구독이란 무엇입니까?
구독은 투자자가 공식 발행일 이전에 구매하기로 동의했거나 구매 의사를 밝힌 새로 발행 된 유가 증권을 말합니다. 투자자는 가입 할 때 오퍼링이 완료되면 지정된 수의 주식을 소유 할 것으로 예상합니다.
예를 들어, 기관 투자가는 거래 첫날의 실제 IPO 가격을 알기 전에 회사의 초기 공모 (IPO)에 가입 할 수 있지만 주식은 보장됩니다.
구독 이해
주식의 공모 (IPO 또는 2 차 오퍼링)에 대한 투자 은행의 목표는이 이슈에 대해 적절한 수의 구독 투자자를 확보하는 것입니다. 많은 공인 또는 고 가치 (HNI) 투자자는 공개 오퍼링 구독을보고 중개 회사에서 곧 발행 할 주식을 구매하도록 주문할 수 있습니다. 이 옵션은 일반적으로 소매 투자자에게는 제공되지 않습니다.
퍼블릭 오퍼링을 처리하는 투자 은행은 어떤 오퍼링 가격이 최적의 주식 구독 수를 초래할 것인지 결정하려고합니다. 회사가 더 높은 오퍼링 가격을 선호하기 때문에 구독이 너무 많으면 발행 회사에 영향을 미치지 않습니다. 반대로, 구독이 너무 적 으면 투자 은행이 전체 보안 문제 인벤토리를 판매하지 못해 상당한 손실을 입을 수 있습니다.
초과 가입이란 IPO의 주식에 대한 수요가 발행 된 주식의 수보다 많은 경우를 의미합니다. 새로운 보안 문제가 과도하게 구독되면 보험업자 또는 보안을 제공하는 다른 사람들이 예상보다 높은 수요를 반영하여 가격을 조정하거나 더 많은 유가 증권을 제공 할 수 있습니다. 증권이 초과 가입되면 기업은 더 많은 증권을 제공하거나 유가 증권 가격을 높이거나 두 가지를 조합하여 수요를 충족시키고 프로세스에서 더 많은 자본을 조달 할 수 있습니다.
반면에 미가입은 주식의 최초 공모에 대한 수요가 발행 주식의 수보다 적은 상황이다. 이 상황을 "예약 부족"이라고도합니다. 가입 미달 상품은 종종 유가 증권을 초과 판매하는 문제입니다.
문제가 적절한 금액으로 구독되면 완전히 구독 된 것으로 간주됩니다. 완전 가입에 사용되는 또 다른 표현은 "냄비가 깨끗합니다"라는 속어입니다.
주요 테이크 아웃
- 구독은 투자자가 공식 발행일 이전에 구매하기로 동의했거나 구매 의사를 밝힌 새로 발행 된 유가 증권을 말합니다. 기관 또는 공인 투자자는 대부분 새로운 이슈를 구독 할 자격이있는 투자자입니다. 가입하기 전에 투자자는 오퍼링 안내서를 읽는 것을 포함하여 상당한주의를 기울여야합니다.
가입 된 거래 및 안내서 보고서
새 오퍼링에 대한 안내서는 잠재적 인 투자자가 새 이슈를 구독하기 전에 기권 할 세부 문서입니다. 안내서는 증권 거래위원회가 요구하는 공식적인 법적 문서입니다. 회사 이름 또는 뮤추얼 펀드 발행 주식, 판매되는 유가 증권의 양 및 유형, 사용 가능한 주식 수와 같은 기본 세부 정보를 포함하여 대중에게 판매하기위한 투자 제안에 대한 엄청난 양의 정보를 제공합니다 (주식 제공을 위해).
또한 투자 설명서는 공모가 사유지인지 사유지인지, 인수 비용이 무엇인지, 회사 교장의 이름을 설명합니다. 회사의 재무 제표, 경영진의 배경, 경영진이 회사의 현재 및 미래 성장 목표를 설명하는 섹션 (관리 토론 및 분석) 및 위험 섹션도 모두 중요합니다.
예비 안내서는 보안 발행자가 배포 할 첫 번째 문서입니다. 여기에는 해당 비즈니스 및 거래에 대한 많은 세부 정보가 포함되며 최종 배경 정보가 포함 된 최종 안내서 (예: 발행 된 정확한 주식 / 인증서 수 및 정확한 제공 가격)는 전통적으로 따릅니다. 최종 안내서는 거래가 발효 된 후 인쇄됩니다.
안내서를 읽을 때는 해당 회사에 고유 한 정보 (모든 공공 회사가 제출 한 법률 회사 만이 아니라)에주의를 기울이는 것이 중요합니다.
가입 예
완전히 등록 된 오퍼링의 예로이를 고려하십시오. 회사 ABC는 공모를 위해 올라 가려고합니다. 100 개의 주식이 있습니다. 보험업자는 실사를하고 공정 시장 가격이 주당 40 달러라고 결정했습니다. 그들은이 주식을 각각 $ 40의 투자자에게 제공하며, 투자자는 100 주를 모두 구매하기로 동의합니다. ABC에 대한 오퍼링은 판매 할 잔여 주식이 없으므로 이제 완전히 구독됩니다.
보험업자가 주당 45 달러로 주식의 가격을 책정하여 더 높은 이윤을 얻으려고한다면, 주식의 절반 만 팔 수 있었을 것입니다. 이로 인해 주식의 미가입 상태로 남게되었고 주식의 절반은 미 구매 상태로 유지되며 주당 $ 35와 같이 낮은 비율로 다시 제안 될 수 있습니다.
또한 보험업자가 베팅을 방지하기 위해 원래 주당 35 달러로 주식 가격을 책정하고 공격적으로 가격이 책정 된 이후 모든 주식이 판매되도록 보장했다면 ABC 회사는이 거래에서 500 달러, 즉 주당 5 달러를 단축했을 것입니다. 또한 잠재적 인 투자자 중 일부가 ABC 주식에서 가격을 책정 할 수있는 입찰 상황이 발생할 위험이 있습니다.
