UBS는 Micron Technology Inc. (MU)에 대한 약세 평가를 인정했습니다. 지난주 약간의 판단이 잘못되었습니다.
Barron 's and MarketWatch가보고 한 리서치 노트에서, Timothy Arcuri 애널리스트는 2019 년 칩 제조업체가 "큰 수정"에 직면했다는 경고 후 1 주일 이내에 판매에서 중립으로 자신의 등급을 업그레이드했습니다. 그의 최신 업데이트 인 Micron Bear Arcuri는 회사가 메모리 칩 가격이 하락했을 때 이전에 예상했던 것보다 더 나은 수익을 올렸다는 점을 인정하면서 동적 랜덤 액세스 메모리 (DRAM) 시장에 대한 전망을 재평가하고 Micron의 주가에 대한 목표 가격을 43으로 인상했습니다. %에서 $ 60.
메모리 칩 가격이 하락하고 있지만 분석가는 Micron의 "보다 능동적 인 용량 접근 방식"이 회사의 총 수익 마진에 대한 압력을 완화시킬 것이라고 확신합니다. 향후 몇 년간 주식을 재구매하는 데 100 억 달러를 지출하겠다는 경영진의 서약과 함께 이러한 관찰은 Arcuri가 Micron이 이전에 예측 한 주당 3 ~ 6 달러가 아닌 주당 7 ~ 10 달러를 창출 할 수 있다고 확신하고 있음을 의미합니다.
Arcuri는 "주요 생산자들이 DRAM 비트 공급에 대해보다 예측적인 접근 방식을 취하고있다. Micron을 출시 할 때 제시 한 단점을 피할 수있다"고 Arcuri는 밝혔다. "NAND 가격에 대해 상당히 과감한 견해를 유지하고 하반기 회복 가능성은 낮지 만 이러한 역동 성은 특히 장기적인 강세 수요 전망을 고려할 때 MU의 단점을 재고해야합니다."
Micron의 3/4 분기 실적에 대한 그의 초기 취임이 지나치게 가혹하다는 것을 인정했지만 Arcuri는 여전히 UBS 고객에게 주식을 매수하도록 조언하는 데 다른 중개업자를 따르지 말아야한다고 주장합니다. DRAM 가격 책정 환경은 처음에 두려워했던 것보다 낫지 만, 분석가는 NAND에 대한 전망은 여전히 어둡고 회사의 업계 최고의 비용 절감 노력으로 인해 총 마진이 압박을받을 것이라고 경고했다.
“DRAM 가격 책정에 대한 과감한 가정 (NAND 가정은 변경되지 않음)에도 불구하고 우리는 여전히 MU가 C2019를 통해 2020 년까지 총 마진 압축을 초래할 회사 고유의 비용 문제가 있다고 생각합니다. “ 지난 몇 년 동안 업계보다 더 나은 비용 절감은 C2019 와 C2020 에서 NAND 와 DRAM 모두에서 상당히 느려질 것입니다 (1 년의 전환으로 인해). 삼성의 행동은 MU 총 마진이 압축되는 것을 막지 않고 단순히 압축의 크기를 변경합니다.”
