파이낸셜 타임즈 (The Financial Times)의 최근 보고서에 따르면 ETF (exchange-traded fund) 간의 가격 전쟁이 계속해서 심화되고 있으며 업계 전반에 퍼져있다. BlackRock, Inc. (BLK)는 최근 약 500 억 달러 상당의 ETF와 관련된 비용을 절감했으며, 투자자들은 자산을 업계에서 가장 저렴한 옵션에 쏟아 부었습니다. 업계의 급속한 성장과 투자자들 사이의 이러한 경향은 ETF에 대한 투자 비용을 바닥으로 향하는 경쟁에서 감소 시켰습니다. ETF 가격 전쟁의 최신 발전은 무엇이며 왜 업계를 괴롭 히고 있습니까?
메이저 플레이어를위한 선순환
BlackRock 및 기타 주요 ETF 제공 업체는 고객의 펀드 가격을 반복해서 인하했습니다. 최대 규모의 플레이어 중 다수가 선순환을 즐기고 비용을 줄임으로써 추가 고객의 관심과 자산을 얻었습니다. 가장 큰 자금은 가장 큰 유입을 볼 가능성이 가장 큰 자금이며 유동성이 가장 높기 때문에 규모의 경제를 따라 고객에게 전달할 수 있습니다. 그러나 전투의 반대편에서는 소규모 ETF 제공 업체가 다듬기 비용을 부담하지 않을 수 있으며, 이는이를 따라 잡을 수 있습니다.
CFRA Todd Rosenbluth의 ETF 및 뮤추얼 펀드 리서치 담당 이사는이 상황이 "진행중인 가격 전쟁"이라고 설명하며 "이러한 제품 중 일부는 현재 무료입니다"라고 덧붙였습니다. (자세한 내용은 ETF 수수료 작동 방식을 참조하십시오.)
비용 비율 하락
Investment Company Institute의 연구에 따르면, 지난 10 년간 미국 주식 ETF의 평균 자산 가중 지출 비율은 10bp (bps)로 떨어졌습니다. 2017 년 말까지 평균 비용 비율은 21bps로 기록적으로 낮았습니다. 뮤추얼 펀드는 또한 투자자의 비용을 절감 해 왔지만, 현재 뮤추얼 펀드 비용은 평균 ETF의 두 배인 ETF와 보조를 맞추지 못했습니다.
업계에서 가장 큰 공급 업체 중 일부는 이러한 비용 절감을위한 속도를 설정했습니다. 이달 초 BlackTock의 ETF 11 개 가격 인하 결정에 따라 일부 수수료가 70 % 나 감소했습니다. 또 다른 ETF 제공 업체 인 VanEck은 46 억 달러의 이머징 마켓 본드 ETF와 비슷한 방식으로 비용을 1/3로 줄이고 비용 비율을 30bps로 떨어 뜨 렸습니다.
고객은 ETF에 단기 차량으로 투자 할 때 여러 가지 요소를 고려해야하며 비용은 한 가지 고려 사항입니다. 세계에서 가장 큰 ETF 인 State Street의 SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY)는 9.5bps의 비용 비율을 유지했으며, 이는 소규모의 유동성 경쟁 업체보다 훨씬 높습니다.
그럼에도 불구하고 많은 투자가들에게 투자의 저렴한 비용은 중요한 고려 사항입니다. Vanguard와 BlackRock은 이러한 이유로 State Street의 인기 ETF 상승 버전이 두드러지게 나타났습니다. 아마도 이것이 최근 몇 달 동안 가격 전쟁이 계속 치우친 주된 이유 일 것입니다. 투자자들은 가장 저렴한 ETF에 자산을 배치 할 것을 요구하고 있으며 가장 큰 공급 업체는 비용을 더 높게 유지하는 것보다 추가 고객의 관심에서 더 많은 혜택을받을 수 있습니다, 인하를 억제하여 수수료를 가능한 한 낮게 줄 수있는 제공자에게만 의미가 있습니다.
선진 주식 시장에서는 가격 전쟁이 가장 치열했지만, 최근에는 다른 많은 지역으로 확대되었습니다. GraniteShares는 2017 년 기준으로 더 작은 금 ETF 인 GraniteShares Gold Trust (BAR)를 제공하여 20bps의 비용 비율을 제공하고 이번 달에이 펀드의 자산 관리 자산 (AUM)이 10 배 증가했습니다. 동시에 40bps의 비용으로 최대 금 ETF 인 State Street의 SPDR Gold Shares (GLD)는 올해 초 고점에서 거의 30 억 달러 하락했습니다. (자세한 내용은 수수료 전쟁이 금 ETF로 향하는 길을 확인하십시오.)
