세계 최대 규모의 회사와 소규모 회사 중 일부는 인수 합병 (M & A)에서 파생 된 혜택에 많은 성공을 거두고 있습니다. "합병 및 인수"라는 문구는 비용 절감, 확장, 개선 된 자본 구조 및 기타 목표를 달성하기 위해 회사를 구매하거나 결합하는 비즈니스 전략을 나타냅니다. 불행하게도, 합병 및 인수 환경은 전략 계획이 잘못되거나 부지런한 실사 및 기타 문제로 인해 번성하지 못하는 기업 조합으로 인해 혼란을 겪고 있습니다. M & A 전문가는 이러한 함정을 피하고 두 회사가 성공적으로 참여할 수 있습니다. 이 성장하는 산업 분야의 경력이 귀하에게 적합한 지 알아보십시오.
1, 710 억 달러
1999 년 영국 무선 회사 Vodafone AirTouch와 독일의 무선 통신 사업자 Mannesmann 사이에서 발생한 최대 합병 및 인수 금액입니다.
기업이 M & A에 참여하는 이유
M & A 전문가는 여러 유형의 거래에 익숙해야합니다. 거래에는 인수 대상이 포함될 수 있으며 이는 대상 회사의 100 % 구매입니다. 합병은 두 회사를 단일 엔터티로 결합한 것입니다.
소수 또는 비 지배 투자는 일반적으로 대상 회사의 50 % 미만의 구매를 수반하며, 합작 투자 및 / 또는 전략적 제휴는 두 단체가 함께 협력하고 공동 이니셔티브를 수행하기위한 공동 노력입니다.
회사는 다음과 같은 여러 가지 이유로 인수 합병에 참여합니다.
- 수익 시너지 효과. 대상 회사는 인수 회사가 신규 고객, 혁신적인 제품 개발 팀 또는 확장 된 지리적 범위에 대한 액세스를 통해 수익을 높일 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 다양한 제품 및 서비스 라인은 또한 교차 판매 기회로 이어질 수 있습니다. 회사는 다른 회사를 대상으로하여 독점 기술 또는 우수한 R & D 부서를 확보 할 수도 있습니다. 시너지 효과. 새로 통합 된 기업을 통해 중복 역할을 제거함으로써 경영진은 운영 또는 자본 지출을 줄일 수 있기를 희망합니다. 두 기업의 재무, 회계, 법률, 조달 및 인적 자원을 결합하여 비용을 절감하는 동시에 새로 결합 된 기업이 최고의 인재를 유지할 수 있습니다. 이니셔티브를 간소화하는 것 외에도 대기업은 공급 업체로부터 더 큰 할인을 누릴 수 있습니다. 자본 위험 감소. 회사는 경영진이 현금 흐름의 변동성을 줄이기 위해 사전에 관리 할 수있는 현금 흐름으로 볼 수 있습니다. 시장은 변동성의 감소를 투자 자본 위험 감소로보고 이에 따라 보상합니다. 둘 이상의 회사와 그에 따른 현금 흐름을 결합하면 전체 포트폴리오 회사의 위험을 줄일 수 있습니다. 더 높은 평가 배수. 대기업은 종종 소기업보다 높은 배수로 평가됩니다. 일반적으로 말하자면 대기업은 더 큰 자원과 자본에 대한 액세스로 인해 덜 위험하다고 인식됩니다.
주요 테이크 아웃
- 회사는 매출 증대, 자본 위험 감소 및 비용 절감을 포함하여 여러 가지 이유로 인수 합병 (M & A)을 추구합니다. 인수 및 인수 프로세스 내에서 중요한 역할을하는 회사는 프로세스를지지하고지지하는 비즈니스 개발 담당자 (BDO), 경영진 M & A 전문가는 종종 거래 소싱, 거래 분석 및 평가, 합병 후 통합 관리 업무를 수행해야하지만, 필수는 아니지만 대부분의 M & A 전문가는 고급 학위를 소지하고 있습니다. MBA, 재무 및 / 또는 회계 지정 (예: CFA 및 CPA)
주요 선수
회사 내에서 M & A 프로세스의 주요 역할에는 전략적 운영 회사 내에서 대기업과 함께 사내 인수 합병 챔피언으로 활동하는 기업 비즈니스 개발 전문가가 포함됩니다. 이러한 비즈니스 개발 담당자 또는 BDO는 인수를 통해 회사를 성장시키는 일을 맡고 있습니다.
