액티브 관리 란?
적극적 관리는 펀드 포트폴리오를 적극적으로 관리하기 위해 단일 관리자, 공동 관리자 또는 관리자 팀과 같은 인적 요소를 사용하는 것입니다. 활동적인 관리자는 어떤 유가 증권을 매매 할 것인지에 대한 투자 결정을 내릴 때 분석 연구, 예측 및 자체 판단 및 경험에 의존합니다. 능동적 관리와 반대되는 수동 관리는 "인덱싱"으로 더 잘 알려져 있습니다.
고장 관리 활동 관리
적극적인 경영을 믿는 투자자는 효율적인 시장 가설을 따르지 않습니다. 그들은 잘못된 가격의 유가 증권을 식별하기위한 많은 전략을 통해 주식 시장에서 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다. 투자 회사와 펀드 스폰서는 시장을 능가하고 전문 투자 관리자를 고용하여 하나 이상의 회사 뮤추얼 펀드를 관리 할 수 있다고 생각합니다. Greenlight Capital의 설립자이자 회장 인 David Einhorn은 잘 알려진 펀드 매니저의 예입니다.
적극적인 관리의 목표
적극적인 경영진은 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드보다 더 나은 수익을 창출하고자합니다. 예를 들어, 대형 주식 펀드 매니저는 Standard & Poor 's 500 지수의 성과를 능가하려고합니다. 불행히도, 대다수의 활동적인 관리자에게는 이것이 달성하기 어려웠습니다. 이 현상은 관리자가 아무리 재능이 있어도 시장을이기는 것이 얼마나 어려운지를 반영한 것입니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 일반적으로 수동적으로 관리되는 펀드보다 수수료가 더 높습니다.
능동적 관리의 장점
적극적으로 관리되는 펀드에 투자 할 때 펀드 매니저의 전문 지식, 경험, 기술 및 판단이 활용되고 있습니다. 예를 들어, 펀드 매니저는 자동차 산업에 대한 광범위한 경험을 보유 할 수 있으며, 그 결과 펀드는 매니저가 저평가 된 것으로 판단되는 선택된 자동차 관련 주식 그룹에 투자함으로써 벤치 마크 수익률을 이길 수 있습니다. 적극적인 펀드 매니저는 유연성이 있습니다. 성과가 지수로 추적되지 않기 때문에 일반적으로 재고 선택 프로세스에는 자유가 있습니다. 적극적으로 관리되는 자금은 세금 관리에 도움이됩니다. 필요하다고 생각 될 때 사고 파는 능력은 투자 성공으로 인한 투자 손실을 상쇄 할 수 있습니다.
적극적인 관리 및 위험
특정 펀드 매니저를 따르지 않아도되므로 펀드 매니저는 리스크를보다 능숙하게 관리 할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 수의 영국 은행을 보유하기 위해 글로벌 은행 거래 거래 자금 (ETF)이 필요할 수 있습니다. 2016 년 충격적인 Brexit 결과에 따라 펀드의 가치가 크게 하락한 것으로 보입니다. 또는 적극적으로 관리되는 글로벌 뱅킹 펀드는 위험 수준이 높아 영국 은행에 대한 노출을 줄이거 나 중단 할 수 있습니다. 활동적인 관리자는 단기 판매 및 파생 상품을 사용하여 포트폴리오를 보호하는 등 다양한 헤징 전략을 사용하여 위험을 완화 할 수 있습니다.
적극적인 관리 및 성능
논쟁은 활동적인 관리자의 성과를 둘러싼 다. 기계적으로 거래되는 ETF와 달리 적극적으로 관리되는 펀드를 통해 투자자가 우수한 결과를 누릴 지 여부는 펀드를 관리하는 사람과 기간에 따라 다릅니다. 2017 년에 끝난 10 년 동안, 큰 가치의 주식에 투자하는 활동적인 관리자는 지수를 능가 할 가능성이 가장 높았으며, 매년 평균 1.13 %를 능가했습니다. 한 연구에 따르면이 범주의 활성 관리자 중 84 %가 벤치 마크 인덱스 총 수수료를 능가했습니다. 단기적으로 (3 년 동안) 활동적인 관리자는 평균 0.36 %의 성과를 달성했으며 5 년 동안 0.22 % 나 뛰어났습니다.
또 다른 연구에 따르면 2016 년에 종료 된 30 년 동안 적극적으로 관리되는 펀드는 수동으로 관리되는 펀드의 수익률 10 %에 비해 매년 평균 3.7 %를 반환했습니다. (관련 독서에 대해서는 "패시브 vs. 활성 포트폴리오 관리: 차이점은 무엇입니까?"를 참조하십시오.)
