지 살펴 봐야합니다. 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하지만 반대로 금리가 상승하면 채권 가격이 하락합니다.
대부분의 채권은 고정 금리 수단으로 지급되는이자는 채권 기간 동안 변하지 않을 것입니다. 금리가 어디로 이동하든 또는 얼마나 많이 이동하든 채권 보유자는 채권의 이자율 (쿠폰 금리)을받습니다. 결과적으로 채권은 안정적인이자 지불의 보안을 제공합니다.
고정 금리 채권은 시장 금리가 떨어지면 매력적입니다. 기존 채권이 투자자가 새로 발행 한 저금리 채권보다 높은 금리를 지불하기 때문입니다.
예를 들어, 한 투자자가 10 년 만에 4 만 달러의 4 % 채권을 인수했다고 가정 해 봅시다. 향후 2 년 동안 시장 금리가 하락하여 10 만 달러의 새로운 10 년 만기 채권은 2 %의 쿠폰 금리 만 지불합니다. 유가 증권을 4 % 지불하는 투자자는 더 매력적인 프리미엄 제품을 보유하고 있습니다. 결과적으로 투자자가 4 % 채권을 매도하려는 경우 2 차 시장의 액면가 $ 10, 000보다 높은 프리미엄으로 매각됩니다.
따라서 금리가 하락하면 투자자들이 고수익 채권을 더 많이 사들이기 위해 채권 가격이 상승하고 그 결과 채권은 프리미엄으로 팔 수 있습니다.
반대로, 금리가 상승함에 따라 시장에 출시되는 새로운 채권은 새로운 금리로 발행되어 채권 수익률을 높입니다.
또한 금리가 상승함에 따라 투자자들은 구매를 고려한 채권에서 더 높은 수익률을 요구합니다. 향후 금리가 계속 상승 할 것으로 예상되는 경우 현재 수익률에서 고정 금리 채권을 원하지 않습니다. 결과적으로 더 오래된 고수익 채권의 2 차 시장 가격이 하락합니다. 따라서 해당 채권은 할인 된 가격에 판매됩니다.
채권 보험료 및 신용 등급
회사의 신용 등급과 궁극적으로 채권의 신용 등급은 채권 가격과 제공 쿠폰 가격에 영향을 미칩니다. 신용 등급은 일반적으로 또는 특정 부채 또는 재정적 의무와 관련하여 차용자의 신용도를 평가하는 것입니다.
회사의 실적이 좋으면 보통 채권이 투자자의 구매 관심을 끌 것입니다. 이 과정에서 투자자가 재정적으로 실행 가능한 발행자로부터 신용 채권에 대해 더 많은 돈을 지불 할 의사가 있기 때문에 채권의 가격이 상승합니다. 신용 등급이 우수한 잘 운영되는 회사에서 발행 한 채권은 일반적으로 액면가에 프리미엄으로 판매됩니다. 많은 채권 투자자는 위험을 회피하기 때문에 채권의 신용 등급은 중요한 지표입니다.
신용 평가 기관은 투자자에게 채권 투자와 관련된 위험에 대한 개요를 제공하기 위해 회사 및 정부 채권의 신용도를 측정합니다. 신용 평가 기관은 일반적으로 등급을 나타내는 문자 등급을 지정합니다. 예를 들어, Standard & Poor 's의 신용 등급은 AAA (우수)에서 C 및 D까지입니다. BB 이하의 채무 상품은 투기 등급 또는 불량 채권으로 간주됩니다. 대출에 대한 기본값.
프리미엄 채권에 대한 효과적인 수익률
프리미엄 채권은 일반적으로 시장 이자율보다 높은 이율을 갖습니다. 그러나, 프리미엄 비용이 채권의 액면가보다 높으면, 프리미엄 채권에 대한 실효 수익률은 투자자에게 유리하지 않을 수 있습니다.
유효 수익률은 쿠폰 지불로받은 자금이 채권이 지불 한 것과 동일한 비율로 재투자된다고 가정합니다. 금리가 하락하는 세계에서는 불가능할 수 있습니다.
채권 시장은 효율적이며 현재 이자율이 채권의 이자율보다 높은지 낮은지를 반영하기 위해 채권의 현재 가격과 일치합니다. 시장 금리 또는 기초 회사의 신용 등급에 관계없이 채권이 보험료로 거래되는 이유를 투자자가 아는 것이 중요합니다. 다시 말해, 보험료가 너무 높으면 전체 시장과 비교할 때 추가 수율이 가치가있을 수 있습니다. 그러나 투자자가 프리미엄 채권을 구매하고 시장 요율이 크게 상승하면 추가 프리미엄에 대해 초과 지불 할 위험이 있습니다.
찬성
-
프리미엄 채권은 일반적으로 전체 시장보다 높은 금리를 지불합니다.
-
프리미엄 채권은 일반적으로 신용 등급이 우수한 잘 운영되는 회사에서 발행합니다.
단점
-
프리미엄 채권의 가격이 높을수록 쿠폰 금리가 일부 상쇄됩니다.
-
채권 보유자는 보험료가 과대 평가되면 보험료를 너무 많이 지불 할 위험이 있습니다.
-
시장 금리가 크게 상승하면 프리미엄 채권 보유자는 초과 지급의 위험이 있습니다.
실제 예
예를 들어 AAPL (Apple Inc.)이 10 년 만기시 액면가 1, 000 달러로 채권을 발행했다고 가정 해 보겠습니다. 채권의 이자율은 5 %이며 채권은 신용 평가 기관의 신용 등급 AAA입니다.
결과적으로, Apple 채권은 10 년 재무부 수익률보다 높은 금리를 지불합니다. 또한 추가 수익률로 채권은 2 차 시장에서 프리미엄 당 1, 100 달러의 가격으로 거래됩니다. 그 대가로 채권 보유자에게는 매년 5 %의 투자비가 지급됩니다. 프리미엄은 투자자가 Apple 채권에 대한 추가 수익률에 대해 기꺼이 지불 할 가격입니다.