고위 경영진의 다른 구성원은 최고 경영자, 최고 재무 책임자 및 최고 운영 책임자를 포함한 전략 및 운영 지침을 제공하는 데 중요한 역할을합니다. 변호사, 위험 관리 전문가 및 회계사와 같은 다양한 거래 담당자가 성공적인 결론을 내릴 수 있도록 지원을 제공합니다.
인수 합병 관련 회사의 컨설턴트로서 전문가는 중개자 역할을하고 거래 중개를 돕는 투자 은행을 위해 일할 수 있습니다. 제안 된 인수자 또는 대상 회사에 대한 구매 측 또는 판매 측 고문 역할을 할 수 있으며 거래 자금 조달에도 도움이 될 수 있습니다. 사모 펀드 / 바이 아웃 회사는 회사를 구매하고 운영하기 위해 기관 및 고 가치 개인으로부터 자본을 조달합니다. 대부분의 매입 회사는 규모가 작으며 조직의 모든 수준은 일반적으로 거래 프로세스의 특정 측면에 관여합니다.
SPAC (Special Purpose Acquisition Company)는 주식 형태로 돈을 모으고 일반 투자 일반인으로부터 보증하는 공개 쉘입니다. 모은 돈은 대상 회사를 인수하는 데 사용됩니다. 마지막으로, 다양한 고문이 거래에 참여할 수 있습니다. 법률 및 세무 고문 및 평가 또는 평가 회사는 특정 영역에서 컨설팅 서비스를 제공합니다.
M & A 전문가의 역할
합병과 인수를 통해 더 많은 회사가 통합 또는 전 세계적으로 확장을 추구함에 따라 M & A 전문가의 기회는 계속 증가해야합니다. 이 분야에 관심이있는 사람들은 스트레스가 많은 환경에서 자주 여행해야하며 오랜 시간 근무해야합니다.
M & A 전문가들은 거래가 성사되기 전과 후에 성공적인 결과를 창출 할 수 있도록 다양한 책임을지고 있습니다. 이 분야에서 경력을 조사하는 사람들은 비즈니스 전략, 재무 및 대인 관계 기술에 매우 능숙해야합니다. 전문가들은 매일 수많은 거래 문제에 직면 할 가능성이 있기 때문에 유연성이 중요합니다. 거의 모든 예상 거래에는 고유 한 기능이 있습니다. 제안 된 조합을 적절히 평가하고 새로 결합 된 지분이 주주 가치를 제공하는 데 성공했는지 확인해야합니다.
M & A 전문가가 해결해야 할 질문은 다음과 같습니다.
- 기업 간의 제안 된 조합이 어떻게 주주 가치를 창출 할 수 있습니까? 전향적인 가정이 합리적입니까? 대상 회사에 지불 할 적정 가격은 무엇입니까? 잠재적 보상은 수행 된 위험을 적절히 보상합니까?
M & A 전문가의 임무는 성공적인 결론을 향해 거래를 안내하는 것입니다. 직무에는 다음이 포함될 수 있습니다.
- 거래 소싱. 여기에는 경영진이 지시 한 정의 된 획득 기준에 따라 잠재적으로 관련있는 대상 회사를 올바르게 식별하고 통신하는 것이 포함됩니다. 거래 필터링. 의사 소통의 교환은 필연적으로 대부분의 회사가 잠재적 인 인수가 불가능한 것으로 분류되게합니다. 가격 기대치가 불합리하거나 대상의 방향이 인수 회사의 방향과 맞지 않을 수 있습니다. 문화의 상당한 차이는 또한 거래를 방해 할 수 있습니다. 거래 필터링은 서로 다른 두 회사의 완료된 거래가 모든 관련 당사자에게 재난을 초래할 수 있으므로 중요합니다. 예를 들어, AOL과 Time Warner의 합병은 주주들에게 상당한 가치 손실을 가져 왔습니다. 실사. 대상 회사의 경영진이 전달한 재무 및 운영 정보를 평가하고 확인하는 프로세스에는 회사의 운영 및 법적 위험 평가를 수행하는 것이 포함됩니다. 평가 및 거래 구조화. 이 단계에는 DCF (Discounted Cash Flow) 방법과 같은 평가 기법의 조합이 수행됩니다. M & A 전문가는 업계 내 유사한 회사를 조사하고 유사한 배수를 평가합니다. 거래 구조화에는 직원 계약, 거래 자금 조달, 가격 책정 및 우발 부채의 소유권 할당과 같은 협상 지점의 성공적인 실행이 포함됩니다. 합병 후 통합. 이 마지막 단계에서 경영진은 경영진이 위임하고 승인 한 통합 계획을 실행하여 거래의 이점을 신속하게 실현합니다.
