미국의 주요 주식 시장 지수는 2018 년 12 월 저점에서 강하게 반등하여 주식 평가를 상향했습니다. 실제로 Goldman Sachs가 추적 한 9 가지 평가 지표 중 7 개는 역사적 범위의 상한에 가깝습니다. “소규모의 소매 투자자가 성과를 쫓는 것은 비밀이 아닙니다. 온라인 할인 중개 회사 인 E * TRADE Financial Corp.의 투자 전략 부사장 인 Mike Loewengart는 MarketWatch에 다음과 같이 말했습니다.
자기 주도 투자자에 대한 E * TRADE의 StreetWise 설문 조사의 최신 릴리스는 미국 개인 투자자 협회 (AAII)의 최근 설문 조사와 마찬가지로 시장 반대자들에게 몇 가지 약세 신호를 제공합니다. 이것들은 아래 표에 요약되어 있습니다.
반대자들을위한 약세 신호
- E * TRADE: 2019 년 2 분기에 자기 주도 투자자의 58 %가 낙관적입니다. E * TRADE: 2019 년 1 분기에 46 %가 상승했습니다. AAII: 40.3 %가 향후 6 개월 동안 주식 시장의 이익을 기대합니다. AAII: 38.5 %는 이익을 기대하는 응답자의 역사적 평균입니다. 20.7 %가 향후 6 개월 동안 주식이 하락할 것으로 예상 AAII: 30.5 %는 손실을 예상하는 응답자의 역사적 평균
투자자의 의의
"역사적으로, S & P 500 지수는 20.7 % 수치와 같이 기록 이후 6 개월 평균 수익률 (3.8 % vs 4.5 %)과 평균보다 낮다 (4.2 % vs 5.2 %)를 실현했습니다., AII는 MarketWatch에서 인용 한대로 관찰했습니다.
와튼 스쿨 (Wharton School)의 오랜 재무 교수 인 제레미 시겔 (Jeremy Siegel)은 주식과 1994 년 저서 '장기 주식 (Stocks for the Long Run)'에 대한 투자 옹호자로 잘 알려져있다. 그러나 그는 최근 Bloomberg TV에서 현재 주식이 "전액 가치가있다"며 "GDP 성장이 둔화되었다"며 향후 기업 실적 확장에 악영향을 미쳤다고 밝혔다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 최근 보고서의 초점은 "최상선 성장이 둔화됨에 따라 임금 성장이 가속화되고있다"는 것이다.
더구나 시겔은 세계 다른 지역보다 훨씬 높은 금리에 힘 입어 미국 달러 강세가 미국 기업들의 수입에 부정적인 영향을 미친다고 지적했다. 특히, 달러 강세는 미국 기업의 해외 수출을 증가시켜 미국 기업의 수출을 약화시키고 미국 기업의 해외 수입을 더 적은 달러로 환산합니다.
2019 년 1 분기 실적보고 시즌으로 향하는 분석가들 사이의 합의는 MW 보고서에 따르면 3 년 만에 S & P 500 수익의 첫 번째 감소를 요구하고 있습니다. S & P 500 기업 중 74 %가 같은 기사에서 인용 한 FactSet Research Systems의 분석에 따르면 5 년 평균 70 %보다 약간 높은 부정적인 수입 지침을 발표하고 있습니다. MW가 인용 한 Kinsale Trading의 보고서에 따르면 "이번 시즌은이 시장에서 수익을 창출하거나 중단 할 것"이라고한다.
뉴저지에 본사를 둔 보험 회사 인 프루덴셜 파이낸셜 (Prudential Financial)의 사업부 인 QMA (Quantitative Management Associates)의 포트폴리오 관리자 인 에드 캠벨 (Ed Campbell)은 낙관적이다. "모든 사람들은 우리가 둔화의 한가운데에 있다는 것을 알고 있습니다. 우리는 앞으로 순이익이 바닥을 이루고 있고 이는 1 분기가 소득 성장의 바닥을 표시한다는 증거를보고 있습니다. 이는 좋은 신호입니다"라고 Bloomberg는 말했습니다.
앞서 찾고
미국과 중국이 마침내 무역 협정에 도달하면 Siegel은 그 뉴스를 팔 것이다. 협상이 실패하고 미국 관세가 영구적이되면 블룸버그는 시장이 "20 % 이상 하락할 수있다"고 경고했다. 한편, 거래량이 둔화되면 매도가 특히 심해질 수 있습니다.
