UBER (Uber Technologies Inc.), ZM (Zoom Video Communications Inc.) 및 PINS (PINS)와 같이 새로 상장 된 30 개 상장 기업의 투자자들은 IPO가 많이 예상 된 이후에 일련의 매각으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times)에 의해 요약 된 연말까지의 초안.
잠금 조항 만료
다가오는 몇 주 동안, 신규 공개 기업에 대한 잠금 조항이 만료 될 예정이며 이는 회사 내부자 및 IPO 이전 투자자가 주식을 판매 할 수 있음을 의미합니다. 이것은 회사 자체에 나쁜 소식을 불러 일으키지는 않습니다. 시장이 직면 한 더 큰 위험은 초기 IPO 가격에서 30 % 하락한 우버를 포함하여 돈을 잃는 회사의 매각이 파급 효과를 유발하고 다른 주식을 끌어 내릴뿐만 아니라 곧 공개 기업이 될 전망을 해칠 수 있다는 것입니다.
배런스 (Barron 's)는 르네상스 캐피탈의 캐슬린 스미스 (Katherine Smith)가 말했다. “특히 IPO 이후 주식이 잘 거래되지 않는 회사가 우려됩니다. 내부자들은 팔고 싶어서 주가에 압력을 가할 것으로 기대하고있다”고 말했다.
위험에 처한 동네 짱
2019 년 말 이전에 폐쇄 기간이 만료 될 예정인 수십 개의 새로 등록 된 회사 중 승차 공유 선구자 우버 (Uber)는이 그룹에서 가장 많이 본 회사 중 하나이며 올해 가장 큰 회사입니다. 샌프란시스코에 본사를 둔 회사는 투자자들이 메가 유니콘을 만드는 손실에서 더 방어적이고 안전한 시장으로 이동함에 따라 어려움을 겪었습니다.
Capital Innovations의 최고 투자 책임자 인 Michael Underhill은“Uber는 지속 가능한 비즈니스 모델을 보유하고 있지 않습니다. "그것은 흐름에 영향을 미칠 것입니다-더 많은 판매가있을 것입니다."
'성장의 재평가'
IPO 전문가이자 플로리다 대학 (University of Florida) 재무 교수 인 제이 리터 (Jay Ritter)는 낙관적 인 정서를 반향했습니다. “주가에 따라 성장에 대한 낙관론이 많은 회사의 밸류에이션은 확실히 하락했습니다. 전반적으로 성장에 대한 재평가가있었습니다.”
확대 및 잠금 기간도 2019 년에 만료 될 것으로 예상됩니다. 이로 인해 이미 Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON) 등의 주식에 대한 압박이 가중 될 수 있습니다. Lyft 주식은 IPO 가격에서 45 % 가까이 떨어졌으며 Peloton은 약 25 % 낮습니다.
잠금 기간이 만료되면 CEO와 설립자 Adam Neumann이 올해 초 IPO 계획을 연기 한 협력 네트워크 WeWork의 모기업 인 We We와 같은 아직 공개되지 않은 다른 회사들에 그림자가 생겼습니다.
VC 지원 IPO
파이낸셜 타임즈는 벤처 캐피탈 그룹이 선호하는 기술 회사들이 가장 큰 역풍에 직면하고 있다고 지적했다. University of Florida의 교수 제이 리터 (Jay Ritter)에 따르면, VC 지원 IPO는 잠금 기간이 끝나고 비 VC 지원 IPO에 비해 평균 1 % 하락한 것으로 나타났습니다.
VC 지원 회사에는 Airbnb, Postmates 및 Palantir가 포함됩니다. 올해 3 개 모두가 공개 될 것으로 예상되었지만 2020 년에 공개 될 것으로 예상됩니다. 에어 비앤비를 포함한 많은 사람들이 직접 상장의 무게를 측정하고 투자 은행이없고 자금이 조달되지 않으며 시장 가격을 책정합니다. 주식.
무엇 향후 계획?
앞으로도 투자자들은 수익성에 대한 유망한 길을 보여줄 수없고 비즈니스 모델이 지속 가능하다는 것을 증명할 수없는 회사에 어려움을 겪을 것입니다.
UnderHill은“현재 벤처 캐피탈 커뮤니티의 긴급성에 대해 우려하고 있습니다. 현재 환경을 90 년대의 기술 버블과 비교했습니다. "1999 년 느낌… 우리는 늦었다. 지속 가능한 비즈니스 모델이없는 회사는 자본 시장에서 보상을받지 못할 것이다."
분석가들은 "최근 Bank of America Merrill Lynch 보고서에서"우리는 1999 년과 같이 IPO를 할 것 "이라고 지적했다. 중요하다."
