단기 판매 규칙은 무엇입니까?
공매도 규칙은 주식의 시장 가격 하락으로 주식의 공매도를 제한하는 증권 거래위원회 (SEC) 거래 규정이었습니다.
단기 판매 규칙 이해
공매도 규칙에 따라, 가장 최근의 가격 변동이 가장 높을 경우, 공매도의 가장 최근에 거래 된 가격 이상으로 만 공매 할 수 있습니다. 그것은 주가 하락세에 대한 매도 거래를 제한적으로 예외적으로 금지했다. 이 규칙은 "플러스-틱 규칙", "틱 테스트 규칙"또는 "업틱 규칙"이라고도합니다.
이 규칙은 1938 년에 발효되어 2007 년 SEC에 의해 해제되어 시장의 가격 변동에 관계없이 단기간에 판매가 발생할 수 있습니다. 그러나 2010 년 SEC는 대체 업틱 규칙을 채택했습니다. 모든 유가 증권에 적용되는 것은 아니며, 다운 틱 거래에 대한 제한은 일반적으로 유가 증권 가격이 전날 종가보다 10 % 이상 하락한 경우와 같이 좁게 정의 된 상황에서만 제한됩니다.
단기 판매 규칙의 역사
SEC는 대공황 기간 동안 다른 주주들도 당황하게도 주식을 공황으로 팔고 싶어하기 위해 주주들이 자본과 합병 주식을 모으는 광범위한 관행에 대응하여 대공황 기간 동안 공매도 규칙을 채택했습니다. 이 경우 주주들은 할인 된 가격으로 더 많은 유가 증권을 구매할 수 있지만 단기적으로는 주식의 가치를 더욱 낮추고 이전 주주의 부를 줄임으로써 그렇게 할 것입니다.
SEC는 2000 년대 초 주요 증권 거래소의 소수화에 따라 공매도 규칙을 제거 할 가능성을 조사하기 시작했습니다. 분수에서 벗어난 변화에 따라 진드기 변화가 규모가 줄어들고 미국 주식 시장이 더욱 안정적이 되었기 때문에 제한이 더 이상 필요하지 않은 것으로 느껴졌습니다.
SEC는 단기간 판매 규칙을 철회하는 것이 부정적인 영향을 미치는지 확인하기 위해 2003 년 주식 테스트 프로그램을 운영했습니다. 결과를 검토 한 후에는 규칙이 더 이상 존재하지 않아도되며 2007 년에 철회되었습니다. 그러나 존재하지 않거나 확인할 수없는 부족한 주식 매도는 여전히 불법입니다.
단기 판매 종료에 관한 논쟁
공매도 규칙의 포기는 2008 년 금융 위기 직전에 있었기 때문에 상당한 면밀한 조사와 논쟁을 겪었다. SEC는 공평한 의견과 검토를 위해 공매도 규칙의 복원을 가능하게했다. 언급 한 바와 같이, SEC는 2010 년에 10 % 이상의 다운 틱에 대한 짧은 판매를 제한하는 대체 업틱 규칙을 채택했습니다.
