레인지 포워드 계약이란 무엇입니까?
레인지 포워드 계약은 2 가지 파생 시장 포지션을 통해 다양한 행사 가격을 생성하는 무 비용 포워드 계약입니다. 순방향 계약은 유리한 환율 변동을 활용할 수있는 약간의 상승 가능성을 유지하면서 불리한 환율 변동으로부터 보호 할 수 있도록 구성됩니다.
범위 전달 계약 설명
범위 선도 계약은 통화 시장 변동성에 대비하여 통화 시장에서 가장 일반적으로 사용됩니다. 레인지 포워드 계약은 다양한 가격 범위 내에서 자금을 정산하기 위해 구성됩니다. 그들은 미래에 결제 범위를 생성하는 두 가지 파생 시장 위치가 필요합니다.
레인지 포워드 계약에서 거래자는 2 개의 파생 계약을 통해 길고 짧은 포지션을 취해야합니다. 두 위치에서 발생하는 비용의 조합은 일반적으로 순으로 0이됩니다. 대기업은 종종 해외 고객의 통화 위험을 관리하기 위해 레인지 포워드 계약을 사용합니다.
국제 통화 비즈니스 위험
예를 들어 유럽 고객으로부터 백만 유로 수출 주문을받은 미국 회사를 생각해보십시오. 회사는 지불이 예상되는 다음 3 개월 동안 유로 (1.30 달러에서 거래되는)에 급락 할 가능성에 대해 우려하고 있습니다. 회사는 파생 계약을 사용하여이 노출을 방지하면서 약간의 상승 여지를 유지할 수 있습니다.
이 회사는 유럽 고객으로부터의 지불 위험을 관리하기 위해 레인지 포워드 계약을 설정했습니다. 이를 위해서는 하한에서 장기 계약을 구입하고 상한에서 단기 계약을 판매해야합니다. 하한이 EUR1.27이고 상한이 EUR1.33이라고 가정합니다. 만기시 스팟 환율이 EUR1 = US $ 1.31 인 경우 계약은 스팟 환율로 정산됩니다 (1.27-1.33 범위에 있음). 환율이 만기시 범위를 벗어나면 계약이 사용됩니다. 만기시 환율이 EUR1 = US $ 1.25 인 경우 회사는 1.27의 최저 가격으로 구매하기 위해 긴 계약을 체결해야합니다. 반대로, 만기시 환율이 EUR1 = US $ 1.36이면 회사는 1.33의 비율로 매도하기 위해 짧은 옵션을 행사해야합니다.
레인지 포워드 계약은 완전한 위험 완화를 위해 두 가지 직책이 필요하기 때문에 유리합니다. 장기 계약의 비용은 일반적으로 판매 계약의 비용과 같으며 범위 전방 계약에 0 순 비용을 부여합니다.
