CBOE 변동성 지수 (VIX)에 의해 측정 된 주식 시장 변동성은 최근 몇 주 동안 급증했지만 석유, 채권 및 통화와 같은 다른 자산 군의 가격 변동도 더욱 두드러 져서 더 넓은 시장에 대한 경고 신호입니다. UBS Group AG의 주식 파생 상품 리서치 책임자 인 스튜어트 카이저 (Stuart Kaiser)는 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 자세한 이야기를 전했다.
수요일 미국 주요 주가 지수가 약 3 % 급락하면서 7 월 사상 최고치에서 하락세가 지속되면서 글로벌 경기 둔화가 우려되는 상황에서 이러한 우려가 제기되었습니다.
한편, S & P 500 저 변동성 지수의 저 변동성 주식은 Barron 's에 따라 전체 S & P 500 지수 (SPX)를 크게 앞질렀습니다. 2019 년 8 월 13 일까지 지난 12 개월 동안의 각각의 이익은 S & P Dow Jones 지수에 따라 14.6 % 및 3.7 %입니다.
주요 테이크 아웃
- 휘발성은 주식, 채권, 통화 및 석유 시장에서 상승하고 있습니다. 낮은 휘발성 주식은 마진이 크게 뛰어 났지만, 소량 주식의 평가는 역사적 최고치에 가깝습니다.
투자자의 의의
저널에보고 된 FactSet Research Systems의 데이터에 따르면, 정부 채권의 가격 변동성을 측정하는 Merrill Lynch Move Index는 8 월 9 일부터 한 달 동안 약 43 % 증가했습니다. CBOE 원유 ETF 변동성 지수에 의해 측정 된 석유 시장의 변동성도 이번 달에 상승했습니다.
CBOE / CBE FX 엔 변동성 지수에 의해 측정 된 통화 변동성은 8 월에도 상승하여 최근 1 월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 또한, 미국 달러 대비 중국 위안의 가치는 최근 변동폭을 증가 시켰으며 이는 미국 주식의 경고 신호일 수 있습니다.
Credit Suisse의 주식 파생 상품 전략가 인 Mandy Xu에 따르면, 위안 달러 달러 쌍의 마지막 변동은 2015 년 8 월 11 일에 전 세계 주식 매각에 앞서 저널에 따르면 가장 높았다. 종가 기준으로 S & P 500은 2015 년 8 월 10 일부터 8 월 25 일까지 11.2 %의 수정을 견뎌냈습니다.
낮은 변동성 주식
변동성이 낮은 주식과 관련하여, 안전을 회피하는 투자자는 밸류에이션을 매수하여 잠재적으로 위험한 베팅을합니다. 로트 홀드 그룹의 연구 책임자 인 스캇 옵살 (Scott Opsal)은“평가 때문에 무서운 거래 다. "그러나 오늘날 사람들은 채권이 흥미가 없기 때문에 주식을 소유하고 싶어합니다. 그래서 그들은 저 변동성 주식 인 치킨 베팅을 사고 있습니다."
특히, Opsal은 낮은 변동성 주식이 1990 년 이후 평균 평가 치보다 거의 3 가지 표준 편차로 평가되어 현재 그 기간의 99 %보다 비싸다고 지적합니다. 그러나, 이들 주식은 매력적인 배당 수익률과 그 지불금의 유지를 지원하는 안정적인 수입을 제공하는 경향이 있기 때문에, “하락률 환경에서 승리하기 위해 준비되어 있습니다.
Barron은 유틸리티, 부동산 및 보험 회사가 S & P 500 저 휘발성 지수의 약 50 %를 차지한다고 밝혔다. Opsal은“낮은 주식은 가격이 책정되어 있지만 오늘날 사람들이 원하는 두 가지를 제공합니다. 그는 밸류에이션에 대한 우려에도 불구하고“저는 너무 많은 일을하기 때문에 판매량이 적지 않았습니다.”라고 덧붙였습니다.
앞서 찾고
Thornburg Investment Management의 CIO 인 Brian McMahon은“현재 금융 시장의 가장 큰 동인은 무역 긴장입니다. “사람들은 어느 방향으로 돌릴 지 잘 모르겠습니다.”라고 덧붙였습니다. 미중 무역 분쟁에 대한 해결책이 없다면, 변동성이 증가하고 소량의 방어 주식에 대한 비행은 계속 될 것입니다.
