1987 년 주식 시장 붕괴는 무엇인가?
1987 년 주식 시장 붕괴는 1987 년 10 월 말 며칠 동안 발생한 주식 가격의 급격한 하락으로 전세계 주식 시장에 영향을 미쳤습니다. 1987 년 붕괴로 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 지난 5 년 동안 3 배 이상 증가했습니다. 다우 지수는 1987 년 10 월 22 일 월요일 블랙에 22 % 급락했다. 연방 준비 제도 이사회와 증권 거래소는 소위 회로 차단기를 불러서 미래의 급락을 둔화시킴으로써 피해를 제한하기 위해 개입했다.
1987 년 주식 시장 붕괴 이해
5 일 동안 주식 시장이 강세를 보인 후 10 월 19 일 검은 월요일로 알려진 판매 압력이 최고조에 달했습니다. 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 그날에만 22 % 나 떨어졌으며, 주문 불균형으로 실제 가격을 발견 할 수 없었기 때문에 하루 동안 많은 주식이 중단되었습니다. 연준과 거래소 잠금 장치의 지원 덕분에 다음날 매도가 중단되었고 시장은 대부분의 손실을 다소 빨리 회복했습니다. 사고의 정확한 원인에 대한 추측은 여전히 남아 있지만, 많은 사람들은 오늘날 시장에 존재하는 거래 억제와 부족한 시점에 자동 거래 프로그램이 부족하다고 지적합니다.
1987 년 10 월에 이어 5 년 만에 DJIA가 3 배 이상 증가했습니다. 그 결과, 전체 시장의 수익 대 가격 비율이 20 이상으로 상승하면서 밸류에이션이 과도한 수준으로 상승하여 매우 낙관적 인 분위기를 나타 냈습니다. 충돌은 미국 현상으로 시작되었지만 전 세계 주식 시장에 빠르게 영향을 미쳤다. 세계 20 대 시장 중 19 개 시장에서 주식 시장이 20 % 이상 하락했습니다.
프로그램 거래 및 1987 충돌
투자자와 규제 당국은 1987 년 사고, 특히 자동 또는 프로그램 거래의 위험과 관련하여 많은 것을 배웠습니다. 이러한 유형의 프로그램에서 인간의 의사 결정은 방정식에서 제외되며 벤치 마크 지수 또는 특정 주식의 가격 수준에 따라 구매 또는 판매 주문이 자동으로 생성됩니다. 충돌 후, 거래소는 시장이 향후 유사한 문제를 시정 할 시간이 더 많을 것이라는 희망으로 거래 불규칙성의 영향을 늦추기 위해 회로 차단기 규칙 및 기타 예방 조치를 구현했습니다.
1987 년의 충돌로 인해 프로그램 거래가 주요 원인이되었지만, 대부분의 거래는 느린 속도로 진행되었습니다. 오늘날의 표준에 따라 빙하가 발생하여 종종 여러 전화 통화와 인간 간의 상호 작용이 필요했습니다. 오늘날, 고주파 거래 (HFT)의 출현을 포함하여 시장의 전산화가 증가함에 따라 거래는 종종 밀리 초 내에 처리됩니다. 알고리즘간에 매우 빠른 피드백 루프를 사용하면 판매 압력이 순간에 조석으로 형성되어 프로세스의 운을 없앨 수 있습니다.
