무역 긴장은 헤드 라인을 지배하고 있으며 투자자들에게 점점 더 걱정거리가되고 있습니다. 트럼프 대통령이 최근의 위협에 뒤 따르면, 총 관세의 27 %를 차지하는 미국 수입 7, 800 억 달러에 새로운 관세가 부과 될 것이라고 Goldman Sachs 보고서는 전했다. 골드만은 미국으로의 수출을 목표로하는 국가들의 보복 가능성을 감안할 때 투자자들이 국내 판매량의 거의 100 %에 이르는 미국 기업을 바라 볼 것을 제안합니다. 이것은 Investopedia가이 보고서에 전념 할 두 가지 이야기 중 첫 번째입니다.
Goldman의 국내 판매 바구니에 포함 된 50 개 종목 중 운송, 철강, 기술 및 금융 산업에서이 7 개 종목은 다음과 같습니다.
| 스톡 | 증권 시세 표시기 | 미국 이외 지역 판매 | 5 월 31 일 이후 이익 |
| CSX 공사 | CSX | 0 % | 8.2 % |
| Fiserv Inc. | FISV | 5 % | 6.7 % |
| JB 헌트 운송 서비스 주식 회사 | JBHT | 0 % | (4.6 %) |
| 노퍽 서던 | NSC | 0 % | 8.1 % |
| Nucor Corp. | NUE | 0 % | 7.2 % |
| 페이 che 스 | PAYX | 0 % | 8.5 % |
| SunTrust Banks Inc. | STI | 0 % | 7.6 % |
이에 비해 S & P 500 지수 (SPX)는 같은 기간 4.3 % 증가했습니다. JB 헌트는 5 월 31 일 이후 S & P 500을 뒤졌지만, 6.8 % 대 5.5 %보다 매년 실적이 우수했습니다.
뛰어난 성능의 드라이버
Goldman은 5 월 말부터 7 월 19 일까지 국내 판매 바구니 전체가 S & P 500보다 130 베이시스 포인트를 초과 한 것으로 나타났습니다. 그들은이 주식 그룹이 "미국 달러 강세와 미국 경제 성장 추세보다 유리하며 무역 위험으로부터 상대적으로 격리되어있다"고 썼다. 또한, S & P 500의 전체 예상 총 수입 대비 17.1 배인 것과 비교하여 향후 12 개월 동안 예상 수입의 17.8 배에 해당하는 선물 P / E 비율로 바스켓이 매력적인 평가를 제공한다고 덧붙였습니다.
남아있는 위험
Goldman의 국내 판매 바구니에있는 주식은 이론적으로 보복 관세, 수입 제한 또는 해외 보이콧으로 인한 직접적인 위험에 거의 또는 전혀 직면하지 않습니다. 그러나 일부 국가는 무역 분쟁으로 인해 수출이 감소하는 다른 회사에 판매하는 정도까지 간접적 인 영향을받을 수 있습니다 (골드만은 언급하지 않은 문제).
한편 골드만은 미국이 부과 한 관세가 미국 기업의 비용을 증가시켜 이윤을 감소시킬 것이라고 지적했다. 전체적으로, 그들은 수입품이 S & P 500에 의해 발생 된 판매 원가 (COGS)의 약 30 %를 차지한다고 추정합니다. 또한 운송 회사는 수입원가가 가장 높은 해당 산업 분야에 속한다고 덧붙입니다. 철도 운송 회사 CSX와 노퍽 서던뿐만 아니라 트럭 회사 JB 헌트에게도 문제가 될 수 있습니다.
CSX
알파를 찾는 CSX는 이미 가장 비용 효율적인 철도 사업자이지만 계속 개선하고 있습니다. 그 결과, 2018 년 1 사분기에 영업 이익률이 최근 몇 년 동안 34 % 이상으로 상승 추세에 있습니다. 한편 서비스 지역의 탄탄한 비즈니스 환경으로 인해 출하량이 증가하고 있습니다. 잭스 주식 리서치 (Jack Equity Research)는 2017 년 운영 효율성을 높이기 위해 설계된 시스템이 4 억 6 천만 달러의 비용을 절감했으며 2020 년까지 운영 비율 60 %를 목표로하고 있으며 이는 영업 이익률 40 %를 의미합니다. 잭스는 CSX가 2019 년 1 사분기에 50 억 달러의 주식 재구매 프로그램을 진행하고 있다고 덧붙였다.
Paychex
Paychex는 급여 및 기타 인적 자원 기능과 관련한 선도적 인 서비스 제공 업체이며, 또 다른 Zacks 보고서에 따르면 아웃소싱 경향이 증가하고 있습니다. 또한 잭스는 장기 채무가없고 4 억 4 천 5 백만 달러 상당의 현금 등가물과 기업 투자로 매우 강력한 대차 대조표를 가지고 있다고 덧붙였다. 이는 전략적 투자 및 인수를위한 입지를 다지고 있습니다. MarketWatch에 따르면, 2018 회계 연도에는 컨센서스 추정치에 따라 EPS 성장률이 9 %, 2018 회계 연도 대비 11 %의 성장이 예상됩니다.
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