목차
- Robo-Advisor 란 무엇입니까?
- Robo-Advisors 이해
- 포트폴리오 재조정
- Robo-Advisors 사용의 이점
- 로보 어드바이저 채용
- 로보 어드바이저와 SEC
- Robo-Advisors가 돈을 버는 방법
- 동급 최고의 로보 어드바이저
- Robo-Advisors의 단점
Robo-Advisor 란 무엇입니까?
Robo-advisor (또는 철자 robo-adviser 또는 roboadvisor)는 사람이 거의 또는 전혀 감독하지 않고 자동화 된 알고리즘 중심의 재무 계획 서비스를 제공하는 디지털 플랫폼입니다. 전형적인 로보 어드바이저는 온라인 설문 조사를 통해 고객의 재무 상황 및 향후 목표에 대한 정보를 수집 한 다음 데이터를 사용하여 조언을 제공하고 고객 자산을 자동으로 투자합니다. 최고의 로보 어드바이저는 손쉬운 계정 설정, 강력한 목표 계획, 계정 서비스, 포트폴리오 관리 및 보안 기능, 세심한 고객 서비스, 포괄적 인 교육 및 저렴한 비용을 제공합니다.
주요 테이크 아웃
- Robo-advisors (roboadvisors, robo-advisers)는 사람이 거의 또는 전혀 감독하지 않고 자동화 된 알고리즘 중심의 투자 서비스를 제공하는 디지털 플랫폼으로, 평균 분산 최적화를 따르는 수동 인덱싱 전략을 자동화하고 최적화합니다. 로보 어드바이저가 원하는 경우 거의 모든 사람들이 로보 어드바이저로부터 혜택을받을 수 있도록 종종 매우 저렴하고 매우 낮은 기초 잔액이 필요합니다.
로보 어드바이저의 부상
Robo-Advisors 이해
첫 번째 로보 어드바이저 인 Betterment는 2008 년에 시작되어 2010 년 대 불황의 절정기에 투자자 돈을 받기 시작했습니다. 초기 목표는 투자자가 간단한 온라인 인터페이스를 통해 수동 구매 매입 투자를 관리 할 수있는 방법으로 대상 날짜 펀드 내 자산을 재조정하는 것이 었습니다. 기술 자체는 새로운 것이 아닙니다. 인적 자산 관리자는 2000 년대 초부터 자동화 된 포트폴리오 할당 소프트웨어를 사용해 왔습니다. 그러나 2008 년까지는 기술을 구매할 수있는 유일한 사람이되었으므로 고객은 혁신의 혜택을 누리기 위해 재정 고문을 고용해야했습니다. 오늘날 대부분의 로보 어드바이저는 현대의 포트폴리오 이론 (MPT)의 변형을 사용하여 최적화 된 수동 인덱싱 전략을 사용했습니다. 일부 로보 어드바이저는 사회적 책임 투자 (SRI), 할랄 투자 또는 헤지 펀드를 모방 한 전술 전략에 최적화 된 포트폴리오를 제공합니다.
현대 로보 어드바이저의 출현은 소비자에게 서비스를 제공함으로써 그 이야기를 완전히 바꿔 놓았습니다. 10 년간의 개발 끝에 robo-advisors는 세금 감면, 투자 선택 및 퇴직 계획과 같은 훨씬 더 복잡한 작업을 처리 할 수있게되었습니다. 그 결과 업계는 폭발적인 성장을 경험했습니다. 로보 어드바이저가 관리하는 고객 자산은 2015 년 말 600 억 달러를 기록했으며 2020 년에는 2 조 달러, 2025 년에는 전 세계적으로 7 조 달러에이를 것으로 예상됩니다.
로보 어드바이저의 다른 일반적인 명칭으로는 "자동화 된 투자 고문", "자동화 된 투자 관리"및 "디지털 조언 플랫폼"이 있습니다. 그들은 모두 투자 관리를 위해 핀 테크 (금융 기술) 애플리케이션을 사용하는 것과 동일한 소비자 전환을 언급하고 있습니다.
포트폴리오 재조정
대부분의 robo-advisors는 사용자를위한 수동적이고 인덱스 화 된 포트폴리오를 구축하기 위해 현대 포트폴리오 이론 (또는 일부 변형)을 사용합니다. 로보 어드바이저는 일단 설립되면 시장이 이동 한 후에도 최적의 자산 등급 가중치가 유지되도록 해당 포트폴리오를 계속 모니터링합니다. 로보 어드바이저는 재조정 밴드를 사용하여이를 달성합니다.
