개인 배치 란 무엇입니까?
개인 배치는 공개 시장이 아닌 사전 선택된 투자자 및 기관에 주식을 공유하는 것입니다. 이는 확장을 위해 자본을 모으려는 회사를위한 초기 공모 (IPO)의 대안입니다.
개인 배치 프로그램에 참여하도록 초대 된 투자자에는 부유 한 개인 투자자, 은행 및 기타 금융 기관, 뮤추얼 펀드, 보험 회사 및 연금 펀드가 포함됩니다.
개인 배치의 장점 중 하나는 비교적 적은 규제 요구 사항입니다.
개인 공간
주요 테이크 아웃
- 개인 배치는 사전 선택된 수의 개인 및 기관에 대한 증권 판매입니다. 공개 배치에서의 증권 판매와 비교하여 개인 배치는 상대적으로 규제되지 않습니다. IPO를 지연 시키거나 앞서 가면서 성장해야합니다.
개인 배치 이해
IPO처럼 유가 증권 매각을 포함하더라도 개인 배치에는 최소한의 규제 요구 사항과 표준이 있습니다. 판매는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 등록 할 필요조차 없습니다. 회사는 잠재 투자자에게 투자 설명서를 제공 할 필요가 없으며 자세한 재무 정보가 공개되지 않을 수 있습니다.
공개 거래소의 주식 매각은 1929 년 시장 붕괴 이후 투자자들이 유가 증권을 구매할 때 충분한 공시를 받도록하기 위해 제정 된 1933 년 증권법에 의해 규제됩니다. 해당 법의 규정 D는 개인 배치 제공에 대한 등록 면제를 제공합니다.
동일한 규정으로 발행자는 지정된 요구 사항을 충족하는 사전 선택된 투자자 그룹에 유가 증권을 판매 할 수 있습니다. 투자 설명서 대신에, 개인 배치는 개인 배치 메모 (PPM)를 사용하여 판매되며 일반 대중에게 광범위하게 판매 될 수 없습니다.
공인 된 투자자 만 참여할 수 있음을 명시합니다. 여기에는 SEC의 조건에 따라 자격을 갖춘 벤처 캐피탈 회사와 같은 개인 또는 단체가 포함될 수 있습니다.
개인 배치의 장단점
개인 배치는 신생 기업, 특히 인터넷 및 금융 기술 분야에서 자금을 조달하는 일반적인 방법이되었습니다. 이들은 IPO에 수반되는 공공 조사의 눈부심을 피하면서 이들 회사가 성장하고 발전 할 수 있도록합니다.
비공개 게재 위치 구매자는 공개 시장에서 얻을 수있는 것보다 더 높은 수익을 요구합니다.
예를 들어, K-12 교육 기관을위한 컨텐츠 제어 및 모니터링 소프트웨어를 제작하는 Austin 기반 회사 인 Lightspeed Systems는 2019 년 3 월 개인 배치 시리즈 D 파이낸싱 라운드에서 공개되지 않은 금액을 모았습니다. 사업 개발에 사용됩니다.
빠른 프로세스
무엇보다도, 젊은 회사는 IPO를 따르는 많은 규정과 연례 공개 요구 사항을 피하면서 개인 법인으로 남을 수 있습니다. 개인 배치에 대한 가벼운 규제로 인해 회사는 SEC에 등록하는 데 드는 시간과 비용을 피할 수 있습니다 .
즉, 인수 프로세스가 더 빨라지고 회사는 더 빨리 자금을 확보하게됩니다.
발행자가 채권을 판매하는 경우 채권 기관으로부터 신용 등급을 얻는 데 드는 시간과 비용도 피할 수 있습니다.
개인 배치를 통해 발행자는 잠재적 위험과 보상을 이해하는 공인 투자자에게보다 복잡한 증권을 판매 할 수 있습니다.
더 까다로운 구매자
사모 채권 채권 구매자는 공개적으로 거래되는 유가 증권에서 얻을 수있는 것보다 더 높은 이자율을 기대합니다.
신용 등급을 얻지 못하는 추가적인 위험으로 인해, 개인 배치 구매자는 특정 담보로 확보하지 않는 한 채권을 구매할 수 없습니다.
사모 주식 투자자는 또한 사업 지분의 높은 비율 또는 주식 주당 고정 배당금을 요구할 수 있습니다.
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