비밀, 전략 및 속도는 고주파 거래 (HFT) 회사와 실제로 금융 업계가 오늘날 존재하는만큼 가장 잘 정의하는 용어입니다.
HFT 회사는 운영 방식과 성공의 열쇠에 대해 비밀 을 유지합니다. HFT와 관련된 중요한 사람들은 각광을 피하고 덜 알려지는 것을 선호했지만 지금은 바뀌고 있습니다.
HFT 비즈니스의 기업들은 여러 가지 전략 을 통해 거래하고 돈을 벌 수 있습니다. 이 전략에는 다양한 형태의 차익 거래 – 지수 차익 거래, 변동성 차익 거래, 통계 차익 거래 및 합병 차익 거래 및 글로벌 거시적 주식, 장 / 단기 주식, 수동적 시장 결정 등이 포함됩니다.
HFT는 컴퓨터 소프트웨어, 데이터 액세스 (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook 등)의 초고속 속도 로 중요한 리소스 및 연결 시간을 최소화하면서 지연 시간 (지연)을 최소화합니다.
HFT 회사의 유형, 돈을 버는 전략, 주요 업체 등에 대해 더 자세히 살펴 보겠습니다.
HFT 회사는 일반적으로 개인 자금, 개인 기술 및 수많은 개인 전략을 사용하여 수익을 창출합니다. 고주파 거래 회사는 크게 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
- 가장 일반적이고 가장 큰 형태의 HFT 회사는 독립적 인 독점 회사입니다. 독점 거래 (또는 "소유 거래")는 고객의 돈이 아닌 회사의 돈으로 실행됩니다. 마찬가지로, 이윤은 외부 고객이 아닌 회사를위한 것이며 일부 HTF 회사는 브로커-딜러 회사의 자회사입니다. 많은 일반 중개인-딜러 회사는 HFT가 수행되는 독점 거래 데스크라고하는 하위 섹션을 가지고 있습니다. 이 섹션은 일반 외부 고객을 대상으로하는 회사와 분리되어 있으며, 마지막으로 HFT 회사도 헤지 펀드로 운영됩니다. 그들의 주요 초점은 차익 거래를 사용하여 유가 증권 및 기타 자산 범주의 가격 책정에서 비효율적 인 이익을 얻는 것입니다.
Volcker Rule 이전에는 많은 투자 은행들이 HFT 전용 부문을 보유하고있었습니다. 볼커 이후, 상업 은행은 독점 트레이딩 데스크 나 그러한 헤지 펀드 투자를 가질 수 없습니다. 모든 주요 은행이 HFT 상점을 폐쇄했지만이 은행 중 일부는 과거에 수행 된 HFT 관련 부정 행위에 대한 의혹에 여전히 직면하고 있습니다.
그들은 어떻게 돈을 버는가?
회사를 위해 돈을 벌기 위해 적절한 거래자들이 사용하는 많은 전략이 있습니다. 일부는 매우 평범하고 일부는 더 논쟁의 여지가 있습니다.
- 이 회사들은 양측에서 거래합니다. 즉, 현재 시장 위 (판매의 경우)보다 높고 현재 시장 가격 (구매의 경우)보다 약간 낮은 한계 주문을 사용하여 판매 할뿐 아니라 구매 주문을합니다. 이 둘의 차이점은 그들이 얻는 이익입니다. 따라서이 회사들은 입찰-매도 스프레드 차이에서 이익을 얻기 위해“마케팅”에 빠진다. 이러한 거래는 알고리즘을 사용하여 고속 컴퓨터에 의해 수행됩니다. HFT 회사의 또 다른 수입원은 ECN (Electronic Communications Networks) 및 일부 거래소에 의해 유동성을 제공하는 데 대한 대가를받는 것입니다. HFT 회사는 입찰 가격 스프레드를 만들어 하루 종일 대부분의 저가 및 대량 주식 (HFT의 일반적인 즐겨 찾기)을 여러 번 이탈함으로써 시장 제작자 역할을합니다. 이 회사들은 거래를 중단하고 새로운 거래를 만들어 위험을 회피합니다. 이 회사들이 돈을 버는 또 다른 방법은 다른 거래소 나 자산 클래스의 유가 증권 사이의 가격 불일치 를 찾는 것입니다. 이 전략을 통계적 차익 거래 라고하며, 독점 거래자는 다른 거래소에서 가격이 일시적으로 일치하지 않는지 확인합니다. 초고속 거래의 도움으로 많은 사람들이 알아 채지 못했던 이러한 작은 변동을 이용하며, HFT 회사는 모멘텀 점화 에 빠지면서 돈을 벌고 있습니다. 이 회사는 일련의 거래를 사용하여 다른 알고리즘 트레이더를 끌어 모아 해당 주식을 거래함으로써 주식의 가격을 급등시키는 것을 목표로 할 수 있습니다. 전체 프로세스의 선구자는 다소 "인공적으로 만들어진"빠른 가격 변동 후에 가격이 정상으로 돌아가고, 따라서 피 더링을하기 전에 조기에 포지션을 취하고 결국 트레이딩함으로써 트레이더 이익을 얻는다는 것을 알고 있습니다. (관련 자료: 소매 투자가가 고주파 거래에서 이익을 얻는 방법 )
선수들
HFT 세계에는 중소 기업 및 대기업에 이르기까지 다양한 플레이어가 있습니다. 업계의 일부 이름 (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (GETCO 및 Knight Capital의 합병), Susquehanna International Group LLP (특별한 순서가 아님) SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Geneva Trading, Hudson River Trading (HRT), Jump Trading, Five Rings Capital LLC, Jane Street 등
위험
HFT에 종사하는 회사는 종종 소프트웨어 변칙, 역동적 인 시장 상황, 규정 및 준수와 관련된 위험에 직면합니다. 눈에 띄는 사례 중 하나는 2012 년 8 월 1 일에 발생한 사건으로 Knight Capital Group이 파산에 가까워졌습니다. 그날 시장이 개장 된 후 1 시간 이내에 4 억 달러가 손실되었습니다. 알고리즘 오작동으로 인한 "거래 결함"은 150 개의 서로 다른 주식에서 불규칙한 거래와 잘못된 주문을 초래했습니다. 회사는 결국 구제되었다. 이러한 회사는 많은 규제 준수를 보장하고 운영 및 기술 문제를 해결해야하므로 위험 관리를 위해 노력해야합니다.
결론
HFT 산업에 종사하는 회사는 비밀리에 일을하는 방식으로 인해 자신에게 나쁜 이름을 얻었습니다. 그러나이 회사들은 서서히이 이미지를 흘리고 공개적으로 나옵니다. 고주파 거래는 모든 주요 시장에 퍼져 있으며 그 중 상당 부분입니다. 출처에 따르면, 이 회사들은 미국의 무역 회사의 약 2 %를 차지하지만 거래량의 약 70 %를 차지합니다. HFT 회사는 전략에 대한 의문이 계속 제기되고 앞으로의 비즈니스에 영향을 줄 수있는 제안이 많이 있기 때문에 앞으로 많은 과제가 있습니다.
