21 세기는 여러 금융 위기가 국가, 지역 및 대 불황에서 전 세계 경제를 강타한 2 세기 전과 마찬가지로 경제적으로 소란스러운 것으로 판명되었습니다. 모든 금융 위기는 특정 특성을 공유하지만 각각 고유 한 이야기를하고 미래에 대한 고유 한 교훈을 가지고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 21 세기에는 금융 위기와 재정 위기의 차이가 비슷하고 유사합니다.
재정 위기와 재정 위기
금융 위기는 한 국가의 더 큰 금융 부문에서 체계적인 문제에 대한 일반화 된 용어입니다. 금융 위기는 항상 그런 것은 아니지만 종종 경기 침체로 이어집니다. 반면 재정 위기는 정부 또는 여러 정부의 대차 대조표 문제를 나타냅니다. 정부의 부채 부담으로 자금이나 성과 문제가 발생하면 재정 위기를 겪게 될 수도 있습니다.
미국이 너무 많은 돈을 빌려서 신용 시장이 폐쇄 된 것을 발견하면 (의도 할 수있는 채권 구매자를 찾을 수 없음), 주요 신용 평가 기관이 미국 재무부 채권을 다운 그레이드하거나 연방 정부가 일시 중지해야하는 경우 예산 부족으로 인한 지불은 재정 위기입니다. 예를 들어, 2010 년에 남부 유럽의 많은 지역을 휩쓸었던 주권 부채 위기는 재정 위기 였지만 금융 위기는 아니 었습니다.
미국 은행 부문이 총체적으로 대출 결정을 제대로하지 못하거나 부당하게 규제되거나 과세되거나 산업 전반의 손실과 주가 하락을 유발하는 외생 적 충격이 발생하는 경우 이는 금융 위기입니다. 경제의 모든 부문 중에서 금융 부문은 다른 모든 부문이 통화 및 구조적 지원에 의존하기 때문에 위기의 가장 위험한 진원지라고합니다.
재정 위기와 재정 위기는 독립적으로 또는 동시에 발생할 수 있습니다. 특히 정부가 저축을 압수하거나 자본 시장을 습격하거나 현지 통화의 가치를 파괴하여 예산 문제에 부적절하게 대응하는 경우, 정부의 재정 위기가 직간접 적으로 금융 위기를 초래할 수 있습니다.
2001-2002 아르헨티나 경제 위기
현대 시대의 서구 국가들 중 아마도 그리스 만이 아르헨티나가 경험했던 반복되는 경제 혼란과 경쟁 할 수 있습니다. 아르헨티나 위기는 1876 년 대대적 인 금융 공황 이래로 친숙한 기능이었습니다. 가장 최근의 위기는 2000 년에 시작되었지만 1998 년 초에 기초가 무너지기 시작했습니다.
2001-2002 년 위기는 통화 위기와 재정적 공황을 결합했습니다. 미국 달러에 대한 하드 페그 페그 실패는 아르헨티나 페소를 혼란스럽게 만들었다. 아르헨티나 정부가 예금 동결로 인해 은행 예금자들이 당황하여 금리가 급상승했습니다.
2001 년 12 월 1 일, 도밍고 카발로 경제부 장관은 은행 예금 동결을 제정했습니다. 가족들은 저축을 막고 인플레이션 율은 천문학적으로 5, 000 %를 기록했습니다. 일주일 이내에 국제 통화 기금 (IMF)은 더 이상 아르헨티나에 대한 지원을 제공하지 않을 것이라고 발표했다. 국가는 연쇄 부도 자였으며 국제 당국은 적절한 개혁이 이루어질 것이라고 믿지 않았습니다.
아르헨티나 정부는 자본 시장에 대한 접근 권한을 잃었고 민간 아르헨티나 금융 기관도 폐쇄되었습니다. 많은 사업이 문을 닫았습니다. 해외 은행 – 큰 입지 – 자산을 위험에 빠뜨리기보다는 철수했습니다. 불규칙하고 극단적 인 금리 특성으로 인해 금융 회사가 제대로 기능하는 것은 사실상 불가능했습니다.
