양적 회사 Bodhi Tree Asset Management의 창립자이자 최고 투자 책임자 인 Shalin Madan에 따르면, 흑조 사건이 급격한 시장 침체를 야기 할 가능성이 높아짐에 따라 투자자들은 큰 손실로부터 보호하기위한 세 가지 주요 전략을 고려해야한다고합니다. 그는 "현재의 환경 조건은 블랙 스완에게 무르 익었다"며 "지금은 매우 위험한시기라고 생각한다"고 덧붙였다.
치명적인 시장 손실을 대비하기 위해 Madan은 Business Insider가 3 개의 교환 거래 자금 (ETF)과 비교 한 3 가지 전략을 제공합니다. 첫 번째 전략은 투자자들이 iShares 20 년 이상의 국채 ETF (TLT)의 주식을 구매함으로써 집행 할 수있는 장기적인 미국 고정 소득 부채에 대한 투자를 요구합니다. 두 번째 전략은 금을 구매하는 것이며, SPDR 금 주식 (GLD)을 구매하면 위험을 덜 감수 할 수 있습니다. 그리고 세 번째는 SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR)를 통해 쉽게 구할 수있는 부동산 투자 신탁의 자리를 차지할 것을 요구합니다.
주요 테이크 아웃
- Bodhi Tree Asset Management의 CFO는 검은 백조 사건의 위험을보고 투자자는 곰 시장의 높은 가능성에 대한 입장을 제시해야합니다.
투자자에게 의미하는 것
Madan은 올해 수입 성장이 부족하다는 점을 감안할 때 주식 시장 가치가 너무 높다고 생각합니다. S & P 500은 올해 16 % 이상 상승했지만 2019 년의 수입 증가는 예상과는 정반대로 둔화되었습니다. S & P 500의 선물 가격 대비 수익률 (P / E 비율)은 현재 17.6이며, Madan은“완전히 정당화되지 않습니다”라고 생각합니다.
"올해, 당신이 실제로 찾고있는 것은 주식과 PE의 수입 증가가 없다는 것입니다." "성장하지 않는 시장과 경기 침체로 예상되는 경제의 18 배 PE는 우리가 이것이 좋은 조합이라고 생각하지 않습니다."
Madan의 세 가지 전략은 투자에 대한 확률적이고 양적인 접근 방식에서 파생됩니다. 그는 시장의 사이클 단계와 거시 경제 사이클의 단계를 결정하는 것으로 시작합니다. 일단 그가 결정되면 구리 대 금 비율, 글로벌 신용 스프레드, 변동성 및 주기적 대 수비 비율을 포함한 일부 주요 지표를 검토하여 구매 또는 판매 여부를 결정합니다.
앞서 찾고
시장 붕괴가 임박 할 것이라는 Madan의 걱정을 메우는 것은 Praetorian Capital Management의 회장 인 Harris Kupperman입니다. Kupperman은 금융 위기로 인해 WeWork 및 Tesla와 같은 수익성이없는 회사로 특징 지워지는 "폰지 부문"으로 경제가 창출 되었기 때문에 연방 준비 제도 이사회의 매우 느슨한 통화 정책을 믿습니다. 중앙 은행 유동성으로 인해 현금에 쉽게 접근 할 수 있기 때문에 여전히 존재합니다.
그는 최근 인터뷰에서 "지난 10 년 동안의 시스템을 통해 유동성을 추진하면 거대한 거품을 만들게됩니다"라고 말했다. "충돌이 다가오고 있다고 믿습니다."
