하향식 분석이란 무엇입니까?
하향식 분석은 먼저 투자 아이디어 나 주식 선택에 대한 "큰 그림"을 살펴 봅니다. 글로벌 트렌드에서 이익을 얻기 위해 주식이 이상적으로 배치 된 것으로 파악되면 분석가는이 하위 세트의 실제 세부 사항 및 대차 대조표를 검토하여 최종 투자 결정을 내립니다.
하향식 분석 이해
하향식 분석을 사용하는 투자자는 일반적으로 세계 경제를 분석하는 것으로 시작합니다. 그런 다음 경제 내에서 가장 좋은 기회가 있다고 믿는 거시적 경향을 평가합니다. 그런 다음 이러한 거시 트렌드를 활용할 준비가 된 섹터가 평가됩니다. 마지막으로 유리한 부문 내의 개별 주식이 선택됩니다.
주요 테이크 아웃
- 하향식 분석은 주식으로 시작하는 것이 아니라 가장 광범위한 분석 렌즈로 시작합니다. 하향식 분석에는 일반적으로 글로벌 분석, 매크로 트렌드 분석, 섹터 분석 및 개별 주식 분석이 포함됩니다. 하향식 분석은 기술 분석에 사용되어 더 짧은 기간으로 차트를 좁히기 전에 더 긴 기간에 대한 경향 분석을 수행하는 것을 나타냅니다.
하향식 재고 분석의 요소: 글로벌 분석
하향식 분석에 가입 한 투자자는 일반적으로 글로벌 분석으로 시작합니다. 투자자들은 선진 시장과 신흥 시장의 국내 총생산 (GDP)을 분석함으로써 세계 경제의 건강을 평가할 수 있습니다. 투자자들은 투자가 안전하도록 국가의 지정 학적 위험을 고려해야합니다. 몇 년 동안의 GDP 성장률은 일반적으로 경제가 잘 작동하고 있음을 나타냅니다. 투자자가 특정 지역을 염두에두고 있다면 해당 지역 내의 국가를 좁히기 위해 글로벌 분석을 사용할 수 있습니다.
예를 들어, 아시아를보고있는 투자자는 GDP 및 GDP 성장 필터를 사용하여 2 년간 GDP 성장률을 보인 아시아의 국가를 찾을 수 있지만 이머징 마켓 주식을 찾기 위해 해당 지역의 최저 GDP에서 20 %를 차지할 수 있습니다. 또는 투자자는 단순히 2019 년 중국이 될 가장 큰 GDP 성장률을 기록하는 아시아 최대 경제를 찾을 수 있습니다.
하향식 재고 분석의 요소: 매크로 트렌드 분석 및 섹터 분석
다음 일반적인 단계는 거시 추세 및 섹터 분석입니다. 거시적 추세는 강력한 성장의 징후를 보이는 국가 경제의 특정 영역을 살펴보면 확인할 수 있습니다. 중국의 사례가 계속되면서 중국의 중산층이 세계 최대 식품 수입국이되었습니다. 거시적 추세를 더 분석하기 위해 투자자는 수입되는 특정 식품을 육류, 돼지 고기, 유제품, 곡물 및 지방 종자 제품과 같은 스테이플을 비교하여 볼 수 있습니다.
투자자가 유망한 거시적 추세를 파악한 후에는 활용하기에 적합한 부문을 분석 할 수 있습니다. 예를 들어, 중국에서 쇠고기와 유제품에 대한 수요가 증가하고 있다고 판단한 후, 투자자는 소비재 부문, 특히 가공 및 포장 식품, 육류 제품 및 농산물을 분석 할 것입니다. 투자자는 밸류 체인의 초기 단계로 이동하여 상품 상품의 수입자 및 해외로 공급되는 회사에 초점을 맞출 수 있습니다. 또는 투자자들은 밸류 체인을 확대하여 상품을 중국 시장을위한 제품으로 전환하는 데 한계가있는 국내 식품 가공업자를 연마 할 수 있습니다. 투자자는 마진 및 부문 별 성과 지표를 사용하여 파기를 계속할 곳을 판단 할 수 있습니다.
하향식 재고 분석에서 재고 수준으로 낮추기
특정 지역의 특정 부문으로 검색 범위를 좁힌 후 하향식 분석을 사용하는 투자자는 최종적으로 잠재적 가능성이 가장 높은 하위 부문의 특정 주식을 살펴볼 수 있습니다. 이 예에서 투자자는 중국의 식품 수요 증가에 부응하면서 수익을 올릴 수있는 이상적인 회사를 찾고자합니다. 기본 분석과 기술 분석을 함께 사용하면 구매할 주식을 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들은 시가 총액이 10 억 달러 이상이고 최근 200 일 이동 평균을 상회 한 육류 소비재 하위 부문의 주식을 찾을 수 있습니다. 이 기준을 충족하는 여러 회사가있는 경우 대차 대조표에 대한 기본 분석을 통해 ROIC (투자 수익률) 또는 기타 측정 기준으로 그룹 내에서 최고를 찾을 수 있습니다.
기술적 분석의 하향식 분석
하향식 분석은 기술 분석에서 약간의 차이가 있습니다. 더 넓은 시간대에서 더 좁은 시간대로 이동하여 유가 증권의 가격 조치를보다 포괄적으로 볼 수 있습니다. 일일 거래자는 먼저 일일 또는 주간 차트를 분석하여 유가 증권의 장기적인 추세와 중요한 지원 및 저항 수준을 파악한 다음 더 작은 시간대로 이동하여 좋은 진입 점을 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 일일 차트에서 유가 증권의 추세가 높아지고 시간별 차트에 상승 모멘텀이있는 경우 하향식 분석을 사용하는 거래자는 15 분 차트로 이동하여 좋은 진입 점을 찾을 수 있습니다. 긴 위치.
