주식 희석은 회사의 조치가 미결 주식의 수를 증가시켜 기존 주주의 소유 비율을 감소시킬 때 발생합니다. 고민하는 회사가 주식을 희석하는 것이 일반적이지만, 그 과정은 간단한 이유에 부정적인 영향을 미칩니다. 회사의 주주는 소유자이며 투자자의 소유 수준을 낮추면 투자자의 지분 가치도 떨어집니다.
희석은 일반적으로 투자자의 전화 나 새로운 투자 안내서에서 희석 주식이 발생하는 회사 행동에 대해 여러 가지 방법으로 발표 할 수 있습니다. 그것이 일어나고 회사 주식의 수가 증가하면 새로운 주식은 "희석 주식"입니다.
이차 오퍼링
예를 들어, 한 회사가 시장에 총 1, 000 개의 플로트 주식을 보유하고 있고 경영진이 2 차 오퍼링에서 1, 000 개의 주식을 발행하는 경우 현재 2, 000 주가 남아 있습니다. 처음 1, 000 주를 소유 한 사람은 50 % 희석 계수에 직면하게됩니다. 이는 현재 100 주가 10 %가 아닌 5 %를 소유하고 있음을 의미합니다.
주요 테이크 아웃
- 희석은 2 차 오퍼링과 같은 기업 활동이 미결 주식을 증가시킬 때 발생합니다. 주식 옵션을 행사하면 미결 주식의 수가 증가 할 때 주주에게 희석이 발생합니다. 회사가 운영을 위해 새로운 자본을 요구할 때 필요합니다. 이러한 유가 증권이 주식으로 전환 될 때 전환 가능한 부채와 자본은 희석 될 수 있습니다.
희석이 반드시 투자 변화의 달러 금액을 의미하는 것은 아니지만 보유 주식은 전체 회사의 비율이 적기 때문에 투자자는 회사의 결정을 덜 매기고 지분은 회사의 전체 수입에서 감소한 비율을 나타냅니다.
2018 년 LAMR (Lamar Advertising)이 제공 한 2 차 오퍼링을 실제 사례로 고려하십시오. 회사는 6 백만 주가의 보통주를 발행하기로 결정하여 기존의 플로트 8, 400 만 주를 희석시켰다. 제안 발표 후 주가는 거의 20 % 하락했다.
2 차 오퍼링에 대한 뉴스는 일반적으로 희석으로 인해 주주의 환영을받지 않지만, 오퍼링은 회사를 구조 조정, 부채 상환 또는 연구 개발에 필요한 자본을 주입 할 수 있습니다. 결국, 2 차 오퍼링을 통한 자본 확보는 회사의 수익성이 높아지고 주가가 상승하면 투자자에게 장기적으로 긍정적일 수 있습니다.
운동 옵션
행사시, 특정 파생 상품 상품은 회사가 직원에게 발행 한 주식의 주식으로 교환됩니다. 이러한 직원 주식 옵션은 종종 현금이나 주식 보너스 대신 부여되며 인센티브로 작용합니다. 옵션 계약이 행사되면 옵션이 주식으로 전환되고 종업원이 시장에서 주식을 판매 할 수있어 미결제 회사 주식의 수를 희석 할 수 있습니다. 종업원 주식 옵션은 파생 상품을 통해 주식을 희석하는 가장 일반적인 방법이지만, 영장, 권리 및 전환 가능한 부채 및 자본도 때때로 희석됩니다.
컨버터블 부채 및 컨버터블 지분
회사가 전환 부채를 발행 할 때, 유가 증권을 주식으로 전환하기로 선택한 부채 소유자는 현재 주주의 소유권을 희석시킬 것입니다. 대부분의 경우 전환 부채는 일부 우선 전환율로 보통주로 전환됩니다. 예를 들어, 1, 000 달러의 전환 가능한 부채는 보통주 100 주로 전환되어 현재 주주의 총 소유가 감소합니다.
전환 자본은 종종 전환 우선 주식이라고하며 일반적으로 우대 비율로 보통 주식으로 전환합니다. 예를 들어, 각각의 전환 우선주는 보통주 10 주로 전환하여 기존 주주의 소유권을 희석시킬 수 있습니다. 희석 이전에 보통주를 보유한 투자자에게 미치는 영향은 새로운 주식이 시장에 출시 될 때 회사 소유 비율이 감소하기 때문에 2 차 오퍼링과 동일합니다.