모든 자산 클래스 또는 개별 보안에는 대상 가중치와 해당 공차 범위가 제공됩니다. 예를 들어, 할당 전략에는 신흥 시장 주식의 30 %, 국내 블루칩의 30 %, 각 자산 군에 대해 +/- 5 %의 복도를 가진 정부 채권의 40 %를 보유해야한다는 요구 사항이 포함될 수 있습니다. 기본적으로 신흥 시장과 국내 블루칩 보유량은 25 %에서 35 % 사이에서 변동 할 수 있지만 포트폴리오의 35 %에서 45 %는 정부 채권에 할당되어야합니다. 하나의 홀드의 무게가 허용 가능한 대역을 벗어나면 초기 포트폴리오 구성을 반영하기 위해 전체 포트폴리오가 재조정됩니다.
과거에는 이러한 유형의 재조정이 시간이 많이 걸리고 거래 수수료가 발생할 수 있기 때문에 눈살을 찌푸 렸습니다. 그러나 로보 어드바이저의 경우 자동 및 사실상 비용이 없습니다.
robo-advisors에서 일반적으로 발견되고 알고리즘을 사용하여 비용 효율적으로 만들어지는 다른 유형의 재조정은 세금 손실 수확입니다. 세금 감면 수확은 유가 증권을 손실로 팔아서 비슷한 유가 증권의 자본 이득 세액을 상쇄하는 전략입니다. 이 전략은 일반적으로 단기 자본 이득의 인식을 제한하기 위해 사용됩니다. 이를 위해 로보 어드바이저는 각 자산 클래스에 대해 두 개 이상의 ETF를 안정적으로 유지합니다. 따라서 S & P 500이 가치를 잃으면 자동으로 해당 자산을 매각하여 자본 손실을 막는 동시에 다른 S & P 500 ETF를 구매합니다. 로보 어드바이저는 세탁 판매 위반을 피하기 위해 적절한 ETF 및 백업 ETF를 신중하게 선택해야합니다.
Robo-Advisors 사용의 이점
로보 어드바이저의 주요 장점은 기존 어드바이저를 대체 할 수있는 저렴한 대안입니다. 인적 노동을 제거함으로써 온라인 플랫폼은 적은 비용으로 동일한 서비스를 제공 할 수 있습니다. 대부분의 로보 어드바이저는 고객의 전체 계정 잔액의 0.2 % ~ 0.5 %의 연간 정액 요금을 청구합니다. 이는 휴먼 파이낸셜 플래너가 청구하는 일반적인 1 % ~ 2 %의 비율과 비교할 수 있습니다 (및 커미션 기반 계정의 경우 더 많음).
로보 어드바이저들도 더 접근하기 쉽다. 사용자가 인터넷에 연결되어있는 한 24/7 사용할 수 있습니다. 또한 계정을 등록하는 데 필요한 최소 자산이 일반적으로 수백에서 수천에 달하기 때문에 시작하는 데 소요되는 자본이 크게 줄어 듭니다 (5, 000 달러는 표준 기준). 가장 인기있는 로보 어드바이저 중 하나 인 Betterment는 계정에 대한 최소값이 전혀 없습니다.
대조적으로, 휴먼 어드바이저는 일반적으로 투자 가능한 자산, 특히 현장에서 설립 된 자산에 대해 $ 100, 000 미만의 고객을 인수하지 않습니다. 그들은 다양한 자산 관리 서비스가 필요하고 비용을 감당할 수있는 고 가치 개인을 선호합니다.
효율성은 이러한 온라인 플랫폼의 또 다른 중요한 이점입니다. 예를 들어, 로보 어드바이저 이전에 고객이 거래를하고 싶다면, 재무 고문에게 전화하거나 물리적으로 만나서 그들의 요구를 설명하고 서류를 작성하고 기다려야합니다. 이제 모든 것이 집에서 편안하게 몇 개의 버튼을 클릭하여 수행 할 수 있습니다.
