올해 3 차 금리 인하에 대한 연방 준비 은행의 결정에도 불구하고, 몇몇 저명한 시장 전략가들은 가까운 장래에 큰 주식 시장 매각을 예상하고 있습니다. Cantor Fitzgerald의 Peter Cecchini는 2020 년 초까지 S & P 500 지수가 2, 500으로 예상되며 내년 초까지 약 18 % 나 떨어질 것이라고 Business Insider는 밝혔다. 그는 약세의 제조 및 소비자 데이터를보고 2020 년 하반기에는 불황을 겪을 것으로 보입니다.
소시에 테 제너럴 (Societe Generale)의 앨버트 에드워즈 (Albert Edwards)는 주가가 수입보다 빠르게 상승하고 있다고 지적했으며, 이는 닷컴 거품을 연상시키는 것으로 확인했다. 한편 미 연준의 금리 인하 효과가 사라지고 있다고 월스트리트 저널은 보도했다. 이처럼 유력한 상실의 한 가지 이유는 주요 삭감의 수혜자 인 주거용 주택에 대한 투자가 미국 GDP의 일부로 감소했기 때문입니다. 또한, 글로벌 성장과 무역 긴장에 대한 광범위한 불확실성으로 인해 기업은 낮은 비율로 빌릴 수 있더라도 투자를 주저하고 있습니다.
투자자의 의의
에드워즈는 또 다른 BI 기사에서 인용 한 바와 같이 "확실한 이익 불황은 '성장'임 포스터를 노출시킬 것이며 EPS 예측이 잘못된 '성장'PE 평가에 있기 때문에 붕괴 될 것"이라고 말했다. 그는“2001 년과 마찬가지로 투자자들은 진정한 '성장'주식을 사기꾼들과 구별하기를 기다리지 않을 것이다. 투자자들은 전체 부문을 꺾고 나중에 해결하게 될 것”이라고 덧붙였다.
주요 테이크 아웃
- 2020 년 주가의 매각과 같이 경기 침체가 더욱 심화 될 것으로 보이며, 주가는 실적 부진에도 불구하고 상승하고 있으며 연준이 경제에 미치는 영향이 줄어들고있다.
Cecchini는 제조업 부문에서 경기 침체를 목격하고 있지만, 다른 많은 분석가들과 마찬가지로 소비자 지출 데이터와 소비자 신뢰도 조사가 강세를 유지하고 있다는 점은 마음에 들지 않습니다. 그는 소비자들은 일반적으로 경제 침체가 시작될 때까지 계속 지출한다고 말합니다. "실업이나 소비자 지출과 같은 주요 지표에는 개선의 여지가 많지 않다"고 덧붙였다.
Cecchini는 "대여 대출 표준은 전반적으로 서서히 강화되기 시작했다"고 지적했다. 실제로, UBS 조사에 따르면, 점점 더 많은 미국 소비자들이 부채 서비스를 포함한 청구서 지불에 어려움을 겪고 있습니다.
Barron 's가 실시한 Big Money Poll의 최신 릴리스에 따라 주요 투자 관리자들도 점점 약세를 보이고 있습니다. 응답자 중 31 %는 1990 년대 중반 이후 최고 수준 인 주식에 대해 약세를 보인 반면, 27 %만이 1 년 전에 비해 절반 이하인 강세를 보였습니다. Barron의 여론 조사에 따르면 개인 투자자는 비슷한 우울한 태도를 보이고 있으며, 29 %만이 강세라고 부르며 42 %는 미국 주식이 과대 평가되었다고 믿고 있습니다.
한편, 기업 CEO는 2008 년 금융 위기 이후 가장 낮은 신뢰 수준을 기록하고 있으며, 기업 CFO의 대다수는 최근 두 번의 설문 조사에 따라 2020 년 하반기까지 미국 경제가 침체 될 것으로 예상합니다.
투자 관리자이자 전 교수 인 존 후스 만 (John Hussman)은 또 다른 저명한 곰입니다. "저는 S & P 500이 현재 시장주기가 완료 될 때 50-65 % 사이에서 손실 될 것으로 예상합니다."라고 BI는 또 다른 보고서에서 말했다.
Hussman은 일부 사람들에 의해 주식을 소중하게 생각하는 "퍼머 베어"로 비난 받았지만 현재 10 년 동안 계속 상승세를 보인 많은 시장에서 충돌을 겪고있었습니다. 그는 2000 년에서 2002 년 사이의 닷컴 통신 사고와 2007 년에서 2009 년까지 하락 시장을 예측했습니다.
앞서 찾고
Cecchini는 운송 및 지역 은행 주식에 대해 가장 비관적입니다. 그는“향후 3 개월에서 6 개월 동안 REIT와 유틸리티, 특히 상업용 부동산에 투자하는 REIT에 대해 상대적으로 건설적입니다.”라고 BI에 말했습니다. "미국의 금리는 중장기 적으로 0에 가까운 경향이있다"고 덧붙였다. Cecchini는 미국 재무부 채권 투자자들에게 단기 금리보다 금리가 더 높고 하향 압력이 덜한 장기 만기를 선택하도록 조언합니다. 그는 또한 대부분의 다른 전략가들보다 주식에 대한 비중이 훨씬 낮습니다.
