순수한 놀이 란?
순수한 놀이는 단일 유형의 제품 또는 서비스에 중점을 둔 회사입니다. 순수한 놀이의 반대는 다양한 산업에 걸쳐 많은 제품과 서비스를 제공하는 대기업입니다.
일부 투자자는 분석하기 쉽고 특정 시장 부문에 최대한 노출되기 때문에 순수한 놀이에 투자하는 것을 선호합니다.
예를 들어, 미국 은행 주식에 노출을 원하는 투자자는 버크셔 해서웨이 (Barkshire Hathaway)에 비해 미국 은행 (Bank of America)을 선호 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 순수한 놀이는 특정 산업 틈새 시장에 초점을 둔 회사이며, 순수한 놀이는 다양한 산업에 관여하는 대기업의 반대입니다. 분석의 용이성과 특정 분야에 노출되는 순수한 놀이와 같은 투자자.
순수한 플레이 이해
순수 놀이 회사는 특정 제품이나 산업 분야에 특정 베팅을하고 싶어하는 특정 유형의 적극적인 투자자에게 인기가 있습니다. 이 투자자들을 위해 여러 가지 다양한 비즈니스 라인을 가진 회사를 사면 투자를 원하지 않는 산업에서 불필요한 위험을 감수해야합니다.
분석가들에게 순수 연극은 비슷한 회사 분석 또는 동료 분석을 위해보다 정확한 데이터를 얻을 수있는 기회를 나타냅니다. 이 보고서는 투자 분석을위한 필수 정보 소스이며 상대 평가의 기초입니다.
상대 평가는 P / B 비율, P / E 비율, P / S 비율 및 가격과 같은 메트릭을 사용합니다. 현금 흐름 (P / CF) 비율. 이러한 각 값은 투자 분석가가 회사의 상대 가치를 계산하고 회사가 과대 평가되었는지 또는 과소 평가되었는지 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 순수한 놀이 회사는 서로 훨씬 직접적으로 비교할 수 있기 때문에 이러한 분석에 유용한 정보를 제공합니다. 반면, 대기업은 결과가 수많은 산업 분야를 반영하기 때문에 쉽게 비교할 수 없습니다.
"순수한 플레이"의 의미
현실적으로 순수한 놀이라는 용어는 항상 근사치로 사용됩니다. 왜냐하면 회사는 거의 항상 산업 간 노출량을 가지고 있기 때문입니다. 이는 공개적으로 거래되는 대기업을 볼 때 특히 그렇습니다.
순수한 놀이의 실제 예
워렌은 미국 은행 부문을 분석하고있다. 특히 PB와 PE 비율을 기준으로 다양한 미국 은행 주식의 상대적인 매력을 평가하려고합니다.
그는 분석을 위해 다음과 같은 주식의 목록을 작성합니다.
- BB & T Corporation: PB 1.28 및 PE 12.98 KeyCorp: PB 1.06 및 PE 10.58 SunTrust Banks: PB 1.16 및 PE 11.88 시민 금융 그룹: PB 0.75 및 PE 9.59
모든 사업은 복잡하고 독창적이지만 지역 은행은 비즈니스 모델의 핵심 초점이기 때문에 이러한 회사는 서로 비교하기가 쉽다는 것을 알게되었습니다. 따라서 그는 은행 부문에서 "순수한 플레이"로 본다.
반대로 워렌은 은행 부문에서 중요한 역할을하면서 버크셔 해서웨이를 그의 목록에 포함 시키려고 유혹했다. 그러나 그는 은행 이외의 수많은 비은행 활동으로 인해 은행의 순수 연극과 비교하기가 너무 어려워 BRK를 포함하지 않기로 결정했습니다.
