롤업 합병이란 무엇입니까?
롤업 합병은 사모 펀드 회사와 같은 투자자가 같은 시장에서 회사를 매입하여 합병하는 것을 말합니다. "롤업"또는 "롤업"이라고도하는 롤업 합병은 여러 소규모 회사를 규모의 경제를 즐기기에 더 적합한 대기업으로 결합합니다. 민간 주식 회사는 롤업 합병을 사용하여 붐비거나 조각난 시장에서의 경쟁을 합리화하고 보완 기능을 갖춘 회사를 풀 서비스 비즈니스로 결합합니다. 예를 들어 석유 탐사 회사는 시추 회사 및 정유 회사와 결합 될 수 있습니다.
롤업 합병 프로세스
롤업은 새로운 시장 부문이 성숙함에 따라 발생하는 통합 프로세스의 일부입니다. 합병 된 회사는 소규모 독립 플레이어보다 더 많은 제품 및 / 또는 서비스를 제공 할 수 있습니다. 또한 합병 된 회사는 지리적 범위를 넓히고 규모의 경제와 규모에 따른 이름 인식을 누릴 수 있습니다. 대기업은 일반적으로 소기업보다 수입의 배수가 더 높은 것으로 평가되므로 소기업을 사서 통합 한 사모 펀드 회사는 롤업 회사를 이익으로 팔거나 초기 공모 (IPO)를 실행할 수 있습니다.
롤업 합병이 실행될 때 개별 회사의 소유자는 소유 지분과 교환하여 현금과 주식을받습니다. 그런 다음 회사는 지주 회사로 이전됩니다. 롤업 합병으로 결합 된 회사는 한계 비용을 줄이는 것 외에도 이름 인식을 향상시키고 노출을 높이며 새로운 시장 또는 새로운 또는 부족한 인구 통계에 액세스 할 수 있습니다. 이러한 합병 된 기업은 업계 내 전문 지식에 대한 접근성이 향상 될 수 있습니다.
롤업 합병: 성공의 열쇠
롤업 합병은 풀기가 어려울 수 있습니다. 여러 비즈니스와 서로 다른 문화, 인프라 및 소비자 기반을 결합하는 것은 복잡한 일입니다. 합병을 제대로하지 않으면 합병 후 기업은 원하는 효율성, 규모 또는 수익성을 달성하지 못할 수 있습니다. 일반적으로 성공적인 롤업 합병은 다음 특성을 공유합니다.
- 이 회사는 지배적 인 플레이어가없는 대규모이지만 고도로 단편화 된 산업을 대상으로하며, 통합자는 가치를 창출하는 입증 된 프로세스를 가지고 있으며, 통합자는 대상을 식별하고 평가 한 다음 통합하는 데 입증 된 게임 계획을 가지고 있습니다.
롤업 합병 시나리오
대부분의 시장의 현실은 대기업이 지배하는 경향이 있다는 것입니다. 그들의 광범위한 제품 제공, 규모의 경제 및 브랜드 인지도는 지배적 인 위치에 해당합니다. 시장에 큰 플레이어가 없으면 "조각난"것으로 알려져 있습니다. 이러한 단편화는 투자자가 롤업 합병을 통해 기존 소규모 비즈니스를 통합 할 수있는 기회를 제공합니다. 이러한 롤업에서는 많은 회사를 결합하는 데 따른 중복성이 제거되고 생산성이 향상되며 효율성이 향상되어 더 높은 수익을 창출 할 수 있습니다.
시장 규모는 규모가 작은 단일 회사가 지배 할 수 있는데, 이는 규모가 작은 경쟁 업체 중 한 곳만으로는 도전 할 수 없습니다. 이러한 경우 롤업 합병을 사용하여 여러 소규모 경쟁 업체를 동일한 조건으로 경쟁하는 대기업으로 결합 할 수 있습니다.
롤업 합병의 주요 예로는 1968 년에 100 개가 넘는 소규모 지역 쓰레기 운반기를 결합하기 위해 설립 된 Waste Management, Inc.가 있습니다. 1971 년에 공개되었고 1982 년에는 미국에서 가장 큰 쓰레기 운반기가되었습니다.
