투자자들은 주식 시장 수익률의 평균으로의 복귀를지지해야한다고 전문가들은 경고했다. 10 년간의 불 시장은 역사적 평균보다 훨씬 높은 이익을 가져 왔기 때문에, 음수가 아닌 경우, 평균 이하의 긴 수익률을 따라야합니다. 이러한 예측은 S & P 500 지수 (SPX)가 20 년 만에 최고 4 개월의 이익을 올렸으며 그 과정에서 사상 최고치를 기록한 것으로 나타났습니다.
구겐하임 인베스트먼트 (Goggenheim Investments)의 글로벌 최고 투자 책임자 (CIO) 스콧 마이너 (Scott Minerd)는“현재 주식 시장 가치를 감안할 때 향후 10 년간 미국 주식의 경우 1 %에서 2 %의 수익률을 기대할 것”이라고 말했다. 비즈니스 인사이더. "이 장기적인 성능 저하는 결국 성능 저하의시기로 이어질 것"이라고 덧붙였다.
Minerd는 장기적으로 투자 수익률을 예측하는 투자 전문가 목록 중 하나입니다. Jeremy Grantham, 자산 관리 회사 Grantham, Mayo 및 Van Otterloo (GMO)의 최고 투자 전략가; Robert Shiller, Yale University의 노벨상 수상자 경제학자; Leuthold Group의 최고 투자 책임자 인 Jim Paulsen.
4 명의 전문가의 견해는 아래 표에 요약되어 있습니다.
4 구 루스의 말
- Minerd: 향후 10 년 동안 연간 주식 시장 수익률은 1 % ~ 2 %에 불과합니다.Grantham: 향후 20 년 동안 주식의 실제 수익률은 2 % ~ 3 %입니다. 폴센: 향후 5 년 동안 주식 시장 수익률이 크게 낮아짐
스콧 광부의 전망
Milken Institute Global Conference의 발언에서 Minerd는 주식 및 채권 평가가 모두 "부풀려져"감소한다고 지적했습니다. S & P 500은 10 년 상승 시장에서 과거 평균의 약 2 배인 평균 약 18 %의 이익을 제공했습니다. "우리는 자산을 계속 부풀 리면서 실제로 많은 위험을 감수하도록 보상받지는 않습니다."라고 BI는 덧붙였다.
제레미 그 랜덤의 관점
Grantham은 곰으로 오랫동안 명성을 얻었으며 2000 년과 2008 년 시장 충돌을 예측했습니다. 그는 지금 충돌을 기대하지는 않지만 낮은 수익률을 보입니다. CNBC에 "이것은 절뚝 거리며 3 단계 아래로 2 단계 뒤로 올라간다"고 말했다.
"이 가격에서 곰과 황소와 GMO 사이의 모든 사람들조차도 20 년과 같은 긴 지평에서 미국 시장이 2 ~ 3 %의 실질을 제공 할 것이라는 데 동의합니다. 지난 100 년 동안 우리는 그는 아마도 6 %를 제공 할 것이라고 덧붙였다. "이것은 엄청나게 고통 스럽지는 않지만 우리가 옳을 때 많은 마음을 아프게 할 것"이라고 그는 말했다.
로버트 쉴러의 관점
Shiller는 지난 10 년 동안 EPS (평균 주당 수익)를 기준으로 주식 시장 평가를 기반으로하는 CAPE 비율을 공식화하여 비즈니스주기의 영향을 완화했습니다. Shiller는 2018 년 초 이후 CAPE 수치가 1871 년 이후 시장 이력을 기반으로 사상 최고치에 근접했다고 경고했다.
Shiller는 주식 시장 수익률이 낮을 것으로 예상하지만 구체적인 수치 예측은 제공하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 존경받는 뉴욕의 경제학자이자 재무 전문가 인 Stephen Jones는 최근 CAPE 방법론을 사용하여 S & P 500의 평균 연간 실제 총 수익 (배당금 포함 및 인플레이션 조정)이 MarketWatch에 따라 향후 10 년 동안 2.6 %가 될 것이라고 예측했습니다..
짐 폴슨의 관점
Paulsen은 단기 강세입니다. 그의 반대 독점적 인 지수 인 그의 독점적 인 "Worry Gauge"는 향후 3 개월 동안 강력한 시장 이익을 가리키고 있기 때문입니다.
그러나 Paulsen의 장기적인 견해는 달랐습니다. 장기적인 전망을 위해 작년 여름 Paulsen은 미시건 소비자 감정 지수 (MCSI)를 실업률로 나누는 MSM (Main Street Meter)에 대해 논의했습니다. 이 계량기는 1960 년 이래로 3 번째로 높은 수준을 기록하고 있기 때문에 "복구 용량 활용률이 최고 수준에 가깝다는 것을 암시합니다!" "완벽한 관계는 아니지만 향후 5 년 동안 주식 시장의 총 수익률은 MSM의 현재 수준과 밀접하고 반비례 관계가 있습니다."
앞서 찾고
투자 리서치 회사 인 모닝 스타 (Morningstar)는 또한 게임의 초기 수익 손실을 예측하는데있어 초기 단계에있다. Morningstar Investment Management Europe의 유럽, 중동 및 아프리카의 최고 투자 책임자 인 Dan Kemp는 지난 여름에 경고하면서“현재 우리는 10 년 동안 미국 주식으로부터 실질적인 수익을 얻지 못할 것으로 기대하고 있습니다. MarketWatch 당 시장의 실제 방향은 불확실하지만 역사적으로 높은 밸류에이션과 추세 이상의 수익률 기간을 합리적으로 앞당기는 시간의 지표로 볼 수 있습니다.
