현대의 포트폴리오 이론은 시장이 효율적이며 유가 증권 가격에 사용 가능한 모든 정보가 포함되어 있기 때문에 인덱스 펀드는 요즘 모든 분노입니다. 따라서 옹호론자들은 포트폴리오의 적극적인 관리는 쓸모가 없으며 투자자들은 단순히 지수를 구입하고 승차하는 것이 좋습니다. 그러나 주가가 항상 합리적으로 보이지는 않으며 효율적인 시장에 대한 충분한 증거도 있습니다. 따라서 많은 사람들이 인덱스 투자가 최선의 방법이라고 말하지만 왜 이것이 최선의 선택이 아닌지에 대한 이유를 살펴볼 것입니다. 배경 읽기는 "현대 포트폴리오 이론: 개요"를 참조하십시오.
인덱스 펀드를 피해야하는 5 가지 이유
1. 단점 보호 부족
주식 시장은 장기적으로 큰 투자로 판명되었지만, 수년에 걸쳐 상당한 양의 타박상을 입었습니다. S & P 500을 추적하는 인덱스 펀드와 같은 인덱스 펀드에 투자하면 시장이 잘 진행될 때 상승 할 수있을뿐만 아니라 하락에 완전히 취약하게됩니다. 지수를 약화 시키거나 지수에 대해 풋을 매수함으로써 지수에 대한 노출을 헤지하도록 선택할 수 있지만, 서로 정확히 반대 방향으로 이동하기 때문에이를 함께 사용하면 투자의 목적을 상실 할 수 있습니다 (손익분기 전략)). (두려운 침체로부터 보호하는 방법을 배우려면 "다운 마켓을위한 4 가지 ETF 전략"을 확인하십시오.)
2. 반응성 능력 부족
때로는 시장에서 명백한 오해가 발생할 수 있습니다. 인터넷 부문에 고유 한 이점이있는 다른 회사가 있고 다른 모든 인터넷 회사의 주가가 동정하여 상승하면 그룹으로 평가 절하 될 수 있습니다.
반대의 경우도 발생할 수 있습니다. 한 회사가 해당 회사에 고유 한 비참한 결과를 초래할 수 있지만 해당 분야의 모든 회사의 주가가 하락할 수 있습니다. 이 부문은 매력적인 가치 일 수 있지만, 광범위한 시장 가치 가중 지수에서는 해당 부문에 대한 노출이 실제로 증가하는 대신 감소 될 것입니다. 적극적인 관리는 시장에서 이러한 잘못된 행동을 활용할 수 있습니다. 투자자는 펀더멘탈 이외의 요소를 기반으로 저평가 된 좋은 회사를 감시하고 같은 이유로과 평가 된 회사를 판매 할 수 있습니다. ("Sympathy Sell-Off: Investor 's Guide"에서 주식이 매매인지 또는 파산자인지 확인하는 방법을 찾으십시오.)
인덱스 투자는 이러한 유리한 행동을 허용하지 않습니다. 재고가 과대 평가되면 실제로 지수에 더 많은 무게가 실리기 시작합니다. 불행히도, 이것은 투자자들이 주식에 대한 포트폴리오 노출을 낮추고 자 할 때입니다. 따라서 과잉 또는 저평가 된 주식에 대한 명확한 아이디어가 있더라도 지수를 통해서만 투자하는 경우 해당 지식에 대해 행동 할 수 없습니다.
3. 보유 지분에 대한 통제권 없음
인덱스는 포트폴리오를 설정합니다. 투자자가 인덱스 펀드를 구매하면 포트폴리오의 개별 보유 지분을 통제 할 수 없습니다. 당신이 연구하고 사고 싶은 좋아하는 은행이나 식품 회사와 같이 당신이 좋아하고 소유하고 싶은 특정 회사가있을 수 있습니다. 마찬가지로, 일상 생활에서 한 회사가 다른 회사보다 훨씬 우수하다고 생각하는 경험이있을 수 있습니다. 더 나은 브랜드, 관리 또는 고객 서비스를 제공 할 수 있습니다. 결과적으로 다른 회사가 아닌 특정 회사에 투자 할 수 있습니다.
동시에, 당신은 도덕적 또는 다른 개인적인 이유로 다른 회사에 대해 나쁜 감정을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 회사가 환경이나 제품을 취급하는 방식에 문제가있을 수 있습니다. 원하는 특정 주식을 추가하여 포트폴리오를 보강 할 수 있지만 지수 부분의 구성 요소는 손에 없습니다. (사회적 책임 투자에 대한 자세한 내용은 "한 번에 세계 하나의 투자 변경"을 참조하십시오.)
4. 다른 전략에 대한 노출 제한
투자자들이 성공을 거둔 수많은 전략이 있습니다. 불행히도, 시장 지수를 구입하면 이러한 좋은 아이디어와 전략을 많이 이용할 수 없습니다. 때때로 투자 전략을 결합하여 투자자에게 더 나은 리스크 조정 수익을 제공 할 수 있습니다. 지수 투자는 다각화를 제공하지만 S & P 500 지수가 추적 할 500 종의 주식 대신 30 종의 주식으로도 달성 할 수 있습니다.
5. 개인 만족도 감소
마지막으로, 특히 시장 혼란 상황에서 투자는 걱정스럽고 스트레스가 될 수 있습니다. 특정 주식을 선택하면 시세를 지속적으로 확인하게되며 밤에 깨어있을 수 있지만 이러한 상황은 지수에 투자하여 피할 수는 없습니다. 당신은 여전히 시장이 어떻게 경제 상황에 대해 걱정하고 걱정하는지 계속 확인하고 있습니다. 또한 좋은 투자를하고 돈을 성공적으로 사용한다는 만족감과 흥분을 잃게됩니다.
결론
호의적이고 적극적인 관리에 대한 연구가 진행되었습니다. 많은 관리자는 비교 벤치 마크보다 성능이 좋지 않지만 정기적으로 시장을 능가하는 예외적 인 관리자가 있다는 사실은 변하지 않습니다. 인덱스 투자는 광범위한 경제적 견해를 원한다면 장점이 있지만 개인 투자 목표를 달성하기위한 최선의 방법이 항상 좋은 이유는 아닙니다.
