세타 란 무엇입니까?
세타는 시간이 지남에 따라 옵션의 가치 하락률을 측정 한 것입니다. 옵션의 시간 소멸이라고도합니다. 모든 것이 일정하게 유지되면 시간이 옵션의 성숙도에 가까워 질수록 옵션의 가치가 사라집니다. 세타는 일반적으로 음수로 표시되며 옵션 값이 매일 감소하는 양으로 생각할 수 있습니다.
세타는 그리스 알파벳에서 파생되었으며 여러 분야에 걸쳐 많은 의미가 있습니다. 경제 세계에서 세타는 경제 모델에서 은행의 준비금 비율을 나타낼 수도 있습니다.
세타
세타 이해
세타는 옵션 가격 책정에 사용되는 그리스인으로 알려진 측정 그룹의 일부입니다. 세타 측정은 옵션이 특정 기간 동안 만 행사 될 수 있기 때문에 옵션 구매자에게 시간이 걸리는 위험을 정량화합니다.
주요 테이크 아웃
- 세타는 시간이 지남에 따라 옵션의 가치가 하락하는 비율을 말하며, 다른 모든 변수가 일정하고 시간이 성숙도에 가까워 질수록 옵션은 가치를 잃습니다. 세타는 일반적으로 음수로 표시되며 옵션의 금액 가치는 매일 성숙 할 때까지 감소합니다.
옵션은 구매자에게 옵션이 만료되기 전에 행사가로 기초 자산을 매매 할 권리를 부여합니다. 두 옵션이 유사하지만 하나의 옵션이 만료 될 때까지 시간이 더 오래 걸리면 옵션이 행사가를 넘어 설 가능성이 높아지기 때문에 장기 옵션은 더 많은 가치를 갖게됩니다.
세타와 다른 그리스인의 차이점
그리스인은 옵션 가격의 각 변수에 대한 민감도를 측정합니다. 옵션의 델타는 기본 증권의 $ 1 변화와 관련하여 옵션 가격의 민감도를 나타냅니다. 옵션의 감마는 기본 보안의 1 달러 변동과 관련한 옵션 델타의 민감도를 나타냅니다. 베가 (Vega)는 옵션의 가격이 1 % 포인트마다 이론적으로 어떻게 변동이 암시 적으로 변하는지를 나타냅니다.
옵션 구매자와 옵션 작성자를위한 세타
다른 모든 항목이 동일하게 유지되면 시간 소멸로 인해 옵션이 만기 날짜에 가까워 질 때 외부 가치를 잃게됩니다. 따라서 세타는 옵션 바이어가 긴 옵션 보유자에 대해 노력하고 있기 때문에 옵션 구매자가 걱정해야 할 주요 그리스인 중 하나입니다. 반대로, 쇠퇴는 옵션을 쓰는 투자자에게 유리합니다. 옵션 작성자는 만료 시간이 다가옴에 따라 작성된 옵션의 가치가 떨어지기 때문에 시간 소멸의 이점을 누릴 수 있습니다. 따라서 옵션 작성자가 옵션을 다시 매입하여 매도 포지션을 마감하는 것이 더 저렴합니다.
달리 말하면 옵션 값은 외적 가치와 내재적 가치로 구성됩니다 (해당되는 경우). 옵션 만기시 시간은 외재 가치의 중요한 부분이므로 남은 것은 내재 가치입니다.
주요 테이크 아웃
- Theta는 만료 날짜가 가까워지면 옵션 가격의 일일 가격 하락률을 측정합니다. 옵션 작성자는 옵션 포지션을 매각하기 위해 옵션을 다시 매입하는 것이 더 저렴 해 지므로 옵션 가치 하락의 주요 수혜자입니다.
세타 예
투자자가 5 달러에 행사가 $ 1, 150의 콜 옵션을 구매한다고 가정합니다. 기초 주식은 $ 1, 125에 거래되고 있습니다. 옵션은 만기일까지 5 일이 있으며 세타는 $ 1입니다.
이론적으로 옵션의 가치는 만기일에 도달 할 때까지 하루에 $ 1 하락합니다. 옵션 보유자에게는 바람직하지 않습니다. 기초 재고가 $ 1, 125로 유지되고 이틀이 지났다고 가정합니다. 옵션은 약 $ 3의 가치가 있습니다. 옵션이 다시 5 달러 이상이되는 유일한 방법은 가격이 1, 155 달러 이상으로 상승하는 것입니다. 이는 옵션에 내재가 ($ 1, 150-$ 1, 150 행사 가격)가 $ 5 이상이되게하여 세타 또는 시간 쇠퇴로 인한 손실을 상쇄합니다.
