목차
- 석유와 미국 달러
- 오일 상관 관계의 개발
- 유로존의 문제
- EUR / USD 대 원유
- 미국 달러 (USD) 영향
- USD 대 원유
- 과잉 의존의 결과
- 루블의 붕괴
- 결론
원유와 통화를 묶는 숨겨진 줄이 있습니다. 한 장소에서 가격 조치를 취하면 다른 장소에서 동정적이거나 반대되는 반응을 강요합니다. 이러한 상관 관계는 자원 분배, 거래 균형 (BOT) 및 시장 심리학 등 여러 가지 이유로 지속됩니다. 또한 인플레이션 및 디플레이션 압력에 대한 원유의 상당한 기여가 있으며, 이는 상승 추세 및 하강 모두에서 강하게 추세하는 기간 동안 이러한 상호 관계를 강화합니다.
석유와 미국 달러
원유는 미국 달러 (USD)로 표시됩니다. 따라서 달러 또는 상품 가격의 각 업틱 및 다운 틱은 그린 백과 수많은 외환 교차 간의 즉각적인 재정렬을 생성합니다. 이러한 운동은 일본과 같이 원유 매장량이 많은 국가에서는 상관 관계가 낮고 캐나다, 러시아 및 브라질과 같이 매장량이 많은 국가에서는 더 많은 상관 관계가 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 유가와 통화는 본질적으로 관련이 있는데, 이는 한 국가의 유가가 다른 국가들에서 긍정적이거나 부정적인 반응을 강요하는 경우가 많으며, 에너지 부문이 미국 GDP에 크게 기여하기 때문에 USD는 원유의 급격한 하락으로 이익을 얻었습니다. 원유 수출에 크게 의존하면 다양한 자원을 보유한 국가보다 경제적으로 더 큰 피해를 입게됩니다. 원유를 구매하는 국가와 석유를 생산하는 국가는 석유 달러 시스템이라고하는 시스템에서 달러를 교환합니다.
오일 상관 관계의 개발
많은 국가들이 1990 년대 중반에서 2000 년대 중반 사이 에너지 시장의 역사적인 상승 기간 동안 원유 매장량을 활용하여 인프라 구축, 군사 작전 확대 및 사회 프로그램 시작을 위해 많은 자금을 빌 렸습니다. 이 법안은 2008 년 경제 붕괴 이후에 일부 국가는 해고 된 반면 다른 국가는 두 배로 줄어 들고 부상당한 경제에 대한 신뢰와 궤적을 회복하기 위해 준비금에 대해 더 많이 빌렸다.
이러한 막대한 부채 부담은 2014 년 세계 원유 가격이 붕괴 될 때까지 성장률을 높게 유지하는 데 도움이되었으며, 상품에 민감한 국가를 경기 침체 환경에 덤핑했습니다. 그 후 캐나다, 러시아, 브라질 및 기타 에너지가 풍부한 국가들은 캐나다 달러 (CAD), 러시아 루블 (RUB) 및 브라질 레알 (BRL)로 급락하는 가치에 적응하면서 어려움을 겪고 있습니다.
판매 압력이 다른 상품 그룹으로 확산되어 전 세계 디플레이션에 대한 두려움이 커졌습니다. 이로 인해 유로존과 같은 중요한 원자재 매장량이없는 원유 및 경제 센터를 포함한 영향을받는 원자재 간의 상관 관계가 강화되었습니다. 광업 매장량이 많지만 호주 달러 (AUD)와 같이 희박한 에너지 매장량이있는 국가의 통화는 석유가 풍부한 국가의 통화와 함께 급락했습니다.
유로존의 문제
2014 년 말 현지 소비자 물가 지수가 마이너스가 된 후 유가 급락으로 유로존의 디플레이션 우려가 발생했습니다. 2015 년 초 유럽 중앙 은행 (ECB)에 압력이 가해져 수축 나선형과 시스템에 인플레이션을 추가합니다. 이 유럽 버전의 양적 완화 (QE)에서 첫 번째 채권 구매 라운드는 2015 년 3 월 첫 주에 시작되었습니다. ECB의 QE는 2018 년 중반까지 계속되었습니다.
EUR / USD 대 원유
많은 외환 참가자들은 세계에서 가장 인기 있고 유동적 인 통화 시장 인 EUR / USD 교차에 전념합니다. 통화 쌍은 2014 년 3 월에 원유가 완만 한 하락세를 보이기 시작한 3 개월 전인 4 분기에 하락세를 보이면서 최고 80 대에서 50 대까지 하락했습니다. 유로 판매 압력은 2015 년 3 월까지 계속되어 ECB가 통화 자극 프로그램을 시작한 것과 동시에 끝났습니다.
OPEC에 따르면 베네수엘라는 원유 매장량이 가장 많다고한다.
