지난 1 년 동안 Morgan Stanley는 특히 S & P 500 지수 (SPX) 기업의 회사 수입이 빠르게 감소하는 성장을 경험할 것이라는 놀라운 경고를 발표했습니다. 현재 Morgan Stanley는 2019 년 내내 그리고 아마도 그 이상으로 지속될 수입 불황 또는 이익 감소를 예측하고 있습니다.
모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 미국 주식 전략가 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)은 CNBC가 인용 한 고객들에 대한 언급에서“미국의 주식 수정 전략가 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)은 다음과 같이 지적했다. 월스트리트의 나머지 부분은 아래 표에 요약 된 것처럼 윌슨의 관점에서 나온 것 같습니다.
2019 년 실적: 나쁜 것에서 나쁜 것까지
- S & P 500 이익은 2019 년 1 분기에 전년 대비 감소하며 2016 년 2 분기 이후 처음으로 감소합니다. 11 개의 S & P 500 산업 부문 중 6 개 부문에서 예상되는 감소
투자자의 의의
이익 추정치가 얼마나 빠르게 침체되는지에 대한 증거로서, 윌슨은 1 주일 전에 여전히 긍정적 인 수익 성장률을 바탕으로 미국 주식을 포기하라고 투자자들에게 조언했습니다. 그 당시 그는 이전 보고서에 따르면 2019 년 3/4 분기 동안 EPS 성장률이 1.3 %에서 3.5 % 사이 일 것으로 예상했다.
윌슨의 비관론이 커지는 주된 원인은 위에서 언급 한 "수익 수정 폭"입니다. 이는 향후 결과에 대해 기업이 발행 한 마이너스 대 긍정적 인 수입 가이던스의 비율입니다. 대부분의 회사는 분석가 및 투자자의 기대치를 하향 조정하여 실제 결과가 예상치를 초과 할 가능성을 높입니다.
2005 년 1 분기 이후, BI에 인용 된 바와 같이 FactSet Research Systems와 Thomson Reuters의 Refinitiv 부서의 데이터를 기반으로 수익 개정 폭 표시는 평균 2.54를 읽었습니다. 2019 년 1 사분기의 비율은 2016 년 1 사분기 이후 가장 높은 수치 인 1 월 31 일 기준으로 3.63입니다. 2016 년 2 사분기는 S & P 500 수입이 전년 대비 하락한 마지막 시간이었습니다.
윌슨은 또한 미중 무역 분쟁이 만족스러운 방식으로 해결 될지 의심하고있다. 그는 세계 2 대 경제 사이의 경제 관계가 영구적 인 피해를 입었고 미국 기업들은 결과적으로 비용 증가에 직면 할 것으로 믿고있다.
1 월 초 Morgan Stanley는 2008 년 금융 위기 이후 미국의 경기 침체 위험이 급격히 증가하고 있으며 최고 수준에 도달했다고 경고했다. "미래의 수입이 급격히 감소하여 S & P 500을 12 월 저점으로 다시 보냈다. 2018 년은이 보고서에서 윌슨 팀에서도 예측되었습니다.
한편, 골드만 삭스 보고서에 따르면 2019 년 수입 성장과 미중 무역 전쟁은 주식 시장의 4 대 핵심 동력 중 하나가 될 것이다. 그러나 S & P 500의 2019 년 EPS EPS는 6 %, 보수적 인 시나리오는 3 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
주식 분석가의 가장 최근의 컨센서스 추정치는 CNBC가보고 한 FactSet에 따라 2019 년 1 분기 S & P 500 EPS가 전년 대비 0.8 % 감소 할 것이라고 예상합니다.
앞서 찾고
윌슨은 역사적으로 시장 대비 저평가 된 주식을 추천하며 시장보다 수익 수정이 더 좋으며 최고점 이후 시장보다 수익률이 낮은 주식을 추천합니다. 1 월 7 일 이후, 이러한 선별 기준을 충족하는 주식은 S & P 500의 7 %와 비교하여 11 %를 반환했습니다. 그 중 AT & T Inc. (T), CarMax Inc. (KMX), Sherwin-Williams Co. (SHW) 및 United BI 당 Rentals Inc. (URI)
