힘의 추세는 기업 미국 전체에 걸쳐 비용을 늘리고 이익 마진을 압박하고 있습니다. 이러한 추세의 주된 원인은 연준 금리 인상, 인건비 상승, 인플레이션 및 내년 경제 둔화를 기대하는 전문가들입니다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)는이 환경에서 ROE (Return on Equity on Return)가 높은 수십 종의 주식이 실적을 능가 할 것이라고 주장했다. "우리는 마진 압력이 계속 증가함에 따라 성장 주식을 계속 추천하고 ROE 성장이 가장 강한 기업 바구니를 계속 강조합니다. 경제 성장이 둔화됨에 따라 성장 주식이 일반적으로 성과를 능가하는 것처럼 ROE를 확장하는 기업은 ROE 성장에 대한 역풍이 형성 될 때 실적이 뛰어납니다 골드만은 말합니다.
Goldman의 ROE 성장 바구니에 포함 된 50 개 주식 중 10 개는 다음과 같습니다. TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armour Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) 및 Cisco Systems Inc. (CSCO). Goldman의 바스켓에 대한 선택 기준은 ROE가 빠르게 증가 할 것으로 예상되지만 ROE가 높을 필요는 없지만 주어진 주식이 둘 다 제공 할 수 있습니다. 아래 표는 지난 12 개월 (LTM) 기준 ROE에서 NTM (다음 12 개월 기준) ROE까지 Goldman이 예상 한 ROE 성장률에 따라이 주식의 순위를 매 깁니다. Goldman은 최신 US Weekly Kickstart 보고서에서 권장 사항을 작성했습니다.
| 스톡 | ROE 성장 | YTD 총 수익 |
| 사과 | 46 % | 28 % |
| 시스코 | 46 % | 19 % |
| 갑옷 아래 | 46 % | 26 % |
| TripAdivsor | 41 % | 30 % |
| 유니언 퍼시픽 | 38 % | 15 % |
| 익스 피디아 | 38 % | (삼%) |
| 암겐 | 35 % | 14 % |
| MetLife | 27 % | (11 %) |
| 나이키 | 26 % | 20 % |
| IQVIA | 16 % | 25 % |
투자자의 의의
Goldman의 높은 ROE 성장 바스켓의 중간 재고는 순 ROE가 19 %이고 예상 ROE 성장률은 23 %입니다. S & P 500 지수 (SPX)의 중간 재고 수치는 각각 19 %와 2 %입니다. 이러한 조사 결과는 동일한 보고서에 제시되었으며, 펀더멘탈은 여전히 강세를 유지하고 있으며 더 많은 주식 시장의 이익을 지적하고 있습니다. 이러한 펀더멘털 중에는 S & P 500의 ROE 수치가 급격히 증가하고 있으며 기록적인 수준에 있거나 거의 근접한 것입니다.
"경제 성장이 둔화됨에 따라 성장 주가가 일반적으로 더 나은 반면 ROE 확장을 관리하는 회사는 역풍이 ROE 성장에 대비하여 형성 될 때보 다 실적이 우수해야합니다." -- 골드만 삭스
골드만 씨는 "인플레이션 압력 증가"가 투자자들의 우려가 커지고 있다고 말하면서 "미국 노동 비용 상승이 주요 위험"이라고 말합니다. 또 다른 큰 걱정은 관세를 둘러싸고 있으며, 이는 또한 비용을 증가시키고 마진을 압축합니다. 골드만은 미국이 아직 목표로 정하지 않은 중국으로부터 267 억 달러 상당의 수입품에 관세를 부과 할 가능성에 60 % 확률을 부여한다. 금리 상승은 ROE 성장의 또 다른 바람이지만, 지금까지는 기업 비용을 크게 높이기보다는 주식 평가를 줄이기 위해 주로 행동했다고 Goldman은 말합니다.
철도 사업자 인 Union Pacific은 운임 상승의 수혜자 일 것이기 때문에 흥미로운 사례를 제시합니다. 최근 Morgan Stanley 보고서는 다른 회사의 이윤에 압력을 가하는 주요 거시 세력으로 언급합니다. 예상 ROE 성장률 38 %는 바스켓 중앙값 23 %와 S & P 500 중앙값 2 %보다 훨씬 높습니다. 한편, 선물 ROE 37 %는 바스켓과 S & P 500의 19 %에 비해 거의 두 배입니다.
Zacks Investment Research에 따르면 유니언 퍼시픽의 2 분기 EPS는 전년 대비 36.6 % (YOY) 증가한 컨센서스를 2.1 % 상회했다. 컨센서스는 3 분기에는 39.3 %의 전년 대비 EPS 성장률을, 4 분기에는 34.4 %의 Zacks도 증가 할 것으로 예상합니다. Union Pacific은 10 월 25 일에보고 될 예정입니다.
앞서 찾고
금리, 인플레이션 및 인건비 상승과 수요 둔화 가능성은 빠르게 성장하는 ROE를 보유한 주식이 향후 실적을 능가 할 가능성을 제공하는 힘입니다. 3 분기 이익 보고서는 이러한 주식이 여전히 성장 경로에 있는지 또는 역풍에 직면하고 있는지를 표시해야합니다.
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