반면에 로보 어드바이저를 사용하면 개인 투자자로서 선택할 수있는 옵션이 제한됩니다. 투자 한 뮤추얼 펀드 또는 ETF를 선택할 수 없으며 계정에서 개별 주식 또는 채권을 구입할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 주식을 따거나 시장을이기려는 시도는 평균적으로 나쁜 결과를 낳는 것으로 나타 났으며, 일반 투자자는 종종 인덱싱 전략을 사용하는 것이 좋습니다.
로보 어드바이저 채용
로보 어드바이저를 개설하려면 종종 짧은 위험 프로파일 링 설문지를 작성하고 재무 상황, 시간대 및 주관적인 투자 목표를 평가해야합니다. 대부분의 경우 로보 어드바이스 계좌에 빠르고 쉽게 자금을 조달하기 위해 은행 계좌를 직접 연결할 수 있습니다.
자동화 된 자문 서비스의 특징은 온라인 액세스가 용이하다는 것입니다. 그러나 많은 디지털 플랫폼은 특정 인구 통계를 다른 인구 통계보다 유치하고 타겟팅하는 경향이 있습니다. 즉, 기술에 의존하면서도 여전히 투자 가능한 자산을 축적하는 밀레니엄 세대 X 세대 투자자의 젊은 집단. 이 인구는 온라인으로 개인 정보를 공유하고 자산 관리와 같은 중요한 업무를 수행하는 기술을 훨씬 편하게 받아들입니다. 실제로 로보 어드바이저 회사의 마케팅 노력의 대부분은 소셜 미디어 채널을 사용하여 밀레니엄 세대에 도달합니다.
그럼에도 불구하고, 업계는 특히 기술이 계속 향상됨에 따라 베이비 붐 세대와 고액 투자가들로부터 관심을 끌고 있습니다. Hearts and Wallets의 최근 연구에 따르면 53 세에서 64 세 사이의 투자자 중 절반은 퇴직자 중 1/3이 디지털 자원을 사용하여 재무를 관리합니다.
로보 어드바이저와 SEC
로보 어드바이저는 휴먼 어드바이저와 동일한 법적 지위를 갖습니다. 비즈니스를 수행하려면 미국 증권 거래위원회에 등록해야하므로 전통적인 중개인 딜러와 동일한 증권법 및 규정이 적용됩니다. 공식 명칭은 "Registered Investment Advisor", 즉 RIA입니다. 대부분의 로보 어드바이저는 독립 규제 기관인 금융 산업 규제 기관 (FINRA)의 회원이기도합니다. 투자자는 BrokerCheck를 사용하여 인간 고문과 같은 방식으로 로보 어드바이저를 조사 할 수 있습니다.
로보 어드바이저가 관리하는 자산은 은행 예금이 아닌 투자 목적으로 보유한 유가 증권이므로 FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)에서 보험에 가입하지 않습니다. 그러나 브로커 딜러가 자산을 보장 할 수있는 다른 방법이 많기 때문에 고객이 반드시 보호되지 않은 것은 아닙니다. 예를 들어, 미국에서 두 번째로 큰 로보 어드바이저 인 Wealthfront는 SIPC (Securities Investor Protection Corporation)에 의해 보장됩니다.
Robo-Advisors가 돈을 버는 방법
대부분의 로보 어드바이저가 돈을 버는 주요 방법은 AUM (Management Under Management)을 기반으로 랩 비용을 지불하는 것입니다. 전통적인 (인적) 재정 고문은 일반적으로 AUM의 연간 1 % 이상을 청구하지만, 대부분의 로보 어드바이저는 매년 약 0.25 %를 청구합니다. 수수료를 사용하지 않고 저렴한 ETF를 사용하는 거래 및 색인화 된 전략을 자동화하기 위해 알고리즘을 사용하기 때문에 수수료를 낮출 수 있습니다. 그러나 수수료가 저렴하기 때문에 로보 어드바이저는 더 많은 수의 소규모 계좌를 유치해야합니다.
로보 어드바이저는 관리 수수료 외에도 여러 가지 다른 방법으로 돈을 벌 수 있습니다. 한 가지 방법은 현금 잔고 ("현금 관리")에 대한이자이며, 이 금액은 고객 대신 robo-advisor에게 입금됩니다. 많은 robo-advised 계정은 포트폴리오에 현금을 거의 할당하지 않기 때문에 많은 사용자가있는 경우 다시 중요한 수입원이 될 수 있습니다.
