시장 위험 프리미엄과 주식 위험 프리미엄의 차이는 범위에 달려 있습니다. 시장 리스크 프리미엄은 주어진 무위험 비율 이상의 투자 지수 또는 투자 포트폴리오에서 예상되는 추가 수익입니다.
반면에 지분 위험 프리미엄은 주식에만 해당되며 위험이없는 비율을 초과하는 주식의 예상 수익을 나타냅니다. 주식 위험 프리미엄은 일반적으로 표준 시장 위험 프리미엄보다 높습니다. 일반적으로 주식은 채권보다 위험으로 간주되지만 상품 및 통화보다 덜 위험합니다.
주요 테이크 아웃
- 시장 위험 프리미엄은 주어진 위험이없는 비율보다 높은 투자 지수 또는 투자 포트폴리오에서 예상되는 추가 수익이며 주식 위험 프리미엄은 주식에만 해당되며 위험이없는 비율보다 높은 주식의 기대 수익을 나타냅니다. 미국 정부의 지원을 받고 위험이없는 것으로 간주되며 수익률은 위험이없는 비율의 대리로 사용됩니다.
시장 및 주식 리스크 프리미엄 이해
투자는 이와 관련하여 다양한 정도의 위험이 있습니다. 예를 들어, 투자자가 주식을 사면 주식 가격이 하락할 위험이 있으며, 그 결과 포지션 매각시 투자자가 손실을 입을 가능성이 있습니다.
결과적으로, 투자자는 위험을 가정 한 것에 대한 보상을 요구하고 더 많은 위험을 수반하는 투자는 이익을 얻을 수있는 추가 기회를 제공해야합니다. 투자자는 어떤 포지션에서든 위험과 보상을 비교합니다.
그러나 미국 국채는 일반적으로 채권이 만기일 경우 무위험 수익으로 간주됩니다. 다시 말해, 국채는 미국 정부의 지원을 받기 때문에 금리 또는 금리는 위험이없는 것으로 간주됩니다. 결과적으로 국채는 일반적으로 투자자가 국채에 투자했을 때 벌어 들일 수있는 무위험 금리를 계산할 때 벤치 마크로 사용됩니다.
다시 말해, 투자는 최소한 무위험 금리를 획득해야합니다. 그렇지 않으면 위험할만한 가치가 없습니다.
무위험 금리와 비재무 투자 금리의 차이는 위험 프리미엄입니다. 비재무 투자가 주식 인 경우, 보험료를 지분 위험 보험료라고합니다. 반면, 비 재무 투자가 포트폴리오 또는 S & P 500과 같은 시장 지수 인 경우, 프리미엄을 시장 위험 프리미엄이라고합니다.
시장 리스크 프리미엄
시장 위험 프리미엄은 투자 포트폴리오에 대한 예상 수익과 무위험 비율 간의 차이입니다. 국채는 무위험 금리로 간주되기 때문에 포트폴리오의 시장 위험 프리미엄은 포트폴리오 수익률과 선택한 재무부 수익률의 차이입니다.
투자자가 결정하려고하는 것에 따라 다양한 유형의 시장 리스크 프리미엄이 있습니다. 예를 들어, 과거 분석은 지난 2 년간 포트폴리오 수익률과 해당 기간 동안 2 년 재무부 수익률의 차이를 분석 할 수 있습니다. 역사적인 시장 위험 프리미엄을 비교할 때 프로세스는 매우 간단합니다. 그러나 포트폴리오의 과거 성과는 미래 수익을 예측하는 것이 아닙니다.
투자자가 포트폴리오의 예상 수익률과 현재 2 년 재무부 수익률을 바탕으로 시장 리스크 프리미엄을 비교하는 경우 결과는 인간 추론의 대상이됩니다. 결과적으로, 예상 또는 예측 된 시장 위험 프리미엄은 각각의 편향, 위험 허용 수준 및 시장 전망이 있기 때문에 투자자마다 다를 수 있습니다.
예를 들어, 개인이 1 만 달러를 투자한다고 가정 해 봅시다. 그녀는 자금을 비교적 낮은 수익률 (예: 연간 2 %)로 국채에 넣을 수 있습니다. 그녀가 T- 본드를 선택한다면, 그녀는 교장을 잃을 가능성이 거의 없습니다. 2 % 이상의 수익은 투자자가 포트폴리오 또는 지수에 돈을 투입하기 위해 요구하는 시장 위험 프리미엄입니다.
그러나 재무부는 그녀의 돈을 원하는 유일한 기관이 아닙니다. 회사는 자본이나 돈을 조달하기 위해 채권과 주식을 제공하지만 T 채권과 함께 제공되는 것과 같은 종류의 안전을 제공 할 수는 없습니다. 기업들은 투자자에게 투자를 유도하기 위해 상품에 대한 수익을 늘려야합니다.
주식 리스크 프리미엄
지분 리스크 프리미엄은 무위험 비율을 초과하는 주식에 대한 추가 투자 수익을 말합니다. 시장 위험 프리미엄과 마찬가지로 주식 위험 프리미엄은 주식을 사고 파는 데 따른 추가 위험을 감수 한 것에 대해 투자자를 보상합니다.
보험료의 범위는 주가 변동 및 기초 회사 내에서 변화가 발생할 때 달라질 수 있습니다. 보험료는 고려되는 주식 또는 주식 그룹의 위험 수준에 따라 다릅니다. 고위험 주식은 종종 더 높은 리스크 프리미엄을가집니다.
세계 경제의 전반적인 거시 경제 상황에 따라 주식 수익률이 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 소비자 지출이 감소하고 있다면 소매 업체와 같은 소비자로부터 이익을 얻는 주식은 이와 관련된 손실 위험이 더 높을 것입니다. 물론 회사의 주식 수익률은 회사의 재무 성과, 경영진의 효과 성, 제품 및 서비스 제공 등 많은 내부 요소에 따라 달라집니다.
주식 위험 프리미엄은 투자자가 저 위험 투자 또는 국채와 같은 위험이없는 투자의 수익에 비해 주식 투자 수익에 대한 프리미엄을 요구하기 때문에 존재합니다. 요컨대, 투자자의 돈이 손실의 위험이 더 크다면, 그들을 매입하기 위해 더 높은 프리미엄이 필요할 것입니다.
