PG (Procter & Gamble Co)는 소비재 부문의 거대하지만 지난 몇 년 동안 규모가 축소되었습니다. 그러나 기술적으로는 불황에 강한 것으로 간주됩니다. Procter & Gamble의 비즈니스 및 전략 중 일부를 검토하여 이러한 축소를 원근감있게 만들었습니다.
핵심 사업
1890 년에 설립 된 이후 Procter & Gamble은 세계에서 가장 독특한 소비재 공급 업체 중 하나로 성장했습니다. 2018 년 10 월 2 일 기준 시가 총액이 2, 267 억 달러로 Procter & Gamble은 약 70 개국에서 사업을 운영하고 있으며 Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide와 같은 잘 알려진 브랜드 포트폴리오를 소유하고 있습니다. 그리고 Febreeze. 2018 년 연례 보고서에 따르면, 현재 소유하고있는 48 개 브랜드 중 연간 667 억 달러의 매출이 발생합니다.
매출 및 순이익
Procter & Gamble은 2018 년 6 월 연례 보고서에서 매출이 3 % 급증했지만 유기농 판매 성장률은 1 %에 불과하고 볼륨 성장률은 2 %였습니다. P & G의 주당 순이익은 8 % 증가하여 주당 4.22 달러였다. 그러나 이는 주로 주식 환매에 의한 순이익 증가 때문이 아닙니다.
2018 미국 세금 삭감 및 고용 법은 2018 년 운영 순이익에 영향을 미쳤으며, 이는 2018 년 3 % 감소한 3 억 3 천 5 백만 달러입니다.
전략적 방향
프록터 앤드 mble 블의 주주들은 회사 경영진이 두 가지 주요 전략 목표를 지속적으로 진전시키고 있다는 사실에 위안을받을 수 있습니다. 하나는 상당한 생산성 및 비용 절감 계획을 발표하는 것입니다. 두 가지는 비 필수 브랜드의 매각을 수행하는 것입니다.
Procter & Gamble은 2012 년부터 연구 개발, 공급망, 마케팅 및 간접비와 같은 특정 분야에서 생산성 및 비용 절감 계획을 수행해 왔습니다. Procter & Gamble의 전반적인 성장 목표를 지원하기 위해 관리 의사 결정 및 제조 간소화와 같은 작업을 통해 비용 절감이 촉진됩니다.
회사는 2018 년 연례 보고서에서이 비용 절감 계획으로 인해 세전 총 연간 절감액이 33 억 달러에이를 것으로 추정합니다.
2017 년 Procter & Gamble은 공급망 비용, 특정 마케팅 활동 및 간접비를 줄이기 위해이 프로그램에 몇 년을 더 추가 할 것이라고 밝혔다.
이러한 노력 외에도 Procter & Gamble은 주로 투자자의 압력에 따라 브랜드 포트폴리오의 크기를 줄였습니다. 2014 년 8 월, 회사는 가장 수익성 높은 자산에 집중하기 위해 약 100 개의 브랜드를 매각 또는 통합 할 계획을 시작했습니다. 이를 위해 Procter & Gamble은 2015 년 7 월 프랑스 미용 제품 제조업체 인 COTY Inc (COTY)와 121 억 달러를 체결하여 43 개 브랜드를 매각했습니다.
마찬가지로, 이 회사는 2014 년 11 월 배터리 사업을 Warren Buffet의 지주 회사 인 Berkshire Hathaway Inc (BRK.A)에 약 29 억 달러 규모의 거래로 판매 할 계획이라고 발표했습니다.
이 회사는 포트폴리오도 개선하려고합니다. 2018 년에 Procter & Gamble은 처방전없이 구입할 수있는 (OTC) 의료 사업 인 Merck KGaA를 약 39 억 달러에 인수하기로 합의했습니다. Merck KGaA는 주로 유럽, 라틴 아메리카 및 아시아의 소비자에게 건강 관리 제품을 판매합니다. 이 거래는 2019 년에 마감 될 예정이다.
또한 Procter & Gamble은 2018 년 OTC 소비자 헬스 케어 비즈니스 공간에 거주하는 TEVA (Teva Pharmaceutical Industries, Ltd)와의 벤처인 PGT Healthcare 파트너십을 종료하기로 결정했습니다. 2018 년 7 월에 완료된 Procter & Gamble은이 판매로 약 2 억 8, 500 만 달러를 얻을 것으로 예상합니다.
특징 구별
Procter & Gamble은 2018 년 7 월까지 주가가 최근 하락세를 보였지만 회사의 장기 투자자는 지나치게 우려 할 것 같지 않습니다. 그러한 투자자들에게, Procter & Gamble의 중단없는 배당금 기록은 주가의 단기 및 중기 하락에 대비하여 어느 정도의 절연을 제공합니다.
Procter & Gamble은 2018 연례 보고서에서 주주들에게 140 억 달러 이상의 가치를 돌려주었습니다. 이 회사는 70 억 달러의 주식을 다시 구매하고 73 억 달러의 배당금을 지불했습니다. 배당금은 4 % 증가하여 연간 62 회 연속 증가했으며, Procter & Gamble은 1890 년 설립 이래 매년 128 회 연속 배당금을 지급했습니다.
결론
위의 고려 사항을 살펴보면 Procter & Gamble이 계속해서 투자자 포트폴리오에서 인기있는 자산이라는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 125 년 동안이 회사는 다양한 규모의 경제 상황을 통해 비즈니스를 성공적으로 성장시킬 수 있음을 입증했습니다. 미래가 과거만큼 성공할 것이라는 보장은 없지만 Procter & Gamble의 입증 된 주주 가치 창출 실적은 확실히 자신감의 기초를 제공합니다. (관련 독서에 대해서는 "Procter & Gamble의 주요 경쟁자는 누구입니까?"를 참조하십시오.)
출처:
- 1-8, 10. 2018 Annual Report 9 주가 하락