또 다른 수익원은 주문 흐름에 대한 지불에서 발생합니다. 일반적으로 robo-advisors는 예금, 이자 및 배당금으로 추가 된 자금을 모은 다음 하루에 한두 지점에서 실행되는 대규모 블록 주문으로 묶습니다. 따라서 대량 주문으로 인해 거래가 적고 유리한 조건을 얻을 수 있습니다. 많은 경우, 이러한 블록은 로보 어드바이저에게 지불되는 리베이트에 대한 대가로 고주파 거래소 또는 헤지 펀드와 같은 특정 유동성 공급자에게 전달됩니다.
마지막으로, 로보 어드바이저는 모기지, 신용 카드 또는 보험 정책과 같은 대상 금융 상품 및 서비스를 고객에게 마케팅함으로써 수익을 올릴 수 있습니다. 이들은 종종 광고 네트워크를 사용하기보다는 전략적 파트너쉽을 통해 이루어집니다.
동급 최고의 로보 어드바이저
현재 미국에는 200 명 이상의 로보 어드바이저가 있으며 그 중 더 많은 해마다 출시됩니다. 그들 모두는 투자 관리, 퇴직 계획 및 전반적인 재정 조언의 조합을 제공합니다.
아래는 시장 점유율이 가장 높은 가장 경쟁력있는 로보 제품 모음입니다.
독립형 Robo-Advisors
이 회사들은 디지털 자문 기술의 초기 개척자 중 일부입니다. 최소 계정에서 최소 계정으로 가장 경쟁력있는 수수료가 있습니다. 현재 투자 자산이없는 고객은이 플랫폼을 처음부터 시작할 수 있습니다.
로보 어드바이저의 레거시 오퍼링
점점 더 많은 금융 서비스 및 자산 관리 회사가 자체 로보 어드바이저를 시작하고 있습니다. 이러한 플랫폼은 일반적으로 더 높은 수수료와 최소 계정을 가지고 있으며 정교한 투자자를 위해 더 적합합니다. 이 회사를 이미 자산 관리인으로 사용하는 고객에게는 편리한 옵션입니다.
Robo-Advisors의 단점
로보 어드바이저의 진입은 금융 서비스 세계와 일반 소비자 사이의 전통적인 장벽을 무너 뜨 렸습니다. 이러한 온라인 플랫폼으로 인해 이제 순자산가가 높은 개인뿐만 아니라 모든 사람이 건전한 재무 계획을 이용할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 업계의 많은 사람들이 로보가 자산 관리를위한 모든 규모의 솔루션으로 생존 할 수 있을지 의심하고 있습니다. 그들의 기술적 능력과 상대적으로 인간의 존재가 상대적으로 낮다는 것을 감안할 때, 로보 어드바이저는 공감과 정교함이 부족하다는 비판을 받았다. 소규모 계정과 제한된 투자 경험, 즉 밀레니엄 세대를위한 훌륭한 보급형 도구이지만 부동산 계획, 복잡한 세금 관리, 신탁 기금 관리 및 퇴직 계획과 같은 고급 서비스가 필요한 사람들에게는 충분하지 않습니다.
예상치 못한 위기 나 특별한 상황을 처리하기 위해 자동화 된 서비스도 갖추고 있지 않습니다. 예를 들어, 젊은이의 부모가 세상을 떠났고 상속 재산을 받았다면 돈을 관리하기 위해 로보 어드바이저에게 온라인으로가는 것은 아마도 최적의 결정이 아닐 것입니다.
실제로 Investopedia와 재무 계획 협회 (Financial Planning Association)가 실시한 연구에 따르면 소비자는 특히 어려운시기에 인간과 기술지도의 조합을 선호합니다. 보고서에 따르면 참가자의 40 %는 극심한 시장 변동성 속에서 자동화 된 투자 플랫폼을 사용하는 것이 불편할 것이라고 답했습니다.
또한 로보 어드바이저는 고객이 목표를 정의하고 재무 상황을 명확하게 이해하고 있다는 가정하에 운영합니다. 많은 경우에는 그렇지 않습니다. "위험 허용 오차가 낮습니까, 보통입니까, 높습니까?"와 같은 질문에 대답 사용자는 투자 개념에 대한 기본 지식과 선택한 각 옵션의 실제 영향을 전제로합니다.
