운전 자본 이해
유동 자산 회사의 유동 자산과 유동 부채의 차이를 나타냅니다. 순 운전 자본이라고도하는 운전 자본은 회사가 단기 비용을 지불 할 수있는 금액입니다.
긍정적 인 운전 자본 은 회사가 유동 부채보다 유동 자산을 더 많이 보유 할 때이며, 이는 향후 12 개월 내에 예정된 단기 부채를 완전히 충당 할 수 있음을 의미합니다. 긍정적 인 운전 자본은 재정적 힘의 표시입니다. 그러나 오랜 기간 동안 운전 자본이 지나치게 많으면 회사가 자산을 효과적으로 관리하지 않고 있음을 나타낼 수 있습니다.
마이너스 운전 자본 은 유동 부채가 유동 자산을 초과하는 경우이며, 운전 자본은 마이너스입니다. 회사가 공급 업체로부터 제품 및 서비스를 대량 구매 한 결과 현금 지출이 많으면 운전 자본이 일시적으로 부정적 일 수 있습니다.
그러나, 운전 자본이 오랜 기간 동안 마이너스 인 경우, 특정 유형의 회사에 대해 우려의 원인이 될 수 있습니다. 이는 회사가 목적을 달성하기 위해 어려움을 겪고 있으며 자금 조달을 위해 차입 또는 주식 발행에 의존해야 함을 나타냅니다 자본.
현금 흐름 이해
현금 흐름 회사 내외부로 이체되는 현금 및 현금성 자산의 순액입니다.
포지티브 현금 흐름 은 회사의 유동 자산이 증가하여 부채를 정산하고, 사업에 재투자하고, 주주에게 돈을 반환하고, 비용을 지불하고, 미래의 금융 문제에 대비할 수있는 완충재를 제공 할 수 있음을 나타냅니다.
운영 활동이 유동성을 유지하기에 충분한 현금을 생성하지 않으면 부정적인 현금 흐름 이 발생할 수 있습니다. 이 문제는 미수금 및 재고 계정에 이윤이 묶여 있거나 회사가 자본 지출에 너무 많은 비용을 지출하는 경우 발생할 수 있습니다.
회사의 유동성, 유연성 및 전반적인 재무 성과를 평가하려면 운영 현금 흐름, 현금 흐름 투자 및 자금 흐름 자금 조달을보고하는 현금 흐름표를 이해해야합니다.
운전 자본이 현금에 미치는 영향
운전 자본의 변동은 회사의 현금 흐름표에 반영됩니다. 다음은 현금 및 운전 자본이 어떻게 영향을 받는지에 대한 몇 가지 예입니다.
거래가 유동 자산과 유동 부채를 같은 금액으로 증가 시키면 운전 자본에 변화가 없을 것입니다. 예를 들어, 회사가 60 일 이내에 지불 할 단기 부채로부터 현금을받은 경우 현금 흐름표가 증가합니다. 그러나, 대출로부터의 수익금은 유동 자산이거나 현금이며, 채무는 단기 대출이므로 현재의 부채가 될 것이기 때문에 운전 자본의 증가는 없을 것입니다.
- 회사 가 건물과 같은 고정 자산을 구입 하면 회사의 현금 흐름이 줄어 듭니다. 유동 자산의 현금 부분이 감소하기 때문에 회사의 운전 자본도 감소하지만 장기 부채이기 때문에 유동 부채는 변경되지 않습니다. 반대로 고정 자산을 매각하면 현금 흐름과 운전 자본이 증가하고, 회사가 현금으로 재고를 구매 한 경우 재고와 현금이 모두 유동 자산이기 때문에 운전 자본에 변동이 없습니다. 그러나 재고 구매로 인해 현금 흐름이 줄어 듭니다.
아래는 2017 년 10K 성명서의 Exxon Mobil (XOM) 대차 대조표입니다. 현재 자산은 491 억 달러 (파란색)이고 부채는 587 억 달러 (빨간색)입니다.
- 녹색으로 강조 표시된 것은 31 억 달러, 재고는 41 억 달러입니다. Exxon이 재고를 구매하기 위해 30 억 달러를 추가로 지출하기로 결정한 경우 현금은 30 억 달러 감소하지만 자재 및 소모품은 30 억 달러에서 71 억 달러 증가 할 것입니다. 운전 자본의 변화는 없지만 운영 현금 흐름은 30 억 달러 감소 할 것입니다.
엑손이 장기 부채로 200 억 달러를 추가로 빌려 현재 240 억 달러 (빨간색 음영 영역 아래에 나열)를 444 억 달러로 늘렸다 고 상상해보십시오. 현금 흐름은 200 억 달러 증가 할 것입니다. 운전 자본도 200 억 달러 증가 할 것이며 유동 부채없이 부채로 유동 자산에 추가 될 것이다. 유동 부채가 단기적이거나 1 년 이하이기 때문입니다.
결론
회사의 운영 자본은 일일 운영 자금 조달의 핵심 부분입니다. 그러나 재무 활동이 단기 또는 장기 사건인지 여부를 결정하려면 회사의 운전 자본과 현금 흐름 을 모두 분석하는 것이 중요합니다. 현금 흐름과 운전 자본의 증가는 회사가 장기 빚을지고 지불 할 현금 흐름이 충분하지 않다면 좋지 않을 수 있습니다. 반대로, 회사가 앞으로 수익을 창출 할 장기 고정 자산에 대한 수익을 사용하는 경우 현금 흐름과 운전 자본의 큰 감소는 그리 나쁘지 않을 수 있습니다.
