VIX로 더 잘 알려진 Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index는 상인과 투자자에게 실시간 탐욕과 두려움 수준에 대한 조감도를 제공하며 향후 30 일 (거래일 기준)의 변동성에 대한 시장의 기대치를 스냅 샷으로 제공합니다. CBOE는 1993 년에 VIX를 도입하고 10 년 후 그 정의를 확장했으며 2004 년에 선물 계약을 추가했습니다. 자세한 내용 은 금융 시장: 두려움과 탐욕이 이어질 때를 참조하십시오 .
2009 년과 2011 년에 도입 된 변동성 기반 유가 증권은 헤징 및 방향성 플레이 모두에 대해 거래 커뮤니티에 엄청난 인기를 얻었습니다. 결과적으로 이러한 상품의 매매는 원래 지수의 기능에 중대한 영향을 미쳤으며, 이는 지체 된 지표에서 주요 지표로 전환되었습니다.
수렴-다양성 관계
활동적인 거래자는 지표 화면의 추세를 가장 인기있는 지수 선물 계약의 가격 행동과 비교하여 항상 시장 화면에서 실시간 VIX를 유지해야합니다. 이러한 상품 간의 수렴-분산 관계는 거래 계획 및 위험 관리를 지원하는 일련의 기대치를 생성합니다. (자세한 내용은 수렴-발산 분석을 통한 시장 동향 읽기 )를 참조하십시오. 이러한 기대에는 다음이 포함됩니다.
- 상승 VIX + 상승 S & P 500 및 Nasdaq 100 지수 선물 = 하락 약세의 위험 식욕 축소 및 높은 위험을 예측하는 약세 분기.
- 상승 VIX + 하락 S & P 500 및 Nasdaq 100 지수 선물 = 하락 추세 일 가능성을 높여주는 약세 컨버전스
- 하락 VIX + 하락 S & P 500 및 Nasdaq 100 지수 선물 = 상승 위험 부담 및 상승 반전 가능성을 예측하는 강세 분기.
- 하락 VIX + 상승 S & P 500 및 Nasdaq 100 지수 선물 = 상승세 추세 일 가능성을 높여주는 강세 수렴.
- S & P 500과 Nasdaq 100 지수 선물 사이의 다양한 조치는 예측 신뢰도를 낮추고 종종 p 소, 혼란 및 범위 제한 조건을 산출합니다.
VIX 차트
VIX 일별 차트는 가격 표시보다 심전도처럼 보이지만 경제적, 정치적 또는 환경 적 촉매에 의해 유발되는 높은 스트레스 기간을 반영하는 수직 스파이크를 생성합니다.이 들쭉날쭉 한 패턴을 해석 할 때 절대 수준을 관찰하는 것이 가장 좋습니다. 20, 30 또는 40과 같은 큰 라운드 수와 이전 피크 근처. 또한 지표와 50 일 및 200 일 EMA 간의 상호 작용에주의를 기울이십시오. 이러한 수준은지지 또는 저항으로 작용합니다. (관련 독서 는 징계를 통한 모멘텀 거래 참조).
VIX는주기적인 스트레스 요인들 사이에서 느리게 움직일 수 있지만 예측 가능한 추세 행동으로 정착합니다. 가격이없는 20 개월 SMA를 표시하는 월별 VIX 차트에서 이러한 전환을 명확하게 볼 수 있습니다. 2008-09 년 하락 시장에서 지표가 90으로 올랐음에도 불구하고 이동 평균이 33 근처에서 최고점을 기록한 것에 주목하십시오. 이러한 장기 추세는 단기 거래 준비에 도움이되지 않지만 시장 타이밍 전략에 매우 유용합니다. 특히 6 개월에서 12 개월 이상 지속되는 위치에서. (자세한 내용은 이동 평균을 사용하여 주식을 구입하는 방법)을 참조하십시오 .
단기 트레이더는 15 분 지표 위에 10-bar SMA를 적용하여 VIX 소음 수준을 낮추고 일일 해석을 개선 할 수 있습니다. 가음 신호에 대한 확률을 감소시키는 부드러운 웨이브 패턴에서 이동 평균이 어떻게 높아지거나 낮아 지는지 확인하십시오. 이동 평균이 방향을 바꿀 때 위치를 재평가 할 차례입니다. 반전을 예측하고 양방향으로 가격 변동을 완료하기 때문입니다. 가격선은 이동 평균 위 또는 아래를 넘어갈 때 트리거 메커니즘으로 사용될 수도 있습니다.
거래 상품
VIX 선물은 지표 상승과 하락에 가장 순수한 노출을 제공하지만 최근 몇 년간 소매 거래 군중과 함께 주식 파생 상품이 강세를 보였습니다. 이 ETP (Exchange Traded Products)는 여러 달의 VIX 선물을 단기 및 중기 예상으로 계층화하는 복잡한 계산을 사용합니다. 주요 변동성 자금은 다음과 같습니다.
- S & P 500 VIX 단기 선물 ETN (VXX) S & P 500 VIX 중간 선물 ETN (VXZ) VIX 단기 선물 ETF (VIXY) VIX 중간 선물 ETF (VIXM)
단기 증권에 대한 이러한 유가 증권 거래는 선물 프리미엄의 하락으로 지속적으로 재설정하는 구조적 편견을 포함하고 있기 때문에 실망스러운 경험이 될 수 있습니다. 이 콘탱고는 변동이 심한 시장에서 이익을 없앨 수 있으며, 이로 인해 유가 증권이 기초 지표를 크게 능가 할 수 있습니다. 결과적으로 이러한 도구는 장기 전략에서 헤징 도구로 사용하거나 보호 옵션과 함께 사용하는 것이 가장 좋습니다. (이 주제에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 4 VIX 거래 방법 ).
결론
1990 년대에 생성 된 VIX 지표는 거래자와 투자자가 스트레스가 많은 시장 조건에 의해 생성 된 위험을 관리 할 수 있도록 다양한 파생 제품을 생성했습니다.
