통화량이란?
YTC (Yeld to Call)는 채무 상품이 만기에 도달하기 전까지 통화 일까지 유가 증권을 보유한 경우 채권자가받는 수익을 나타내는 재무 용어입니다. 이 숫자는 채권의 미래 쿠폰 지불 및 콜 가격의 현재 가치가 채권의 현재 시장 가격과 동일한 복리 이율로 수학적으로 계산 될 수 있습니다.
통화 수익률은 통화 가능 채권에 적용되며, 채권 채권 투자자는 통화 가격으로 알려진 가격으로 채권 날짜를 기준으로 채권을 상환 할 수있는 수단입니다. 정의에 따르면, 채권의 통화 일은 만기일 이전에 시간순으로 발생합니다. 일반적으로 채권은 몇 년 동안 전화를 걸 수 있으며 일반적으로 약간의 보험료가 부과됩니다.
주요 테이크 아웃
- "통화 수율"이라는 용어는 금융 상품이 만기일 이전에 통화 일까지 유가 증권을 보유한 경우 채권자가받는 수익을 말합니다. 통화 수익률은 통화 가격으로 채권 투자자가 통화 날짜에 채권을 상환 할 수있는 유가 증권 인 통화 가능 채권에 적용될 수 있습니다. 컴퓨터 프로그램을 사용하여 수학적으로 계산할 수 있습니다.
고장 수율
많은 회사, 특히 기업이 발행 한 채권이 필요합니다. 다음과 같은 사항을 가정 할 때 투자자가받을 수익률을 나타 내기 때문에 그러한 채권에 대한 수익률을 계산하는 것이 중요합니다.
- 채권은 가능한 가장 빠른 날짜에 호출됩니다. 채권은 현재 시가로 구입합니다. 채권은 호출 날짜까지 보유됩니다
수율 통화 계산 예
호출 량을 계산하는 데 사용 된 공식은 언뜻보기에는 약간 복잡해 보이지만 실제로는 매우 간단합니다. 공식의 구성 요소는 다음과 같습니다.
P = 현재 시가
C = 연간 쿠폰 지불
CP = 통화 가격
t = 통화 날짜까지 남은 년 수
YTC = 통화량
통화량을 계산하는 완전한 공식은 다음과 같습니다.
P = (C / 2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)
이 공식을 바탕으로, 호출 량은 직접적으로 해결 될 수 없습니다. 계산을 수동으로 수행하는 경우 호출 할 수율을 찾으려면 반복 프로세스를 사용해야합니다. 다행히도 많은 컴퓨터 소프트웨어 프로그램에는 마우스 클릭만으로 이러한 값을 계산할 수있는 "solve for"기능이 있습니다.
예를 들어 액면가가 $ 1, 000이고 반년마다 10 %의 쿠폰을 지불하는 통화 가능 채권을 고려하십시오. 채권의 가격은 현재 1, 175 달러이며 5 년 후에는 1, 100 달러입니다. 성숙까지 남은 년은이 계산에 중요하지 않습니다.
위의 공식을 사용하면 계산은 다음과 같이 설정됩니다.
$ 1, 175 = ($ 100 / 2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + ($ 1, 100 / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))
반복적 인 프로세스를 통해이 채권에 대한 콜 수익률은 7.43 %임을 알 수 있습니다.
