일정 비율 계획이란 무엇입니까?
일정 비율 계획 ("일정 혼합"또는 "일정한 가중"투자라고도 함)은 전략적 자산 배분 전략 또는 투자 공식으로, 포트폴리오의 공격적이고 보수적 인 부분을 고정 된 비율로 유지합니다. 일반적으로 주식과 채권 사이의 목표 자산 가중치를 유지하기 위해 포트폴리오는 실적이 저조한 자산을 매도하고 실적이 저조한 자산을 구매함으로써 주기적으로 균형을 유지합니다. 따라서 주식은 다른 투자보다 빠르게 상승하면 매각되고 포트폴리오의 다른 투자보다 가치가 떨어지면 매수됩니다.
포트폴리오의 전략적 자산 배분이 60 % 주식과 40 % 채권으로 설정되면, 일정한 비율 계획은 시장이 이동함에 따라 60/40 비율이 시간이 지남에 따라 보존되도록합니다.
주요 테이크 아웃
- 일정 비율 계획은 전략적 자산 배분 전략으로, 포트폴리오의 적극적이고 보수적 인 부분을 고정 비율로 유지합니다. 보유 비율이 원하는 비율과 미리 결정된 양만큼 다른 경우, 포트폴리오의 균형을 맞추기 위해 거래가 이루어집니다 일반적으로 주어진 자산 군이 원래 목표에서 +/- 5 % 이상 움직일 때 포트폴리오를 원래 믹스로 재조정해야한다는 것이 일반적인 규칙입니다. 포트폴리오를 주기적으로 조정합니다.
일정 비율 계획의 기초
일정 비율 계획은 보안 분석 및 예측 또는 시장 타이밍을 포함하지 않는 장기 공식 투자 전략의 예입니다. 시장의 상승과 하락에 따라 규정 된 공식에 따라 체계적인 재조정을 통해 능동적 인 경영 품질을 활용할 수 있습니다.
실제 비율이 원하는 비율과 미리 결정된 양만큼 다른 경우, 포트폴리오를 재조정하기 위해 트랜잭션이 수행됩니다. 일정 비율 계획은 고정 달러 가치 계획과 함께 매수 전략이 결코 재조정하지 않는다는 점을 제외하고 포트폴리오 관리에 사용되는 매입 자산 할당 전략과 유사합니다. 일정한 비율 계획은 시장이 움직일 때에도 70/30 또는 80/20 자산 배분 (주식에 대한 채권)이 70/30 또는 80/20으로 유지되도록합니다.
이러한 재조정 거래 비용은 투자 수익을 줄입니다. 그러나 일정 비율 계획은 포트폴리오를 주기적으로 조정하고 강세를 보였던 투기 주식에 대한 이익을 취함으로써 더 긴 시간에 걸쳐 투자 수익을 매끄럽게하는 것을 목표로합니다.
일정 비율 계획은 실적이 저조한 주식을 판매하고 실적이 저조한 주식을 구매함으로써 실적이 저조한 자산을 판매하고 실적이 저조한 주식을 구매하는 모멘텀 투자 전략에 반합니다. 이것이 일반적인 평균 복귀 패턴을 가진 변동이 심한 시장에서 가장 잘 작동하는 이유입니다.
전략적 또는 일정한 가중치의 자산 할당에서 포트폴리오 재조정을 타이밍에 대한 강력하고 빠른 규칙은 없습니다. 그러나 일반적으로 주어진 자산 클래스가 원래 목표에서 +/- 5 % 이상 이동할 때 포트폴리오를 원래 믹스로 재조정해야합니다.
일정 비율 계획의 유형
자본 시장 가중 지수는 때때로 과잉 가치 주식과 과체중 저평가 된 주식을 불황 시장이 절정에 달하기 때문에, 일부 스마트 베타 교환 거래 펀드 (ETF)도 체계적으로 기준에 따라 모멘텀, 변동성, 가치 및 규모와 같은 목표 요인과 역순 관계가 있습니다 과체중 또는 저체중.
스마트 베타 리 밸런싱은 장부 가치 또는 자본 수익률과 같은 성과 측정에 의해 정의 된 값과 같은 추가 기준을 사용하여 선택된 주식에 걸쳐 보유를 할당합니다. 이 규칙 기반 포트폴리오 생성 방법은 간단한 인덱스 투자가 부족한 투자에 체계적인 분석 계층을 추가합니다.
일정 비율 계획의 역사
일정 비율 계획은 1940 년대에 기관들이 주식 시장에 크게 투자하기 시작할 때 고안된 첫 번째 전략 중 하나였습니다. 이에 대한 첫 번째 언급 중 하나는 시카고 대학교 비즈니스 저널의 1947 년 7 월호에 존재합니다 . 시카고 대학 비즈니스 저널의 1949 년 10 월호에 실린 기사는 "수식 계획"에 대한 예측의 필요성에 대해 논의했다.
