LIBOR는 전 세계적으로 단기 금리를 결정하는 데 가장 널리 사용되는 벤치 마크 중 하나입니다. ICE Benchmark Administration (IBA)에서 관리하는이 시스템은 Intercontinental Exchange London Interbank 제공 비율을 나타냅니다. 런던의 대형 은행이 다른 은행으로부터 무담보 단기 대출을 빌릴 수있는 평균 비율을 나타냅니다. 7 개의 다른 만기일에 대해 5 개의 주요 통화로 표시되며 3 개월 미국 달러가 가장 일반적입니다. (자세한 내용은 LIBOR 결정 방법 및 런던 은행 간 제공 요금 참조)
LIBOR의 사용
은행 및 기타 금융 기관을 포함한 대출 기관은 LIBOR를 다양한 채무 상품의 이자율 결정을위한 벤치 마크 기준으로 사용합니다. 또한 여러 국가의 모기지, 기업 대출, 정부 채권, 신용 카드, 학생 대출에 대한 벤치 마크 비율로 사용됩니다. 부채 도구 외에도 LIBOR는 금리 스왑이나 통화 스왑을 포함한 파생 상품과 같은 다른 금융 상품에도 사용됩니다.
예를 들어, 분기별로 쿠폰을 지불하는 미국 달러 표시 회사 채권은 유동 이율에 LIBOR과 30 베이시스 포인트 마진 (1 % = 100 베이시스 포인트)을 더한 값을 가질 수 있습니다. 따라서 이자율은 3 개월 미화 LIBOR에 30 베이시스 포인트의 미리 결정된 스프레드를 더한 것입니다. 4.30 % (4 % + 30 기본 포인트 스프레드)입니다. 이 비율은 해당 분기의 기존 LIBOR와 고정 스프레드를 합치도록 분기마다 재설정됩니다. 스프레드는 일반적으로 발행 은행이나 기관의 신용 가치 기능입니다. (ICE LIBOR 란 무엇이며 어떤 용도로 사용됩니까?를 참조하십시오.)
왜 LIBOR인가?
유동 이자율 부채 발행의 개념은 이자율 노출에 대비하여 헤지하는 것입니다. 고정 금리 채권 인 경우, 시장 금리가 상승하면 차용자는 이익을 얻을 수 있고 시장 금리가 하락하면 대출자는 이익을 얻습니다. 시장 금리의 변동으로부터 자신을 보호하기 위해 채무 상품 당사자는 벤치 마크 기본 요율과 고정 스프레드로 결정된 변동 금리를 사용합니다. 이 벤치 마크는 모든 비율이 될 수 있습니다. 그러나 LIBOR는 가장 일반적으로 사용되는 것 중 하나입니다.
런던의 대형 은행은 대부분의 대출이 런던의 다른 은행에서 이루어지기 때문에 LIBOR와 연결된 변동율로 대출하는 것이 합리적입니다. 자산의 위험성 (제공된 대출)과 부채의 위험성 (예: 다른 은행으로부터의 대출)의 일치 그러나 실제로 은행의 주요 자금 원천은 다른 은행으로부터의 대출이 아니라 고객으로부터받는 예금입니다. 그러나 그것을 LIBOR에 연결하는 것은 위험을 차용자에게 전달하는 방법입니다.
간단히 말해서, 은행은 예금을 한 비율로 수락하고 더 높은 비율로 대출하여 돈을 벌고 있습니다. 은행 금리가 상승하면, 예를 들어 시장 이자율이 일정하게 유지되면서 정부 규제, 유동성 요구 사항 등의 변화로 인해 LIBOR가 상승 할 것입니다. LIBOR가 상승함에 따라 LIBOR 연계 부동 금리 대출로부터받는이자가 증가 할 것입니다. 즉 은행은 비용 상승에도 불구하고 계속해서 돈을 벌 수 있습니다.
그러나 여전히 질문에 대답하지 못합니다. 왜 미국에서 신용 카드 대출과 같은 다른 상황에서 LIBOR가 사용됩니까? 동일한 이유에는 여러 가지가 있습니다. 그러나 주된 이유 중 하나는 LIBOR의 전 세계적으로 수용 가능하다는 것입니다.
LIBOR의 기원은 1970 년대에 유로 달러 시장 (외국 은행 또는 미국 은행의 외국 지점에서 보유한 미국 달러 표시 은행 예금 부채)의 폭발에 기인합니다. 미국 은행들은 당시 미국의 제한적인 자본 통제를 피함으로써 수입을 보호하기 위해 유로 달러 시장 (주로 런던)에 의지했습니다. LIBOR는 1980 년대 신디케이트 부채 거래를 촉진하기 위해 개발되었습니다. 표준화 된 금리 벤치 마크가 필요한 새로운 금융 상품의 성장으로 인해 LIBOR의 추가 개발이 이루어졌습니다.
LIBOR의 결정은 단순하고 객관적이고 투명한 과정으로 널리 인식되어 전 세계적으로 수용되고 중요성을 얻습니다. 금리 위험으로부터 보호하는 추론을 계속하면서, LIBOR는 확실성을 창출하는 균일하고 공정한 벤치 마크로 간주됩니다. 그러나 최근에 LIBOR 조작 사례가보고되면서 확실성은 어려운 현실보다 인식의 문제라고 주장 될 수있다. (자세한 내용은 'LIBOR 스캔들'을 참조하십시오)
LIBOR를 벤치 마크 기준 속도로 광범위하게 사용하는 또 다른 주요 이유는 협약입니다.
결론
LIBOR는 다른 성숙도에서 미화 350 조 달러의 뛰어난 사업으로 추정됩니다. (ref-https://www.theice.com/publicdocs/ICE_LIBOR_Position_Paper.pdf) 또한 미래의 중앙 은행 금리를 예상하고 세계 은행 시스템의 건전성을 측정하는 데 종종 사용됩니다. 은행의 건전한 중요성과 범위로 인해 금융 위기 동안 은행이 더 건강하게 보이려고 할 때 LIBOR에 대한 압박은 전 세계 금융 시스템에 위험을 초래할 수 있습니다.
