투자자들이 회사의 실적을보고자한다면 회사 웹 사이트 나 연례 보고서에서 손익 계산서를 검색 할 가능성이 있습니다. 하나는 비즈니스의 총 수익이 상단에 있고 몇 행의 비용이 뒤따른다는 것을 알 수 있습니다. 맨 아래 줄에는 남은 부분, 즉 순손익이 표시됩니다. 이 숫자가 작년보다 큰 경우 회사가 더 잘하고 있다고 추정 할 수 있습니다. 하지만 그렇습니까?
결과적으로, 조직의 성과는 유명한 결론보다 약간 더 복잡합니다. 그렇기 때문에 대부분의 분석가는 주식을 평가할 때 여러 형태의 이익을 보는 이유입니다. 순이익 외에도 총 이익과 영업 이익을 고려할 수도 있습니다. 손익 계산서의 각 항목에는 회사의 실적에 대한 중요한 정보가 있습니다. 투자자가 무엇을 찾아야할지 알고 있다면, 다양한 이익 측정치가 최근의 추세 (좋은지 나쁜지)가 계속 될지 여부를 나타내는 데 도움이 될 수 있습니다.
세 가지 주요 이익
각 유형의 이익을 이해하려면 손익 계산서 자체를 파악하는 것이 좋습니다. 이 문서는 특정 기간 (일반적으로 1/4 또는 1 년) 동안 회사의 수익과 비용을 보여주는 재무 문서입니다. 공개적으로 거래되는 회사 인 경우 개인은 사실상 항상 회사의 투자자 관계 웹 페이지에서 해당 회사를 찾을 수 있습니다.
다음은 야외 아동 장난감 제조업체 인 Active Tots의 연간 손익 계산서입니다.
|
(백만) |
2012 년 |
2011 년 |
|
순 매출액 |
2, 000 |
1, 800 |
|
판매 된 제품 원가 |
(900) |
(700) |
|
매출 총 이익 |
1, 100 |
1, 100 |
|
영업 비용 (SG & A) |
(400) |
(250) |
|
영업 이익 |
700 |
850 |
|
기타 소득 (비용) |
(100) |
50 |
|
특별한 이득 (손실) |
400 |
(100) |
|
이자 비용 |
(200) |
(150) |
|
세전 순이익 (세전 소득) |
800 |
650 |
|
구실 |
(250) |
(200) |
|
당기 순이익 |
550 |
450 |
표의 맨 윗줄에는 회사의 매출 또는 순매출이 표시됩니다. 다시 말해, 일상적인 운영에서 일정 시간 동안 생성 된 모든 수익입니다. 이 초기 판매 수치에서 비즈니스는 실제로 장난감을 생산하는 것과 관련된 모든 비용을 원자재에서 공장 직원의 임금까지 뺍니다. 이러한 생산 관련 지출을 "판매 된 제품 원가"라고합니다. 일반적으로 3 행의 잔여 금액은 총 이익 입니다.
다음 행은 비즈니스 운영 비용 또는 판매, 일반 및 관리 비용을 나타내는 SG & A를 보여줍니다. 본질적으로 이것들은 "오버 헤드"입니다. 회사는 단지 제품을 만들고 수익금을 모을 수 없습니다. 그들은 판매원을 고용하여 상품을 시장과 경영진에게 가져와 조직의 방향을 차트로 보여줄 수 있도록해야합니다. 일반적으로 관리 건물의 비용뿐만 아니라 광고 비용도 지불합니다. 이 모든 항목은 운영 비용 수치에 포함되어 있습니다. 이를 총 이익에서 차감하면 영업 이익에 도달합니다.
손익 계산서의 맨 아래에는 회사의 핵심 사업과 관련이 없는 비용이 있습니다. 예를 들어, 건물이나 사업 단위의 판매와 같은 비정상적인 사건을 포함하여 특별한 이익 또는 손실에 대한 라인이 있습니다. 여기서도 투자 또는이자 비용으로 인한 손익을 볼 수 있습니다. 마지막으로이 문서에는 법인세 비용을 나타내는 줄이 포함되어 있습니다. 이러한 추가 비용이 영업 이익에서 공제되면 투자자는 순이익 또는 순이익 또는 순손실에 도달합니다. 이것은 일정 기간 동안 회사가 금고에 더하거나 뺀 금액입니다.
이익 측정 항목: 총, 영업 및 순이익
차이점 이해
그렇다면 왜이 다른 측정 항목을 사용해야합니까? Active Tots 손익 계산서를 살펴 보도록하겠습니다. 많은 초기 투자자들은 순이익 라인을 자연스럽게 찾아야합니다. 이 경우 회사는 최근 회계 연도에 전년 대비 4 억 5 천만 달러에서 5 억 5 천만 달러를 벌었습니다.
표면적으로 이것은 긍정적 인 발전처럼 보입니다. 그러나 자세히 살펴보면 몇 가지 흥미로운 정보가 나타납니다. 결과적으로 회사의 총 이익은 다시 생산 비용을 뺀 후 남은 수익은 1 년에서 다음 해로 동일합니다. 실제로, 판매 된 제품 비용은 순 판매보다 빠른 속도로 증가했습니다. 여러 가지 이유가있을 수 있습니다. 아마도 많은 제품에서 주요 재료 인 플라스틱의 가격이 크게 상승했을 것입니다. 또는 아마도 노조 화 된 공장 노동자들이 더 높은 임금을 협상했다.