아르헨티나 은행 부문은 1990 년대 후반에 점진적인 규제로 찬사를 받았지만 2001-2002 년의 붕괴를 막지는 못했습니다. 2002 년까지 채권 발행 기관의 기본 금리는 거의 60 %였습니다. 현지 채무자들은 더 나아지지 않았으며, 그 이후의 미지급금은 상업용 대출 기관들을 짓 밟았습니다.
2007-2009 글로벌 금융 위기
대공황 이후 최악의 세계 경제 위기로 널리 알려진 2007-2009 년 세계 금융 위기는 미국에서 발화되어 대부분의 선진국에 퍼졌습니다. 대 불황의 본질과 원인에 대해 많은 글을 썼지 만, 중요한 이야기는 모기지 지원 증권 (MBS)을 사용하여 자신을 과장되게 한 주요 투자 은행을 중심으로합니다.
은행의 MBS 상품의 수익과 가격은 미국 주택 시장에서 지속 불가능한 자산 버블로 인한 주택 가격 상승으로 추정되었습니다. 주택 가격 하락은 서브 프라임 모기지를 시작으로 MBS 시장 전체에 퍼져 전국의 채권 발행자들에 의한 불이행에 대한 연쇄 반응을 일으켰습니다.
불행히도 국제 투자 은행의 경우, 전 세계 금융 시스템은 1990 년대와 2000 년대 초에 점점 더 상호 연결되었습니다. 조정 가능한 금리 모기지로 지원되는 정크 증권 – 상당수는 Moody 's and Standard & Poor 's로부터 AAA 등급을받을 수 없음-일본 및 유럽 투자자 포트폴리오에 침투했습니다.
위기의 초기 단계는 2007 년 하반기에 시작되어 결국 2008 년 9 월에 정점에 이르렀습니다. 리먼 브라더스, AIG, 베어스턴스, 전국 금융, 와코비아, 워싱턴 뮤추얼 등 여러 글로벌 투자 은행이 타협했습니다.
유럽에서도 수많은 은행 실패가 있었으며, EU 경제 동맹 덕분에 위기에 처하지 말아야 할 국가들도 여전히 영향을 받았습니다. 2008 년 말과 2009 년 초 미국 경기 침체의 최악의 상황이 발생했지만 공황이 유럽에 닿는 데 몇 달이 걸렸습니다. 그리스, 아일랜드 및 포르투갈과 같은 국가가 가장 큰 타격을 받았습니다.
세계 금융 위기의 영향은 다음과 같은 통계로 요약 할 수 있습니다. 제 2 차 세계 대전 이후, 세계 경제는 한 회계 연도 동안 만 수축했습니다. 2009 년은 전 세계 총 국내 총생산 (GDP)이 63.07 조 달러에서 59.78 조 달러로 감소한 2009 년이었습니다.
2014 러시아 금융 위기
블라디미르 푸틴이 이끄는 러시아 경제는 에너지 분야의 번영과 글로벌 원자재 가격 상승으로 21 세기 전반에 눈에 띄게 성장했습니다. 러시아 경제는 에너지 수출에 의존하여 러시아 정부 수입의 거의 절반이 석유 및 천연 가스의 판매로 발생했습니다.
2014 년 6 월부터 국제 유가가 급등했습니다. 석유 배럴당 평균 가격은 이전 100 달러 기준에서 6 개월 동안 거의 40 % 하락했습니다. 100 달러 이하로 하락한 것은 러시아 관리들이 균형 잡힌 예산을 유지하는 데 필요한 것으로 추정 되었기 때문에 주목할 만하다.
푸틴 대통령은 크림과 우크라이나를 침략하고 합병함으로써 에너지 문제를 악화 시켰으며, 미국과 유럽의 경제 제재로 이어졌다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)와 같은 주요 금융 기관은 자본과 현금을 러시아로 삭감하기 시작했습니다. 러시아 정부는 적극적인 통화 확장으로 러시아 은행들 사이에서 높은 인플레이션과 막대한 손실을 초래했습니다.
2015 년 12 월 현재, 러시아 금융 및 경제 위기는 해결되지 않았습니다. 많은 경제학자들은 특히 서구와의 러시아 관계가 계속 악화되면서 2016 년에 높은 인플레이션과 수축을 예측합니다.
