CNBC 보고서에 따르면 미국 기업들의 부채 총액은 9 조 달러 이상으로 급증하면서 미국 GDP의 45 % 이상에 달한다. Janet Yellen 전 연방 준비 은행 의장은 광범위한 체계적 위험을보고 있습니다. 그녀는 높은 기업 부채가 경제 침체를 "연장"시키고 파산을 일으킬 수 있다고 경고했다. 이는 결국 주식 시장에 치명적인 영향을 미칠 것입니다.
한편, 자동차 거대 기업인 GM (General Motors Co.)과 Ford Motor Co. (F)와 산업 대기업 General Electric Co. (GE)는 2019 년에 투자 등급 회사들 사이에서 가장 높은 리파이낸싱 비용에 직면 할 수 있다고 CreditSights는 배런 2018 년 9 월 30 일 마감 분기 기준으로 총 1, 200 억 달러, 1, 500 억 달러, 1 억 1, 500 억 달러의 부채가있었습니다.
투자자의 의의
CFRA Research의 투자 전략가 인 린지 벨 (Lyndsey Bell)은“투자자들이 실제로해야 할 일은 대차 대조표와 현금 흐름을 살펴보기 시작하는 것입니다. CNBC에 말했다.
금융 위기의 해인 2008 년 이래로 포브스 칼럼니스트이자 투자 고문 인 제시 콜롬보 (Jesse Colombo)가 인용 한 세인트 루이스 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank of St. Louis)의 데이터에 따르면 기업 부채는 2.5 조 달러 증가하여 40 % 증가했습니다. 또한 2000 년 닷컴 버블의 정점 이후 약 2 배로 증가했으며 GDP에 비해 그 어느 때보 다 높습니다.
2008 년 위기에 맞서기 시작한 연방 준비 은행의 양적 완화 정책 (QE)에 의해 부채가 폭발적으로 증가하면서 금리가 역사적 최저 수준으로 떨어졌습니다. 결과적으로 Barron 's는 기업 부채가 두 배 이상 증가한 반면이자 지불액이 40 % 미만으로 증가했다고 계산합니다. 그러나 연준은 금리를 상승시킬 QE를 반전시키고 있습니다. 매출이 증가하지 않으면 회사는 자본 투자를 줄임으로써 미래의 성장을 위태롭게하거나 주식 재구매를 줄임으로써 주가에 대한 주요 제안을 제거함으로써 부채 서비스 비용 상승을 충족시켜야 할 수도 있습니다.
Barron은 높은 레버리지의 직접적인 결과로 GM, Ford 또는 GE의 채권 등급이 고수익 또는 정크 본드 등급으로 다운 그레이드 될 수 있다고 지적했다. 이로 인해 차입 비용이 증가 할뿐만 아니라 1 조 달러의 고수익 채권 시장이 혼란에 빠질 수 있습니다. 더 큰 위험을 감안할 때 투자 등급 부채와 다른 구매자를 유치합니다.
1 천억 달러 이상 (즉, 10 % 이상)의 고수익 부채 가치를 높이면이 채권에 대한 이자율이 상승하여 신용도가 낮은 많은 회사의 차입 비용이 증가합니다. 결과적으로 수입이 줄어들고 주가는 폭락 할 것입니다.
앞서 찾고
Alan Greenspan 전 연방 준비 은행 의장은 Investopedia가보고 한 바와 같이 QE가 만든 위험한 채권 시장 거품을 본 사람들 중 하나입니다. 이 거품이 줄어들면서 주가도 하락할 것이라고 경고했다.
제시 콜롬보 (Jesse Colombo)는 포브스 (Forbes)에 다음과 같이 썼다.“느슨한 통화 여건이 회사 부채 버블을 처음으로 만들어 냈기 때문에 그러한 조건의 끝은 회사 부채 버블을 종식시킬 것입니다. 으스스한 멈춤으로 주식 시장 거품을 터뜨려 하락하는 나선을 만들 것입니다."
GM, Ford, GE 등 고도로 활용도가 높은 회사의 주주와 채권자는 부채 등급 기관 및 부채 서비스 압박으로 인한 다운 그레이드 가능성을 포함한 위험을 검토해야합니다. 일반적인 시장 위기가 채권 버블의 디플레이션 또는 일련의 기업 파산으로 인해 더 많은 신용 회사의 부채 또는 지분에 대한 투자도 위험에 처해 있습니다.
