시장 움직임
미국 주식은 전날 제롬 파웰 연준 의장의 격렬한 의회 증언에 뒤이어 강세를 보이며 강세를 보였습니다. 그러나 이날 첫 집회는 목요일 오전에 발표 된 주요 인플레이션 데이터에 의해 완화되어 6 월 미국 소비자 인플레이션이 1 년 이상 가장 많이 증가한 것으로 나타났습니다. 거래일이 끝나고 파웰의 두 번째 증언 일 (이번 상원 앞) 이후에도 주식은 적자와 하락했다.
식품과 에너지를 제외한 핵심 소비자 물가 지수 (CPI)는 6 월의 + 0.2 %에 대한 이전의 컨센서스 기대치 대비 + 0.3 %로 나왔습니다. 이러한 핵심 소비자 인플레이션 증가는 2018 년 1 월 이후로 발생하지 않았습니다.
예상보다 높은 인플레이션이 주식에 중요한 이유는 무엇입니까? 연준이 7 월 이후 금리 인하를 고려하고있는 주요 이유 중 하나는 "인플레이션 변동"때문입니다. 그러나 인플레이션이 상승하고있는 것으로 보이면 연준은 금리 인하 가능성이 낮을 것으로 예상됩니다.
결과적으로, 금리 인하 가능성이 더 얇다면, 투자자들은 일반적으로 주식을 계속 매수하고 부양하려는 경향이 적습니다. 일반적으로 금리가 하락하면 주가가 상승하는 경향이 있습니다. 금리가 하락하면 지출이 증가하고 회사의 차입 비용이 감소하기 때문입니다.
목요일 오후 거래에서 주가는 소폭 하락한 후 수요일 랠리 다음날 혼조세로 마감했다. 그러나 이번 달 말 투자자들은 여전히 100 %의 금리 인하 가능성을 기대하기 때문에 피해는 심각하지 않았다. 그러나 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 인플레이션 보고서 이후에 변경된 것은 수요일보다 큰 (50 기준 포인트) 금리 인하에 대한 베팅이 훨씬 적다는 것입니다.
채권 수익률의 주요 벤치 마크인 10 년 미국 재무부 수익률에 대해 아래에 표시된 바와 같이 목요일 인플레이션 수치가 높으면 이달 초 여러 해 동안의 낮은 타격을 입은 수익률에 대한 추가 반등이 촉진되었습니다.
작은 모자가 더 뒤에 떨어짐
화요일에 언급 한 바와 같이, 소액 종목은 대형 종목을 따라 잡기 힘들었습니다. 작은 캡은 종종 시장의 나머지 부분에 대한 주요 지표로 간주되므로 이는 전체 시장에 대한 잠재적 경고 신호입니다.
목요일, 주요 소형주 벤치 마크인 Russell 2000 (RUT)은 주요 대형주 지수 (S & P 500, Dow 및 Nasdaq Composite)와 비교하여 적자였습니다. 그러나 목요일에 있었던 것은 아닙니다. 작년 말부터 작은 모자가 크게 뒤쳐졌습니다. Russell 2000은 지난 8 월보다 사상 최고치보다 10 % 이상 낮은 수치입니다. 대조적으로, 대형 지수는 현재 사상 최고치를 상회하고 있습니다.
작은 모자의 상대적으로 약한 성능은 더 큰 시장에 대한 우려 일 수 있습니다. 차트에서 볼 수 있듯이 RUT는 점진적으로 강화되고 있습니다. 이것은 수평선에서 잠재적 인 탈주를 시사합니다. 그 돌파구가 단점이라면, 시장의 나머지 부분에 대한 저장에 더 많은 문제가있을 수 있습니다.
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이동중인 브라질 주식
브라질 주식은 5 월부터 눈에 띄게 진행되었습니다. 이는 경기 침체 직전의 부정적인 경제 성장에도 불구하고 발생했습니다. 그러나 브라질 주식을 높이는 데 도움이 된 것은 브라질의 연금 시스템을 개혁하려는 광범위한 노력과 중앙 은행이 현재의 최저 기록에서 금리를 인하 할 것이라는 기대였습니다.
차트에서 볼 수 있듯이 iShares MSCI 브라질 ETF (EWZ)는 5 월 중순 이후 26 % 이상 상승했습니다. 그러나이 시점에서 가격은 2018 년 1 월 고점 주변의 주요 저항 영역에 도달했습니다. 또한 기술 지표가 과매 수 신호를 점멸하고 있습니다. 그 자체가 반드시 잠재적 반전을 의미하는 것은 아닙니다. 실제로, 저항 이상으로 확인 된 돌파가 있다면, 이는 상당히 낙관적 인 신호일 것입니다. 그러나 판매자는 주요 저항 영역 주위에 모이는 경향이 있으므로이 영역에주의를 기울여야합니다.
