TSLF (Term Securities Lending Facility) 란 무엇입니까
TSLF (Term Securities Lending Facility)는 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank)을 통해 주간 대출 시설로 시작되었으며, 1 차 딜러는 적격 담보를 제공함으로써 28 일 기간 동안 미국 재무부 증권을 빌릴 수있었습니다.
TSLF에 따른 적격 증권에는 다운 그레이드를 검토하지 않은 AAA 등급에서 Aaa 등급으로 평가되는 모기지 지원 증권 및 3 자 재구매 계약에 사용할 수있는 모든 증권이 포함되었습니다.
단기 증권 대출 시설 (TSLF)
TSLF (Term Securities Lending Facility)는 연방 준비 은행의 공개 시장 거래 데스크에서 운영했습니다. TSLF는 매주 경매에서 딜러들이 재무 바스켓에 대한 경쟁 입찰을 천만 달러 씩 제출했습니다. Federal Reserve의 재량에 따라 1 차 딜러는 발표 된 금액의 최대 20 %를 차용 할 수있었습니다.
담보물과 교환하여, 1 차 딜러는 재무부, 담보, 채권 및 인플레이션 지수 유가 증권을 포함하는 재무부 일반 담보 바구니를 연방 준비 제도 이사회의 공개 시장 계좌에서 받았다. TSLF는 2008 년에 개장하고 2010 년에 문을 닫았습니다.
기말 증권 대출 시설의 역사
2008 년 3 월 11 일에 설립 된 TSLF는 통화에 영향을 주거나 담보 가격을 조작하지 않고 재무부 채권의 신용 시장을 완화하기위한 것입니다. 연방 준비 은행은 신용 시장, 특히 모기지 지원 증권 시장의 유동성 압력을 완화하기 위해이 시설에 2 천억 달러를 처음으로 약속했습니다.
이 시설을 설립함으로써 Fannie Mae, Freddie Mac 및 주요 은행을 포함한 1 차 딜러는 훨씬 유동성이 적고 안전하지 않은 유가 증권을 대신하여 유동성이 높고 안전한 재무부 증권에 액세스 할 수 있습니다. 이 거래소는 이러한 증권에 대한 신용 시장의 유동성을 높이는 데 도움이되었습니다.
이 시설은 현금을 시장에 직접적으로 투입하는 채권 경매 프로그램 인 Term Auction Facility (TAF)의 채권 채권 대출 대안이었습니다. 직접 자금 투입은 연방 기금 금리에 영향을 미치고 달러 가치에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
TSLF는 또한 모기지 투자의 직접 구매에 대한 대안이었습니다. 이는 연방 준비 제도 이사회의 안보 가격에 직접적인 영향을주지 않기위한 목표에 위배됩니다.
TSLF의 효과
금융 연구원은 TSLF 사용 또는 2008 년과 2009 년에 문제 해결 자산 구제 프로그램 또는 TARP를 포함한 다른 구제 금융 프로그램에서 자금을 조달하는 것과 밀접한 상관 관계가 있음을 발견했습니다. TSLF)은 딜러가 다른 구제 금융을 필요로하지 않도록 막았습니다. 연구원들은 고임금 CEO를 보유한 딜러가 다음 TSLF 경매주기 동안 저임금 CEO를 보유한 딜러보다 대출 가능성이 높음을 발견했습니다. TSLF는 2010 년 2 월 1 일에 문을 닫았습니다.