아마도 더 흥미로운 것은 비즈니스의 영업 이익이 실제로 최근 해에 떨어 졌다는 것입니다. 이것은 회사의 직원이 부풀어 오르거나 Active Tots가 직원 특전이나 기타 간접비로 고생하지 못했다는 신호일 수 있습니다.
그렇다면 회사는 어떻게 순이익에서 1 억 달러를 더 벌고 있습니까? 가장 큰 요소 중 하나는 손익 계산서 하단에 나타납니다. 작년에 Active Tots는 4 억 달러의 놀라운 이익을 기록했습니다. 이 경우 한 번의 강풍은 교육용 제품 사업부를 판매 한 결과였습니다.
이 사업부의 판매가 순이익을 증가 시켰지만 회사가 해마다 계산할 수있는 수입은 아닙니다. 이러한 이유로 많은 분석가들은 순이익보다 회사의 핵심 비즈니스 활동의 성과를 포착하는 영업 이익을 강조합니다.
그러나 모든 지출 증가가 부정적인 것은 아니라는 점에 유의해야합니다. 예를 들어, 새로운 광고 캠페인으로 인해 Active Tots의 운영 비용이 상승한 경우, 회사는 다음 해 수익 증대로이를 보완 할 수 있습니다. 손익 계산서를 보는 것 외에도 회사가 수치를 변경하는 이유 를 알아내는 것이 중요합니다.
성능 평가
이익 지표는 두 가지 방법으로 회사의 건강을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 첫 번째는 내부 검토에 사용하는 것입니다. 즉, 새로운 숫자를 회사의 과거 데이터와 비교합니다. 지식이 풍부한 투자자는 미래의 성과를 예측하는 데 도움이되는 트렌드를 찾습니다. 예를 들어, 생산과 관련된 비용이 몇 년 동안 회사의 판매보다 빠르게 증가한 경우, 회사는 앞으로 이익을 유지하는 것이 어려울 수 있습니다. 반대로, 관리 비용이 수입의 작은 부분을 차지하기 시작하면 회사는 아마도 벨트 조임을 수행하여 수익성을 향상시킬 것입니다.
투자자는이 세 가지 메트릭 (총 이익, 영업 이익 및 순이익)을 회사 경쟁 업체의 메트릭과 비교해야합니다. 많은 투자자들이 어떤 주식이 최상의 가치를 제공할지 결정할 때 순이익을 기준으로 한 주당 수익 수치를 봅니다. 그러나 일회성 이익 또는 비용으로 인해 재무 성과가 왜곡 될 수 있기 때문에 많은 유가 증권 분석가는 대신 영업 이익을 입력하여 가치있는 주식을 결정합니다. 일부는 세금을 고려한보다 세밀하게 조정 된 이익 측정 항목 인 순 영업 이익을 확대 할 것을 권고하지만 특별한 일회성 이익이나 손실은 없습니다.
결론
회사의 규모를 늘리기 위해 손익 계산서의 결론을보고 싶은 유혹을 느끼고 있지만 투자자들은이 수치의 단점을 염두에 두어야합니다. 총 이익과 영업 이익은 회사의 핵심 활동에 중점을두기 때문에 이러한 수치는 종종 조직의 미래 과정을 결정하는 데 가장 적합한 기압계입니다.
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
기본 분석
영업 이익과 EBITDA는 어떻게 다릅니 까?
재무 분석
영업 수입과 수입은 어떻게 다릅니 까?
기본 분석 도구
총 이익과 EBITDA는 어떻게 다릅니 까?
회계
총 이익에는 노동력과 간접비가 포함됩니까?
회계
매출 총 이익, 영업 이익 및 순이익
기본 분석
대차 대조표 대 손익 계산서: 차이점은 무엇입니까?
파트너 링크관련 용어
이익 이해 이익은 사업 활동으로 얻은 수입이 활동을 유지하는 데 필요한 비용, 비용 및 세금을 초과 할 때 실현되는 재정적 이익입니다. 얻은 이익은 사업주에게갑니다. more 영업 이익 영업 이익은이자 및 세금 공제를 제외하고 회사의 핵심 사업 운영에서 발생하는 이익입니다. more 이익 마진 이익 마진은 회사 또는 비즈니스 활동이 돈을 버는 정도를 측정합니다. 매출의 몇 퍼센트가 이익으로 바뀌 었는지 나타냅니다. more 손익 계산서 (P & L) 정의 손익 계산서는 특정 기간 동안 발생한 수익, 비용 및 비용을 요약 한 재무 제표입니다. more 영업 수입 정의 된 영업 수입은 임금, 감가 상각비 및 판매 된 제품 비용 (COGS)과 같은 운영 비용을 공제 한 후 사업 운영에서 실현되는 이익의 양을 측정하는 회계 수치입니다. more 계속 운영으로 인한 소득 계속 운영으로 인한 소득은 회사의 정기적 인 비즈니스 활동을 설명하는 손익 계산서에있는 순소득 범주입니다. 더