최초의 할인 중개인 Charles Schwab이 260 억 달러 규모의 거래에서 TD Ameritrade를 인수 할 것이라고 확인한 것은 시간 문제 일뿐 아니라 온라인 중개 산업에 등장한 것으로 보입니다. Schwab은 10 월 초 주식 및 ETF 거래 수수료를 제거하여 건틀릿을 마련했습니다. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers 및 Fidelity가 모두 이어졌습니다. 그러나 Schwab이 수수료를 제거하겠다고 발표 한 날 시장 가치의 거의 30 %를 잃은 투자자의 반응에 따라 TDA는 취약한 것으로 보였다.
Charles 'Chuck'Schwab은 Investopedia와의 인터뷰에서 그의 시조 회사는 수년간 커미션을 없애고 싶다고 말했습니다. '… 사람들을 투자로 끌어들이는 데 방해가되었습니다.' 회사는 2018 년에 100 억 달러 이상의 매출과 33 억 달러 이상의 순이익을 달성했으며, 거래 수수료를 없애는 데 매년 1 억 8 천만 ~ 1 천만 달러가 소요되었지만 Schwab은 실제로 자산이 3 조 7 천억 달러가 넘는 은행과 1 천 8 백만 고객이있는 은행은 큰 타격을 입을 수 있습니다.
거래 조건
보도 자료에 따르면 슈왑은 약 260 억 달러 규모의 주식 거래에서 TD Ameritrade를 인수하고있다. 이 계약에 따라 TD Ameritrade 주주는 각각의 TD Ameritrade 주식에 대해 1.0837 Schwab 주식을 받게되며, 이는 2019 년 11 월 20 일 기준으로 30 일 동안의 가중 평균 가격 교환 비율에 비해 17 %의 프리미엄을 나타냅니다.
Schwab 사장 겸 CEO 인 Walt Bettinger는 다음과 같이 말했습니다:“저희는 초기에 할인 중개 산업을 개척 한 이래로 TD Ameritrade를 존중 해 왔으며 투자자 및 독립적 인 투자 고문의 동료 지지자입니다. 우리는 함께 저비용, 훌륭한 서비스 및 기술의 결합을 통해 투자자와 고문의 장벽을 무너 뜨리려는 열정을 공유합니다."
규제 장애물
온라인 중개 산업에서 다른 거대 기업에 의한 한 거대 기업의 인수는 불가피하게 독점 금지 조사를 가져올 것입니다. Bruyette & Woods의 Keefe 분석가 Kyle Voigt가 보낸 고객에 대한 메모에 따르면 Schwab은 RIA (등록 투자 자문) 보관 자산의 약 50 %를 보유하고 있으며 TD Ameritrade는 15 %-20 % 사이입니다. 시장의 거의 3/4을 구성 할 수있는 실체를 만드는 것은 문제가 될 수 있습니다.
계약이 성사되면 합병 된 회사는 전세계에 약 3 천만 명의 고객을 보유하게됩니다. E * TRADE, Interactive Brokers 및 TradeStation과 같은 소규모 경쟁 업체의 운명과 Robinhood와 같은 신생 기업에 대한 추측은 이미 소용돌이 치고 있습니다. 지금 수수료가 기록되면서 온라인 중개인은 전통적인 은행업, 대출 및 자문 서비스와 같은 다른 제품을 통해 수익을 창출해야합니다. Schwab는이 모든 것을 갖추고 있으며 TDA는 완전한 서비스 금융 회사로 성장하기 위해 노력하고 있지만 그 길은 힘들었습니다.
비공개로 운영되는 Fidelity는 여전히 2, 700 만 고객과 6.8 조 달러의 자산을 보유한이 회사의 거대 기업입니다. 1940 년대에 투자 한 민주화로 탄생 한 풀 서비스 금융 기관입니다. 주주의 조사없이 경쟁사를 사거나 끌 수있는 돈과 브랜드가 있습니다. 최초의 인덱스 펀드 거인 인 뱅가드 (Vanguard)도 비공개로 개최됩니다. 경쟁사보다 덜 모호하지만 Schwab TDA 결혼을 보면 어떤 일이든 일어날 수 있습니다.
우리는 커미션없이 구름 아래 온라인 브로커 전투 초기에 있었지만 상황은 매우 빠르게 현실화되었습니다.
계속 지켜봐 주시기 바랍니다.
