탄탄한 경제와 높은 소비자 수요는 항공사 주식에 유리한 바람을 일으켰지 만 급증하는 연료 비용의 형태로 심한 난기류가 발생했습니다. 그럼에도 불구하고 Morgan Stanley의 애널리스트 인 Rajeev Lalwani는 미국 항공사에 대해 "더 나은 내러티브"가 예상된다고 Barron 's는 밝혔다. "가격 책정 상태와 적당한 단가로 인해 마진 안정성과 달성 가능한 추정치로보다 유리한 설정을 할 수 있습니다"라고 그는 말합니다. Lalwani의 최고 인기 상품은 다음과 같습니다.
| 스톡 | 증권 시세 표시기 | 6 월 29 일 이후 이익 |
| 알래스카 항공 그룹 | ALK | 5 % |
| 델타 항공 | DAL | 11 % |
| 사우스 웨스트 항공 | LUV | 18 % |
Lalwani는 또한 항공사 비용이 2018 년의 나머지 기간과 2019 년까지 "보다 안정적인 경로"에 있다고 Barron의 설명에 덧붙였습니다. 도이치 뱅크 (Deutsche Bank)의 분석가 인 마이클 리넨 버그 (Michael Linenberg)는 또 다른 Barron의 이야기에 따르면 "자기 이야기와 방어 적 성격으로"알래스카와 사우스 웨스트를 좋아한다.
- 가격 책정 건강 단가 절감 마진 안정성 달성 가능한 추정치
Southwest는 특히 가격에 민감한 레저 여행객을위한 항공사이며, 최근 미국 국내 항공사로 남아 있지만 최근 몇 년 동안 서비스 영역을 넓게 확장 해 왔기 때문에 특히 흥미로운 사례를 제공합니다. 1967 년에 설립 된 티커 심볼 LUV는 다른 항공사가 1974 년 새로운 달라스 / 포트 워스 국제 공항 (DFW)으로 운항을 전환했을 때 저가형 러브 필드에 기반을 두겠다는 결정에서 비롯되었습니다.
남서: 실적 안정성
사우스 웨스트는 2009 년 이후 미국 항공사에서 처음으로 4 월에 치명적인 사고로 엔진이 고장 나고 조각이 창문을 통해 슬라이스되어 승객을 죽인 사고로 피해를 입었습니다. 그 이후로 항공사 예약이 중단되었으며 남서부는 3 번째 Barron의 보고서에 따라 광고 감소로 이어졌습니다. 사우스 웨스트의 문제에 더해 연료는 운영 비용의 약 25 %를 차지하고 제트 연료 가격은 지난해 약 50 % 상승했습니다. 그것이 충분하지 않다면 유나이티드 컨티넨탈 (United Continental)과 같은 일부 경쟁 업체는이 작업에서 공격적인 확장 계획을 가지고 있다고 Barron은 덧붙였다. (자세한 내용 은 남서부가 다른 항공사와 어떻게 다릅니 까? 참조 )
그러나 강세 분석가들은 사우스 웨스트가 마지막 경제 위기 동안 이익을 얻은 유일한 주요 항공사 인 사우스 웨스트는 대부분의 경쟁사들보다 더 안정적인 수입 이력을 가지고 있다고 바론은 말했다. 그 결과 Cowen & Co의 분석가 인 Helane Backer는 Southwest가 예상 수입의 약 15 배에 해당하는 P / E 비율을받을 가치가 있다고 주장했습니다. 현재 진행중인 P / E 11.7을 감안할 때 Yahoo Finance에 따르면 P / E 15 로의 재평가는 주가가 27 % 나 상승한 것을 의미합니다. 베커는 사우스 웨스트가 주식을 다시 사들이고 배당금을 늘렸다 고 덧붙였다. 선행 배당 수익률은 이제 1.1 %입니다.
Barron은 비용 측면에서 대부분의 경쟁 업체와 달리 사우스 웨스트는 연료 비용 증가에 대비하여 헤지하고 있다고 지적했다. 원유 가격이 배럴당 80 달러 이상으로 상승 할 경우 경영진은 이러한 헤징 활동이 크게 절약 될 것임을 나타냅니다. 벤치 마크 WTI (West Texas Intermediate) 원유는 현재 배럴당 약 67 달러의 현물가로 거래됩니다. 한편 남서부는 연방 기업 소득 세율 인하로 급격한 승자가 될 것이라고 바론은 덧붙였다.
델타: 세금 개혁으로부터의 부스트
델타는 2 분기에 전년 대비 9.6 %의 매출 성장을 달성했지만 세전 수입은 제트 연료 비용이 30.7 % 증가한 것에 따라 10.2 % 감소했다고 Motley Fool은 전했다. 그러나 EPS는 11.3 % 증가하면서 델타는 세금 개혁의 큰 수혜자였다. 델타 항공은 또한 주요 항공사 산업 지표 인 가용 마일 당 수익 (RASM) 기준으로 4.6 % 증가했습니다. Motley Fool은이 회사가 예정대로 실적이 저조한 항공편을 예정대로 줄이겠다 고 계획하고있다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 델타 주식은 실적이 사상 최고치를 기록 합니다)
알래스카: 3 개의 바람
알래스카 에어 (Alaska Air)는 모 틀리 풀 (Motley Fool)의 또 다른 보고서에 따르면 3 가지 뻣뻣한 역풍, 연료 가격 상승, 자국 시장, 미국 서해안에서의 치열한 가격 경쟁 및 버진 아메리카 통합 문제에 직면 해있다. 2 분기 EPS는 86 % 급감했고 RASM은 전년 대비 1.5 % 감소했습니다. 이 회사는 여행에 대한 보상을 제공하는 프로젝트는 3 분기에 계속 수익을 낼 것이지만 4 분기에 문제를 해결할 수있는 변경을 기대합니다.
이러한 역풍에도 불구하고 Morgan Stanley는 2019 년에 알래스카 에어에 긍정적 인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 특히 RASM 및 수익 마진이 턴어라운드하기 위해 회사는 예상 용량 확장 률을 낮추고 있습니다. 또한 Morgan Stanley는 8 월 10 일자 보고서에 따르면 "2Q Review: A Pivotal Period"(항공 우주, 방위 및 항공)에 관한 "시너지 및 다양한 이니셔티브에 대한 지속적인 진전이 이루어지고 있습니다". 목표 가격은 76 달러로 8 월 13 일 종가보다 22.8 % 높다.
무역 전쟁의 영향
델타에 추가하여 미국의 3 대 대형 항공사 중 10.2 % 증가, UAL (United Continental Holdings Inc.)은 16.5 %, 아메리칸 항공 그룹 (AAL)은 6 월 말 이후 2.8 % 감소했습니다.. Linenberg는 낮은 평가와 건전한 대차 대조표에도 불구하고 델타, 유나이티드 컨티넨탈 및 미국과 같은 대기업은 세계 경제 활동, 특히 국제 무역 수준에 특히 민감하여 무역 갈등이 큰 원인이라고 지적했습니다. 그들에 대한 걱정.
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