P / B (price-to-book) 비율은 수십 년 동안 가치 투자자들이 선호 해 왔으며 시장 분석가들에 의해 널리 사용됩니다. 일반적으로 1.0 미만의 값은 양호한 P / B 값으로 간주되어 잠재적으로 저평가 된 주식을 나타냅니다. 그러나 가치 투자자는 종종 P / B 가치가 3.0 미만인 주식을 고려합니다.
그러나 주식이 저평가되어 있는지 여부를 판단 할 때 "좋은"P / B 비율의 특정 숫자 값을 정확히 찾아 내기가 어려울 수 있습니다. 비율 분석은 산업별로 다를 수 있으며 한 산업에 대한 좋은 P / B 비율은 다른 산업에 대한 비율이 낮을 수 있습니다.
P / B 비율의 기초
P / B 비율은 회사의 시가 총액 또는 시가를 장부 가액과 비교합니다. 회사의 시가 총액 또는 회사의 가치는 주식 가격에 미결제 주식 수를 곱한 값입니다. 장부 가액은 회사의 순자산입니다. 즉, 회사가 모든 자산을 청산하고 부채를 모두 상환하면 남은 가치는 회사의 장부 가액이됩니다.
일반적인 매개 변수 또는 P / B 가치의 범위를 식별 한 다음 P / B 가치를보다 정확하게 해석하고 회사의 성장 가능성을 예측하는 다양한 다른 요소와 평가 방법을 고려하는 것이 도움이됩니다.
P / B 비율 계산
앞서 언급 한 바와 같이, P / B 비율은 대차 대조표에 표시된 바와 같이 회사의 장부가와 관련하여 시가 총액을 검사합니다. 비율은 다음과 같이 계산됩니다.
의 P / B Ratio = 주식의 장부 가액 주식 가격: Book Value of Equity = 자산의 장부 가치 부채의 부채 가치를 뺀 것.
이 장부 가액은 모두 대차 대조표에 나타납니다. 주당 장부 가액을 얻으려면 차이를 현재 총 발행 주식 수로 나누어야합니다.
P / B를 사용하여 재고 평가
P / B 비율은 주식의 단일 평가로 사용해서는 안되며, 낮은 P / B는 실제로 저평가 된 주식을 드러 낼 수 있지만 심각한 근본적인 문제가있는 회사를 나타낼 수도 있기 때문입니다. P / B 평가의 약점은 향후 수익 전망 또는 무형 자산과 같은 요소를 고려하지 않는다는 것입니다. 그러나 P / B 비율은 자산없이 주가가 급등한 과장된 회사를 식별하는 데 도움이됩니다.
P / B 비율을 사용할 때 발생할 수있는 다른 문제는 최근 인수, 최근 상각 또는 주식 환매와 같은 여러 가지 요인이 방정식의 장부 수치를 왜곡 할 수 있다는 사실에서 비롯됩니다. 저평가 된 주식을 검색 할 때 투자자는 P / B 비율을 보완하기 위해 여러 가지 평가 수단을 고려해야합니다.
일반적으로 사용되는 한 가지 방법은 ROE (Return on Equity)로, 회사가 주주의 지분에서 얼마나 많은 수익을 창출하는지 나타냅니다. P / B 비율과 ROE는 일반적으로 상관 관계가 있으며 이들 사이의 큰 불일치가 문제의 원인을 나타낼 수 있습니다.
결론
투자자들은 P / B 비율이 유용한 지표임을 알게 될 것입니다. 장부가는 회사의 시장 가격을 장가와 비교할 수있는 좋은 방법을 제공 할 수 있기 때문입니다. 그러나 표준적이고 수용 가능한 가격 대 책 비율을 결정하는 것이 항상 쉬운 것은 아닙니다. 위에서 언급했듯이 이는 산업마다 다릅니다. 경우에 따라 P / B 비율이 낮을 경우 주식이 저평가되었음을 의미 할 수 있습니다. 그러나 회사의 근본적인 문제를 지적 할 수도 있습니다.
