운전 자본은 현재 부채를 유동 자산으로 지불 할 수있는 회사의 능력을 나타냅니다. 채권자는 회사가 1 년 안에 부채를 갚을 수있는 능력을 측정 할 수 있기 때문에 재무 자본의 중요한 척도입니다.
운전 자본은 회사의 유동 자산과 유동 부채의 차이를 나타냅니다. 기업 대차 대조표에서 방대한 자산과 부채에 대한 적절한 범주를 결정하고 단기 약정을 충족시키는 데있어 회사의 전반적인 건전성을 해독하는 것이 문제가 될 수 있습니다.
운전 자본 구성 요소
유동 자산
이것은 회사가 현재 유형 및 무형의 자산을 보유하고 있기 때문에 1 년 또는 한 번의 비즈니스주기 (둘 중 적은 기간) 이내에 쉽게 현금으로 전환 할 수 있습니다. 보다 명백한 범주에는 당좌 예금 및 저축 계좌; 주식, 채권, 뮤추얼 펀드 및 ETF와 같은 유동성이 높은 유가 증권; 머니 마켓 계좌; 현금 및 현금성 자산, 채권, 재고 및 기타 단기 선불 비용. 다른 예로는 중단 영업의 현재 자산과 지급이자를 포함합니다. 유동 자산에는 특정 헤지 펀드, 부동산 또는 수집품과 같은 장기 또는 비유동 투자는 포함되지 않습니다.
유동 부채
비슷한 방식으로 유동 부채에는 회사가 1 년 또는 한 번의 비즈니스주기 내에 지불 할 것으로 예상되는 모든 부채와 비용 중 더 적은 금액이 포함됩니다. 여기에는 일반적으로 임대, 유틸리티, 자재 및 공급품과 같은 사업 운영에 필요한 모든 일반 비용이 포함됩니다. 부채에 대한이자 또는 원금 상환; 외상 매입 계정; 발생한 부채 그리고 발생하는 소득세. 기타 유동 부채로는 지급 할 배당금, 1 년 이내에 납입 할 자본, 현재 예정되어있는 장기 부채 등이 있습니다.
유동 자산
운전 자본을 계산하는 방법
유동 자본은 유동 자산을 유동 부채로 나눈 유동 비율을 사용하여 계산됩니다. 1보다 큰 비율은 유동 자산이 부채를 초과 함을 의미하며 일반적으로 비율이 높을수록 더 좋습니다.
의 현재 비율 = 유동 부채 현재 자산
운전 자본 예: 코카콜라
2017 년 12 월 31 일로 끝나는 회계 연도에 코카콜라 컴퍼니 (KO)는 현재 자산의 가치가 3, 543 억 달러에 달했습니다. 여기에는 현금 및 현금성 자산, 단기 투자, 유가 증권, 채권, 재고, 선불 비용 및 매각 자산이 포함됩니다.
코카콜라는 2017 년 12 월말 회계 연도에 현재 부채가 278 억 9 천만 달러에 달했다. 유동 부채는 미지급금, 미지급 비용, 차입금 및 미지급금, 만기 부채의 현재 만기, 미지급 소득세 및 매각 채무를 포함하고 있습니다.
위의 정보에 따르면 회사의 현재 비율은 1.34입니다.
$ 36.54 billion ÷ $ 27.19 billion = 1.34
운전 자본이 변경됩니까?
운전 자본 자금은 만료되지 않지만 운전 자본 금액은 시간이 지남에 따라 변경됩니다. 이는 회사의 유동 부채와 유동 자산이 12 개월의 순환 기간을 기준으로하기 때문입니다.
정확한 운영 자본 수치는 회사 부채의 성격에 따라 매일 바뀔 수 있습니다. 한때 10 년 대출과 같은 장기 책임은 상환 마감일이 1 년 미만인 9 년차에 현재의 책임이됩니다. 마찬가지로 부동산이나 장비와 같은 장기 자산이었던 것은 구매자가 줄을 섰을 때 갑자기 현재 자산이됩니다.
유동 자산은 유동 자산으로서 장기 고정 자산의 가치를 감가 상각 할 수 없습니다. 재고 및 미수금과 같은 특정 운전 자본은 가치를 잃거나 때로는 상각 될 수도 있지만 기록 방법이 감가 상각 규칙을 따르지 않습니다. 유동 자산은 유동 자산으로 해당 기간에 발생한 수익과 일치하는 일회성 비용으로 즉시 지출 할 수 있습니다.
시간이 지남에 따라 감가 상각비로 가치를 잃을 수는 없지만 일부 자산을 시장에 표시해야 할 때 운전 자본의 가치가 떨어질 수 있습니다. 이는 자산 가격이 원래 비용보다 낮고 다른 자산은 회수 할 수없는 경우에 발생합니다. 두 가지 일반적인 예에는 재고 및 채권이 있습니다.
재고 소진은 운영에서 실제 문제가 될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 재고 시장 가격이 회계 장부에 기록 된 재고의 초기 구매 가격보다 낮게 책정됩니다. 현재 시장 상황을 반영하고 더 낮은 비용과 시장 방법을 사용하기 위해 회사는 재고를 표시하여 운전 자본의 가치 손실을 초래합니다.
미수금 계정은 일정 시점에 수집 할 수 없게되어 완전히 상각해야하며 이는 운전 자본의 또 다른 가치 손실입니다. 유동 자산의 손실로 인해 운전 자본이 원하는 수준 이하로 줄어들 기 때문에 추가 자산으로 자금을 조달하는 비용이 많이 드는 현재 자산 부족을 보충하기 위해 장기 자금이나 자산이 필요할 수 있습니다.
운전 자본의 의미
건전한 사업체는 유동 자산으로 유동 부채를 갚을 수있는 충분한 능력이 있습니다. 1보다 높은 비율은 회사 자산이 더 빠른 속도로 현금으로 전환 될 수 있음을 의미합니다. 비율이 높을수록 회사는 단기 부채와 부채를 갚을 수 있습니다.
비율이 높을수록 회사는 일상 업무에 쉽게 자금을 지원할 수 있습니다. 회사가 운영하는 자본이 많을수록 비즈니스 성장에 자금을 조달하기 위해 빚을지지 않아도됩니다.
비율이 1 미만인 회사는 필요한 경우 회사가 부채를 충당하지 못할 수 있음을 보여 주므로 투자자와 채권자에 의해 위험한 것으로 간주됩니다. 1 미만의 현재 비율은 마이너스 운전 자본으로 알려져 있습니다.
아래 차트에서 현재 비율로 표시되는 코카콜라의 운영 자본이 지난 몇 년 동안 꾸준히 개선되었음을 알 수 있습니다.
더 엄격한 비율은 현재 부채와 비교하여 단기 유동성의 비율을 측정하는 빠른 비율입니다. 이 비율과 현재 비율의 차이는 분자에 있으며, 자산 측에는 현금, 시장 유가 증권 및 채권이 포함됩니다. 빠른 비율은 재고를 배제하는데, 이는 단기적으로 현금으로 전환하기가 더 어려울 수 있습니다.
지속적인 운영에는 충분한 운영 자본이 필요하기 때문에 평가 절하가 발생하지 않도록 운영 자본의 가치는 시간이 지남에 따라 주기적으로 평가되어야합니다.
