테이크 아웃 가치 란?
테이크 아웃 가치는 회사가 개인 또는 인수 한 경우 추정되는 가치입니다. 회사의 테이크 아웃 가치는 현금 흐름, 자산, 수입 및 유사한 인수에 사용 된 배수를 포함한 다양한 메트릭을 고려합니다. 현재의 인수 합병 환경은 회사의 테이크 아웃 가치에도 영향을 줄 수 있습니다.
EBIDTA 배수, P / E 비율 및 회사 별 정보와 같은 다양한 메트릭을 고려할 수 있으므로 테이크 아웃 평가에 대한 정확한 공식은 없습니다.
테이크 아웃 가치 이해
테이크 아웃 가치는 재무 분석가와 주주 모두가 사용합니다. 분석가는 평가를 사용하여 인수 입찰에 대해 가능한 가격 수준을 결정하고 주주는 자신의 주식을 인수하면받을 수있는 수익을 추정 할 수 있습니다. 회사의 추정 실제 가치와이를 얻기 위해 지불 한 실제 가격의 차이를 인수 프리미엄이라고합니다. 인수 프리미엄은 일반적으로 인수 및 인수 과정에서 대상 회사를 구매하는 비용이 증가 함을 나타냅니다. 회사가 다른 회사를 인수 할 때 보험료를 지불 할 필요는 없습니다. 상황에 따라 할인을받을 수도 있습니다.
테이크 아웃 값 계산 예
테이크 아웃 평가는 대상 회사의 메트릭을 사용하여 유사한 테이크 오버 트랜잭션에 사용 된 배수와 비교합니다. 예를 들어, 과거 인수는 5 백만 달러의 수입을 가진 회사가 2, 250 만 달러에 인수되었습니다. 이는 4.5의 배수 (2, 250 만 달러 / 500 만 달러)를 의미합니다. 300 만 달러의 수입을 기록한 유사한 회사가 현재 인수 대상으로 간주되고 있습니다. 새 회사의 테이크 아웃 가치는 1, 350 만 달러 (300 만 × 4.5 달러)입니다. 투자자 또는 인수 회사는 다른 인수 평가 게이지를 사용하여 입찰을 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 구매자는 기업 가치 또는 주식 가격을 사용하여 회사를 평가할 수 있습니다.
투자자가 회사가 판매를 탐색하고 있다는 소문이 들리면 거래자는 회사의 주가에 입찰 할 수 있습니다. 예를 들어, 2016 년 소프트웨어 회사 Marketo가 판매를 고려하고 있다는 소식이 나오자 주가는 하루에 거의 25 % 상승한 26.77 달러였습니다. 시장이 하루 종일 문을 닫은 후, 투자 은행 Credit Suisse는 Marketo 테이크 아웃 가치를 추정하는 메모를 발표했습니다. Credit Suisse는 지난 12 개월 동안 유사한 회사의 인수를 사용하여 주당 37.03 ~ 51.67 달러 범위의 테이크 아웃 가격을 추정했습니다.