자격
교육
인수 합병을 수행하려면 회계, 재무, 법률, 전략 및 비즈니스에 능숙해야합니다. 고급 학위를 취득 할 필요는 없지만 많은 M & A 전문가는 MBA를 취득하고 법학 학위를 덜받습니다. 공인 재무 분석가 (CFA) 또는 공인 회계사 (CPA)와 같은 인증은 초기 M & A 역할을 수행하는 데 도움이 될 수 있습니다.
"비즈니스"라고 말하십시오
전문가는 비즈니스 평가에 익숙해야하며 회계 언어를 이해하고 말할 수 있어야합니다. 회사에 대한 철저한 이해와 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표 분석을 통해 시장에서 회사의 고유 한 위치를 식별하는 능력은 업무의 핵심 요소입니다. 경영진과의 인터뷰는 운영, 동인 및 동기를 분석하는 데 중요합니다. 운영으로 인한 현금 흐름을 이해하고 같은 산업 내에서 유사한 회사에 친숙해지면 회사의 가치를 미리 판단 할 수있는 근거가됩니다.
무언의 동기는 종종 거래를 유발할 수 있으며, 말한 내용과 말하지 않은 내용을 평가하는 능력이 핵심 성공 요인입니다. M & A 전문가는 또한 리더십 기술과 다른 사람들과 잘 지낼 수있는 능력이 있어야합니다. 데이터 포인트가 완전하고 관련성 있고 정확하며시기 적절해야하는 스트레스가 많은 환경에서 종종 테스트됩니다. 경쟁이 치열한 구매 시장에서 짧은 마감일을 맞추는 것이 중요합니다. 의사 소통 자들은 수개월 간의 의사 소통으로 누적 된 서류 작업으로 인해 정보를 몇 페이지로 요약하여 경영진 검토를 준비해야합니다. 강력한 협상 기술을 통해 M & A 전문가는 거래 종료로 이어질 수있는 함정을 피하면서 진행 과정에 영향을 줄 수 있습니다.
증명 된 트랙 기록
M & A 전문가가되는 길은 여러 가지가 있습니다. 현장에 관계없이 입증 된 비즈니스 성공은 개인이 대인 관계 기술, 비즈니스 및 재무 통찰력, 리더십 특성 및 M & A에서 성공할 수있는 협상 능력을 가지고 있음을 보여줍니다. 마찬가지로, 거래 결정자들은 길고 복잡한 과정에서 거래가 제시 할 기회를 구상 할 수 있어야합니다.
결론
새로 결합 된 기업은 시장에서 스테이션을 높이고 이해 관계자, 직원 및 고객을 풍부하게하며 주주 가치를 제공 할 수있는 실질적인 기회를 갖습니다. 많은 거래가 의도 한 목표를 달성하지만 결과는 실망스러운 결과로 끝납니다. 협상 과정에서 예측력 부족, 부적절한 실사 또는 부당한 기대는 수익을 높이고 비용 상승 효과를 실현할 수있는 기회를 줄일 수 있습니다. 거래가 성사 된 후, 기업 문화의 충돌 또는 희석 된 기업 정체성이 위협으로 작용합니다.
다행히 제대로 준비된 M & A 전문가는 회사를 합병하여 잠재적 인 문제를 피하고 관련 당사자 모두에게 유리한 결과를 보장 할 수 있습니다. 또한 "투자 은행의 경력이 가치가 있습니까?"를 참조하십시오. 당신이 결정하는 데 도움이됩니다.
