목차
- 인상적인 이력서
- 1. 은행 자본 감소
- 2. 민간 부채 증가
- 3. 벌채 연방 적자
- 4. 학생 부채
- 학생 융자를위한 개혁
- "신중함"대 "단기 용어"
- 비트 코인과 사이버 리스크
- 대조되는 견해
2008 년 금융 위기의 어두운시기에 FDIC을 이끌었던 Sheila Bair는 최근 Barron과 긴 인터뷰에서 금융 시스템에 대한 현재의 위험에 대해 논의했습니다. 베이어 (Bair)는 2008 년 위기의 주요 선구자 인 서브 프라임 모기지 붕괴에 대해 경고했다. 앨런 그린스펀 (Alan Greenspan) 전 연방 준비위원회 의장과 같은 다른 저명한 사람들은 미국 주택 거품이 있다고 동의하지 않았다. 바론은“위기의 원인이 된 기억과 교훈은 완전히 무시되고있다”고 말했다.
Barron과 논의한 Bair의 4 가지 주요 관심 분야: 은행 자본 요구 감소, 민간 부채 증가, 연방 예산 적자 확대, 대규모 학생 대출 부채. 또한 중국 부채, 비트 코인 및 사이버 위험에 대한 의견을 공유했습니다.
인상적인 이력서
2011 년 FDIC를 떠난 이후, Bair는 2017 년까지 메릴랜드의 Washington College 총장을 지 냈으며 China Bank Regulatory Commission과 같은 다양한 기관의 고문이었습니다. 그녀는 재정 안정을 증진시키는 단체 인 퓨 자선 신탁의 체계적 위험위원회의 책임자입니다. 그녀가 근무한 회사 보드 중에는 국유 산업 은행과 비트 코인 거래소를 운영하는 블록 체인 스타트 업 Paxos가 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 2008 년 금융 위기를 통해 대행사를 본 전직 FDIC 위원장 인 쉴라 베이어 (Shelila Bair)는 또 다른 위기에 대해 우려하고 있습니다. 적자 및 대규모 학생 대출 부채. 다른 사람들은 Bair의 우려를 할인하고 중장기 적으로 낙관적 인 전망을 제공합니다.
1. 은행 자본 감소
Bair는 "지역 및 지역 은행에 불필요한 감독 인프라를 마련하는 등"일부 은행 규제 완화에 문제가 없습니다.
그러나 특히 "위기의 원동력이 된 크고 복잡한 금융 기관"과 관련하여 그녀는 다음과 같이 주장했다. 쿠션이 없으면 2008 년과 2009 년을 다시 갖게 될 것입니다."
미국 재무부의 독립적 인 리서치 부서는 2008 년 위기 이후 개혁이 시행되었지만 하나 이상의 대형 은행이 실패하더라도 금융 시스템이 여전히 위험에 처해 있음을 발견했습니다. 마찬가지로 하버드 대학교의 케네스 로고 프 (Kenneth Rogoff) 경제학 교수는 전 세계의 주요 중앙 은행이 새로운 금융 위기에 대처할 준비가되어 있지 않다고 생각합니다.
2. 민간 부채 증가
Bair는 다음 금융 위기를 유발할 수있는 것에 대한 의견을 물었을 때 민간 부채가 급증하는 것을 지적했습니다. 그녀는 신용 카드 부채, 서브 프라임 자동차 대출, 기업 레버리지 매입을 지원하는 대출 및 일반 회사 부채를 언급했습니다. "과세 된 자산으로 뒷받침되는 모든 유형의 담보 대출이 우려되어야한다"고 덧붙였다.
3. 벌채 연방 적자
베이어는“우리가 적자 지출로 화염에 계속 가스를 흘리면 다음 침체가 얼마나 심해질 지 걱정할 필요가있다”고 말했다. "저는 또한 국채의 안전 상태에 의문이 생길 때 걱정합니다"라고 덧붙였습니다.
베이어는 계속해서 말했다.“국회가이 문제를 극복 할 수 있었던 이유는 우리가 접착제 공장에서 가장 잘 보이는 말이 기 때문이라고 생각하지는 않는다. 그러나 우리는 접착제 공장에있다. 상황은 좋지 않다."
4. 학생 부채
베이론은 또한 학생 부채에 대해 놀랐다. 그녀는 "2008 년과 비슷한 점이있다. 돈을 지불 할 수없는 사람들에게 엄청난 양의 저렴한 대출이 이루어지고 있으며, 이 대출의 용이 한 이용은 자산 인플레이션으로 이어지고있다"고 말했다.
학생 대출 문제의 큰 부분은 교육 기관이 모기지 위기와 같이 게임에 스킨이 없기 때문에 교육 기관이 처벌을받지 않고 학비를 인상하는 것이라고 Bair는 말했다. 즉, 대학 자체가 아닌 연방 정부가 채무 불이행의 위험을 감수합니다.
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학생 융자를위한 개혁
Bair는 대학과 정부가 학생 대출 비용을 50/50으로 나누는 시스템을 지원하며 상환액은 미래 수입 대비 백분율로 급등합니다. 그녀는 박애주 의자들도 "혼합 속으로"들어가야한다고 믿는다. 그 이유는 "헤지 펀드 관리자가 필요한 것처럼 고등학교 수학 교사가 필요하지만 36, 000 달러 또는 360, 000 달러를 벌 수있는 단일 지불 시스템이 있습니다."
베이어가 우려하는 또 다른 문제: "학생 부채는 또한 소기업 형성을 억제합니다. 부모의 차고에서 사업을 시작한 아이들은 지금 $ 50, 000를 지불해야하기 때문에 그렇게 할 수 없습니다."
"신중함"대 "단기 용어"
베이어는 중국의 은행과 규제 기관 모두 리스크 관리, 신용 품질, 부실 대출에 대해 점점 더 많은 관심을 보이고 있다고 지적했다.
그녀는 다음과 같이 덧붙였다. "Xi가 디 레버 리징, 자산 버블 제한, 장기적인 안정성을위한 성장에 대한 단기 트레이드 오프 수용에 대해 이야기하면서 정치적 리더십의 톤 차이에 놀랐습니다. 미국과는 대조적입니다. 우리는 규제 완화와 더 많은 돈을 빌려야 할 곳이 있습니다.
비트 코인과 사이버 리스크
베이어 (Bair)는 비트 코인은 본질적인 가치는 없지만 정부가 발행 한 지폐는 없다고 바론에게 말했다. 시장은 그녀의 견해로는 그 가치를 결정해야하며, 정부는 공개, 교육, 사기 예방 및 범죄 행위 지원을위한 사용 억제에 중점을 두어야합니다. 그녀는 사람들이 완전한 손실을 감당할 수 없다면 투자하지 말라고 조언합니다.
다른 모든 위기 이후 우려를 감안할 때, Bair는 Barron에게 규제 당국이 체계적인 사이버 위험을 다루는 데 뒤쳐 졌다고 말했다. 그러나 지금 그녀는 그들이 그것에 매우 집중하고 있음을 알게되어 기쁘다.
대조되는 견해
Sheila Bair의 우려와 달리 은행 분석가 인 Dick Bove는 은행 부문에 대한 강세 전망을 제시했습니다. 그는 미국 은행들이 수익성을 높이기 위해 수십 년 동안 새로운 황금 시대에 접어 들었다고 생각합니다. 한편 KBW 나스닥 은행 지수 (BKX)는 S & P 500 지수 (SPX)의 304 % 이익을 크게 상회하면서, 2009 년 3 월 6 일 마감일까지 2018 년 3 월 6 일 하루 중 최저치보다 530 % 상승했습니다.
