목차
- 가격 대비 수익 비율
- 가격 대 책 비율
- 부채 대 자본
- 무료 현금 흐름
- PEG 비율
- 결론
가치 투자자는 시장이 저평가 된 것으로 판단되는 주식을 적극적으로 찾습니다. 이 전략을 사용하는 투자자들은 시장이 좋은 소식과 나쁜 소식보다 과잉 반응하여 회사의 장기적인 펀더멘탈과 일치하지 않는 주가 변동을 초래하여 가격이 하락할 때 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다.
주식을 분석하는 "올바른 방법"은 없지만 가치 투자자는 회사의 기초를 분석하는 데 도움을주기 위해 재무 비율로 전환합니다. 우리는 투자자들이 가장 많이 사용하는 몇 가지 재무 지표를 간략하게 설명합니다.
주요 테이크 아웃
- 가치 투자는 기본 분석을 기반으로 저평가 된 주식을 식별하는 전략으로, 버크셔 해서웨이의 리더 워렌 버핏 (Warren Buffet)은 아마도 가장 잘 알려진 가치 투자자 일 것입니다.. 가격 수익, 가격 책정 및 부채 대비 주식과 같은 재무 비율은 가치 투자자가 사용합니다.
가격 대비 수익 비율
수익률 (P / E)은 투자자가 회사의 수입과 비교하여 주식의 시장 가치를 결정하는 데 도움이됩니다. 간단히 말해 P / E 비율은 과거 또는 미래의 수입을 기준으로 시장이 오늘 주식에 대해 지불하고자하는 금액을 보여줍니다. 높은 P / E는 주식의 가격이 수입에 비해 높고 과대 평가되었을 수 있음을 의미 할 수 있습니다. 반대로 낮은 P / E는 현재 주가가 수입에 비해 낮다는 것을 나타냅니다.
P / E 비율은 주식이 과대 평가되었는지 또는 과소 평가되었는지 비교하기위한 측정 스틱을 제공하기 때문에 중요합니다. 그러나 회사의 평가를 해당 분야 또는 업계의 회사와 비교하는 것이 중요합니다.
이 비율은 투자자가 1 달러당 지불해야 할 금액을 결정하기 때문에 업계의 기업에 비해 P / E 비율이 낮은 주식은 P가 높은 주식보다 동일한 수준의 재무 성과에 대해 주당 비용이 적게 든다 /이자형. 가치 투자자는 P / E 비율을 사용하여 저평가 된 주식을 찾을 수 있습니다.
P / E 비율에는 몇 가지 제한 사항이 있습니다. 회사의 수입은 월가 분석가의 의견을 바탕으로 한 역사적 수입 또는 순이익을 기준으로합니다. 결과적으로 과거의 수입이 미래의 결과를 보장하지 않으며 분석가의 기대가 잘못 될 수 있기 때문에 수입을 예측하기가 어려울 수 있습니다. 또한 P / E 비율은 수입 증가에 영향을 미치지 않지만 추후 PEG 비율로 이러한 제한을 해결합니다.
가치 투자자를위한 5 가지 필수 지표
가격 대 책 비율
가격 대 책 비율 또는 P / B 비율은 회사의 순 자산을 모든 미결 주식의 가격과 비교하여 주식이 초과 또는 저평가되었는지 여부를 측정합니다. P / B 비율은 투자자가 회사 자산의 1 달러당 지불 할 의향이 있음을 나타내는 좋은 지표입니다. P / B 비율은 주식의 주가를 순 자산 또는 총 자산에서 총 부채를 뺀 값으로 나눕니다.
비율이 투자자 가치에 중요한 이유는 회사 주식의 시장 가치와 장부가의 차이를 보여주기 때문입니다. 시장 가치는 투자자가 예상되는 미래 수입을 기준으로 주식에 대해 기꺼이 지불 할 가격입니다. 그러나 장부가는 회사의 자산에서 파생되며 회사의 가치를보다 보수적으로 측정합니다.
0.95, 1 또는 1.1의 AP / B 비율, 기초 주식은 거의 장부 가치로 거래됩니다. 즉, P / B 비율이 1과 다를수록 P / B 비율이 더 유용합니다. 가치를 추구하는 투자자에게는 P / B 비율을 0.5로 거래하는 회사가 시장 가치가 1임을 암시하기 때문에 매력적입니다. 회사가 명시한 장부 가액의 절반. 가치 투자자는 종종 시장 가치가 잘못된 것으로 판명되기 위해 장부 가치보다 낮은 시장 가치를 가진 회사를 찾는 것을 좋아합니다.
