지난 2 개월 동안 인도의 주식 시장에 우호적이지 않았기 때문에 우리는 그 당시 대부분의 중립적 인 관점에서 접근 해 왔습니다. 큰 매도는 결코 재미가 없지만, 이 트렌드의 시작부터 지금까지의 진행은 꽤 질서 정연합니다. 우리는이 게시물을 사용하여 교육 목적으로 진행 상황을 정리하고 현재 시장에 대한 견해를 업데이트하고자합니다.
하절기 중소형의 저 성과가 악화되고 시장의 작은 부문이 손실을 확대함에 따라 크랙이 발생하기 시작했습니다. 시장 가중치의 대부분을 차지하는 금융, IT, 빠르게 변화하는 소비재 및 에너지 분야의 대형 리더는 계속해서 상승했으며 근본적인 약점을 숨겼습니다.
9 월 초, 우리는 금융 서비스 부문의 리더십에서 균열이 발생하기 시작했으며, HDFC Bank Limited (HDFCBANK.BO, 지수의 25 %)는 지수가 계속 높아짐에 따라 정체되기 시작했습니다. 우리는 Nifty 500의 가중치의 거의 3 분의 1을 차지한다는 점에서이 부문의 실패가 시장에 문제가 될 수 있음을 강조했습니다.
그 직후, 우리는 1 월 최고점을 돌파 한 실패가 시장을 유지하고있는 대형 지수에서 확인되는 것을 보았습니다. 금융이 약화되면서 판매는 빠르게 움직이는 소비재, 에너지, 그리고 마지막으로 IT와 같은 시장의 다른 주요 영역으로 확산되기 시작했습니다. 이처럼 리더십의 부족과 약한 폭은 시장을 더 이상 수정하지 않을 수밖에 없었습니다.
매월 말까지 주요 지수가 과매도 조건에 부딪 치면서 새로운 저점 및 주식이 확대됨에 따라 Nifty Financial Services Index와 Small-Cap / Large-Cap 스프레드를 계속 지켜 보았습니다.
10 월 첫째 주까지, 많은 하락 가격 목표가 달성되었으므로, 반바지를 누르는 것이 이상적인 전략은 아니지만, 아직 거래 가능한 바닥의 조짐은 보이지 않았습니다. 우리는 거래를 강요하는 대신, 보다 중립적 인 접근 방식을 유지했으며 PTC India Limited (PTC.BO)와 같은 매력적인 기회를 시장에서 제공했습니다. 그 외에, 우리는 세계 시장 폭과 인도 주식의 개선을 기다릴뿐만 아니라 장기적으로 다시 참여할시기를 식별 할 수있는 모멘텀 차이를 참을성있게 기다렸습니다.
2 주 전, 우리는 과거에 판매 절정을 나타내는 폭 넓은 측정에서 약간의 수치를 보았지만 여전히 시장 전반에서 혼합 된 신호를 보였습니다. 다수의 주요 지수가지지를 얻지 못하고 실패한 것으로 다시 테스트 한 바 있으므로, 우리는 폭과 모멘텀 수치의 개선과 함께보고 싶었던 가격에서 새로운 저점의 가능성을 제시했습니다.
그리고 그것은 오늘날 우리를 데려옵니다. 지난 주 말에, 우리는 폭과 모멘텀이 긍정적으로 분기되면서 대부분의 주요 지수에서 새로운 (또는 재시험) 저점을 얻었습니다. 월요일에, 우리는 가격의 상승 반전을 통해 최종적으로 이러한 차이를 확인했으며, 더 중요한 것은 장기적으로 위험을 정의 할 수있게하였습니다.
아래는 우리가 말하는 것에 대한 예입니다. Nifty 500은 소폭의 저점을 만들었고, 이전의 저점보다 높고 8, 490에서지지하여 상승 모멘텀 분기를 확인하기 위해 빠르게 반전했습니다. 가격이 그 수준을 상회하는 한, 우리는 짧을 수 없으며 장기적으로 잘못해야합니다. 해당 수준 이하에서는 모든 베팅이 해제됩니다.
여기에 우리가보고 기다리고있는 폭의 차이가 있습니다. Nifty 500의 가격은 새로운 저점을 만들고있었습니다. 그러나 지난주 금요일 Nifty 500의 새로운 저점에서 52 주 최저치를 기록한 종목 수는 20 % 근처에서 약 7.5 %로 하락했습니다.
우리는 또한 지난 금요일 Nifty 500이 새로운 저점을 만들면서 과매도 상태에 도달 한 주식의 수가 55 %에서 18 %로 최고점에서 감소하는 것을 보았습니다.
이것은 우리가 역사상 다른 거래 가능한 저점에서 본 유형의 조건이므로, 주요 지수가 10 월 초 저점을 넘어서는 한, 장기적으로 잘못되고 있습니다. 그렇지 않은 경우 이러한 모멘텀과 폭의 분산이 무효화되고 다시 드로잉 보드로 돌아갑니다.
마지막으로 말하고 싶은 말은 채찍이 바닥 근처에서 일반적이라는 것입니다. 따라서 자본을 시장에 출시하기 시작하면서 위험 관리 및 위치 규모에 대한 생각을 기억하십시오. 시장이 우리의 논문이 틀렸다는 것을 증명한다면, 우리는 방해가되지 않고 다시 평가해야 할 것입니다. 우리는 옳은 것이 아닙니다 – 돈을 벌기 위해 왔습니다.
