투자자들은 다양한 주식 포트폴리오를 빠르고 저렴하게 구축 할 수있는 방법으로 점점 더 ETF를 색인화하기 시작했습니다. 그러나 이러한 ETF의 대부분은 대부분의 투자자가 생각하는 것보다 훨씬 덜 다양 화되어 훨씬 위험합니다. FAAMG 그룹 회원 Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN)과 같이이 펀드가 보유한 기본 포트폴리오의 대부분이 핫 메가 캡 주식에 집중되어 있기 때문입니다. Microsoft Corp. (MSFT) 및 Google parent Alphabet Inc. (GOOGL).
이러한 주식이 많은 ETF 중에는 Invesco QQQ Trust (QQQ), Vanguard S & P 500 Growth ETF (VOOG), iShares Russell 1000 ETF (IWB), Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 상세 보고서에 따르면 뱅가드 메가 캡 성장 ETF (MGK). 펀드 분석 및 평가 회사 Morningstar Inc.의 수동 전략 연구 책임자 인 Alex Bryan은“많은 ETF 투자자들에게“여러 가지 위험을 감수해야하지만 더 높은 수익을 거두지는 않을 것”이라고 결론을 내 렸습니다. 저널.
투자자의 의의
문제는 위에 나열된 것과 같이 많은 ETF가 추적 한 지수는 대문자로 표시한다는 것입니다. 주식의 가치가 상승함에 따라 시가 총액도 상승합니다. 따라서 가장 빠르게 상승하는 주식은 그들이 속한 지수의 더 큰 구성 요소가됩니다. 이 지수와 연계 된 ETF의 스폰서는 포트폴리오를 재조정하여 시가 총액이 가장 큰 핫 스탁에 점점 더 큰 비중을 두어야합니다.
SPX (S & P 500 Index) 전체를 추적하는 광범위한 SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY)의 경우, 5 개의 FAAMG 주식이 ETF.com에 따라 2019 년 9 월 9 일 기준으로 전체 가치의 15.95 %를 차지했습니다. 위에 열거 된 다른 다각화 된 ETF의 경우, QQQ, 44.57 %, VOOG, 22.70 %, IWB, 14.42 %, SCHG, 26.07 % 및 MGK는 36.23 % 인 동일한 소스 당 수치입니다.
증권 거래위원회 (SEC)는이 개발에 관심을 가지고 있습니다. 연방법에 따라 "다각화"로 시장에 내놓는 펀드는 Zacks.com에 따라 특정 주식의 주식에서 포트폴리오의 5 % 이상을 가질 수 없습니다. QQQ, VOOG, SCHG 및 MGK ETF는 여러 FAAMG 주식 각각에 5 % 이상의 포트폴리오 할당이 있기 때문에이 테스트에 실패합니다. SEC는 최근 인덱스 연결 ETF 및 뮤추얼 펀드에 포트폴리오의 포지션이 5 % 한도를 초과 할 경우 투자자에게 경고해야한다고 조언했습니다.
앞서 찾고
포트폴리오가 소수의 메가 캡 주식에 집중되어있는 ETF의 위험 중 하나는 이러한 보유 지분 중 하나 이상의 가치 하락이 전반적인 성과에 심각한 피해를 줄 수 있다는 것입니다. 위험 회피 투자자를위한 한 가지 대안은 일부 단점 보호를 구축하려는 소위 스마트 베타 ETF의 수를 고려하는 것입니다 (ETF.com의 기사 참조).
Vesper US Large Cap 단기 반전 전략 ETF (UTRN)는 다음 변동성이 급증 할 때 겪을 가능성이 적은 낮은 변동성 주식을 매입합니다. Innovator S & P 500 버퍼 ETF-July (BJUL)는 상승 가능성이있는 경우 상승 가능성을 제한하는 대신 S & P 500이 하락할 때 투자자의 하락 노출을 제한하도록 설계되었습니다. Invesco S & P 500 Downside Hedged Portfolio (PHDG)는 S & P 500이 크게 하락할 때 VIX 선물의 가치가 급등하는 경향이 있기 때문에 VIX 지수 선물을 사용하여 S & P 500에 대한 하향 노출을 제한합니다.