예를 포함하여 시장과 장부가를보다 심도있게 비교하려면 "장부가와 시장 가치"를 읽으십시오.
부채 대 자본
부채 비율 (D / E)은 투자자가 회사가 자산을 조달하는 방법을 결정하는 데 도움이됩니다. 이 비율은 회사가 자산을 조달하는 데 사용하는 부채 대비 자본의 비율을 나타냅니다.
부채 대비 부채 비율이 낮다 는 것은 회사가 주주를 통한 자본 대비 자금 조달에 더 적은 부채 를 사용한다는 의미입니다. 부채 비율이 높다는 것은 회사가 부채 대비 자본에서 더 많은 자금을 조달 한다는 것을 의미합니다. 부채가 너무 많으면 회사가 부채 의무를 이행 할 수입이나 현금 흐름이없는 경우 회사에 위험을 초래할 수 있습니다.
이전 비율과 마찬가지로 부채 비율은 산업마다 다를 수 있습니다. 부채 비율이 높다고해서 회사가 제대로 운영되지 않는 것은 아닙니다. 종종 부채는 운영을 확장하고 추가 수입원을 창출하는 데 사용됩니다. 자동차 및 건설 산업과 같은 고정 자산이 많은 일부 산업은 일반적으로 다른 산업의 회사보다 비율이 높습니다.
무료 현금 흐름
자유 현금 흐름 (FCF)은 회사가 운영을 통해 생산 한 현금에서 지출 비용을 뺀 현금입니다. 즉, 무료 현금 흐름은 회사가 운영 비용과 자본 지출 또는 자본 비용을 지불 한 후 남은 현금입니다.
무료 현금 흐름은 회사가 현금을 얼마나 효율적으로 창출하고 있는지 보여 주며 배당 및 주식 환매를 통해 주주에게 보상을 제공하기 위해 자금 조달 및 자본 지출 후 회사에 충분한 현금이 있는지 여부를 결정하는 데 중요한 지표입니다.
자유 현금 흐름은 일반적으로 소득 증가보다 선행 현금 흐름이 증가하기 때문에 미래에 수입이 증가 할 수 있음을 투자자에게 평가하는 초기 지표가 될 수 있습니다. 회사가 FCF를 높이고 있다면 매출 및 판매 증가 또는 비용 절감 때문일 수 있습니다. 다시 말해, 무료 현금 흐름의 증가는 향후 주식이 투자자에게 보상을 줄 수 있기 때문에 많은 투자자들이 FCF를 가치의 척도로 소중히 여깁니다. 회사의 주가가 낮고 자유 현금 흐름이 상승하면 수익과 주가가 곧 상승 할 가능성이 높습니다.
PEG 비율
PEG (Price-to-earnings-to-Growth) 비율은 P / E 비율의 수정 된 버전으로 수입 증가도 고려합니다. P / E 비율이 회사의 예상 성장률에 적합한 지 여부를 항상 알려주지는 않습니다.
PEG 비율은 가격 / 수익 비율 과 수입 증가 간의 관계를 측정합니다 . PEG 비율은 오늘의 수입과 예상 성장률을 분석하여 주식 가격이 과대 평가되었는지 또는 과소 평가되는지 여부를보다 완벽하게 보여줍니다.
일반적으로 PEG가 1 미만인 주식은 회사의 예상 수입 성장에 비해 가격이 낮기 때문에 저평가 된 것으로 간주됩니다. 1보다 큰 PEG는 회사의 예상 수입 증가에 비해 주가가 너무 높을 수 있으므로 과대 평가 된 것으로 간주 될 수 있습니다.
P / E 비율에는 미래의 수입 증가가 포함되어 있지 않기 때문에 PEG 비율은 주식 평가에 대한보다 완전한 그림을 제공합니다. PEG 비율은 미래 전망을 제공하기 때문에 가치 투자자에게 중요한 지표입니다.
결론
단일 재무 비율은 주식의 가치 여부를 판단 할 수 없습니다. 회사의 재무, 수익 및 주식 평가에 대한보다 포괄적 인 견해를 형성하려면 여러 비율을 결합하는 것이 가장 좋습니다.