미국 달러 (USD) 영향
미국이 전 세계 석유 생산에서 순위를 올렸지 만 미국 달러는 몇 가지 이유로 인해 원유의 급격한 감소로 혜택을 입었습니다. 첫째, 베어 마켓 이후 미국 경제 성장은 거래 파트너에 비해 비정상적으로 강해 대차 대조표를 그대로 유지했습니다. 둘째, 에너지 부문이 미국 GDP에 크게 기여하는 반면 미국의 큰 경제 다양성은 단일 산업에 대한 의존도를 줄입니다.
USD 대 원유
인기있는 USD 거래 대행사 인 Invesco DB 미국 달러 지수 Bullish Fund (UUP)는 2007 년 마지막 불 시장 사이클의 최고점에서 수십 년 동안 최저 수준을 기록했으며 급락하여 급락했습니다. 2011 년과 2014 년의 저점이 높아지면 원유가 정점에 도달 한 후 불과 한 달 만에 시작된 강력한 2014 상승 추세가 시작되어 역사적인 하락 추세에 들어 섰습니다.
USD가 하락을 계속했을 때 2015 년까지 계측기 간 역 잠금 동작이 계속되었습니다. 최고는 ECB의 QE 프로그램의 시작과 동시에, 통화 정책이 적어도 상당한 기간 동안 원유 상관 관계를 극복 할 수있는 방법을 보여줍니다. 예상되는 FOMC 금리 인상 사이클로의 상승이이 유지 패턴에도 기여했습니다.
과잉 의존의 결과
원유 수출에 더 의존하는 국가들은 더 다양한 자원을 가진 국가보다 경제적 피해가 더 크다는 것이 이치에 맞습니다. 러시아는 2014 년 총 수출액의 58.6 %를 차지하는 완벽한 예를 제시합니다.
2015 년 2 월에 GDP가 전년 대비 4.6 % 감소하며 우크라이나의 침략과 관련한 서구의 제재 조치로 인해 GDP는 가파른 침체에 빠졌다. 2015 년 3 분기 GDP는 전년 대비 2.6 %, 2015 년 4 분기에는 2.7 % 하락했습니다. 그런 다음 원유 가격의 턴어라운드로 러시아 GDP는 현저한 전환을 보였습니다. GPD 성장은 2016 년 4 분기에 긍정적으로 바뀌 었으며 그 이후로 계속 유지되었습니다.
가즈프롬은 러시아 최대의 석유 생산 회사입니다.
CIA의 World Factbook에 따르면, 매일 배럴을 기준으로 원유 수출이 가장 많은 국가는 다음과 같습니다.
- 370 만 명의 러시아 사우디 아라비아 160 만 명의 이라크 아랍 공화국 330 만 명의 아랍 에미리트 270 만 캐나다
경제 다양성은 절대 수출 수치보다 기본 통화에 더 큰 영향을 미칩니다. 콜롬비아는 19 위이지만, 원유는 총 수출의 25 %를 차지하며 2014 년 중반 이후 콜롬비아 페소 (COP)의 붕괴에 대한 높은 의존도를 나타냅니다.
루블의 붕괴
많은 서부 외환 플랫폼은 유동성 문제와 자본 통제로 인해 루블 거래를 중단했으며, 거래자들은 노르웨이 크로네 (NOK)를 대리 시장으로 사용하도록 장려했습니다. USD / NOK는 2010 년과 2014 년 사이에 원유가 $ 75와 $ 115 사이에서 튀는 것과 같은 광범위한 기초 패턴을 보여줍니다. 2014 년 2 분기 원유의 하락은 4 분기에 가속화 된 강력한 상승 추세와 일치합니다.
통화 쌍은 새로운 10 년을 맞이하면서 2015 년 하반기로 이어졌습니다. 이는 원유가 심하게 하락했지만 러시아 경제에 대한 지속적인 스트레스를 지적합니다. 여전히 쌍은 원유와 함께 급등했습니다. 변동성이 크면 장기 외환 포지션으로는 어려운 시장이지만 단기 트레이더는이 급변하는 시장에서 우수한 수익을 올릴 수 있습니다.
결론
원유는 세 가지 이유로 많은 통화 쌍과 밀접한 상관 관계를 보여줍니다. 첫째, 계약은 미화로 표시되므로 가격 변동은 관련 교차에 즉시 영향을 미칩니다. 둘째, 원유 수출에 대한 높은 의존도는 국가 경제를 에너지 시장의 상승 추세와 하락 추세에 활용합니다. 셋째, 원유 가격의 붕괴는 산업 상품의 동정적 하락을 유발하여 전 세계 디플레이션의 위협을 불러 일으켜 통화 쌍의 가격 조정 관계를 강요 할 것입니다.
