S & P 500 지수로 측정 한 미국 주식은 이미 2019 년 25.5 % 나 급등했습니다. 그러나 불황은 끝나지 않았습니다. CFRA Research의 최고 투자 전략가 인 Sam Stovall에 따르면 현재와 2020 년 말 사이에 5 %의 주요 세력에 의해 추가로 9 % 증가 할 것으로 보입니다. 스토 발의 예측이 맞다면, 이는 임박한 경기 침체에 대한 우려가 만연했던 2018 년 12 월 저점에서 놀라운 46 %의 이익을 나타냅니다.
스토 바가 지적한 5 가지 세력은 다음과 같다. 더 넓은 S & P 1500에서 가장 좋은 부문과 가장 나쁜 부문의 성과가 과거 평균보다 낮았다. 연방 준비 제도 이사회는 현재의 통화 완화 프로그램을 계속할 것으로 보인다. 2020 년 S & P 500에 대한 컨센서스 EPS 성장률 8.2 %; 1 단계 미국-중국 무역 거래 가능성; 대통령 선거 연도는 역사적으로 주식에 유리하며, S & P 500의 배당 수익률이 10 년 미국 재무부 채권의 수익률을 초과하는 시점 이후의 기간에도 유리합니다.
주요 테이크 아웃
- CFRA의 전략가 샘 스토 볼 (Sam Stovall)은 2020 년 미국 증시가 상승 할 것으로 전망하고 있으며 경제 및 이윤 성장과 무역 거래 등 긍정적 인 반응이 있습니다.
투자자의 의의
스토 발 박사는 제 2 차 세계 대전 이후 S & P 500이 대통령 선거 기간의 78 %에서 발전하여 평균 6.8 %의 발전을 기록했다고 지적했다. 1 차 공화당 대통령이 재선을 원하는 6 년 동안 S & P 500은 100 % 상승했으며 평균 이익은 6.6 %였습니다.
1953 년에 시작된 데이터에 따르면 S & P 500의 배당 수익률이 10 년 T-Note의 수익률보다 클 때마다 12 개월 동안 S & P 500은 시간의 84 % 증가하여 평균 이익 18을 기록했습니다. %. T-Note는 12 월 9 일 1.82 %의 거래를 시작했으며 S & P 500은 1.85 %의 거래를하였습니다.
11 월 30 일부터 11 월 30 일까지 에너지는 S & P 1500의 11 개 부문 중 유일한 부문 중 하나이며, 최고 (정보 기술, 41.4 % 증가)와 최악 (에너지, 0.5 % 감소)는 평소보다 좁습니다. 스토 바 박사는“코일 스프링이 뛸 준비가되어있는 것처럼 1990 년 이후 평균 미만의 연간 스프레드에 이어 연간 이익이 평균 13 % 이상 상승했으며 80 %의 가격 상승을 기록했다”고 밝혔다.
Stovall은 2 차 세계 대전 이후 연준의 금리 인하주기가 16 번 있었다고보고했다. 초기 금리 인하 후 18 개월 동안 S & P 500은 75 % 상승했으며 평균 이익은 18.6 %입니다.
모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 전략가 인 마이크 윌슨 (Mike Wilson)은 수입 전망을 살펴보면 2020 년 성장률이 낮을 가능성이 높고 주가가 펀더멘탈에서 분리되었다는 경고를 던지고있다. "가격이 기본을 이끄는 오래된 월스트리트 속담이 있으며, 어떤 종류의 무역 휴전에 대한 기대에서 그 답을 찾을 수있을 것입니다. 그러나 그 거래에 대한 세부 사항이 공개 될 때까지 계속 대화에 대한 전망과 함께, EPS 추정치는 잠재력을 약화시킬 수 있다고 Stovall은 말한다.
앞서 찾고
CFRA의 경제학자들은 미국의 불황이 임박했다는 증거없이 "지속 가능한 글로벌 성장"을 앞두고 있습니다. 그 결과 스토 발은 "주식과 채권에 중립 할당을 권장한다. 마지막으로 우리는 현재 순환 부문에 의존하고 합리적인 가격으로 성장할 수있는 고품질 주식을 선호한다"고 말했다.
골드만 삭스 (Goldman Sachs)는“경제 데이터 혼합과 미중 무역 불확실성 개선”을 꼽는다. 그럼에도 불구하고, 그들은 2020 년 S & P 500의 최근 미국 정부 데이터가 제시 한 것보다 기업 이익에 대해 더 낙관적 인 전망을 가지고 있으며 6 % EPS 성장을 예상합니다. 선거가 불확실성을 해결 한 후 3, 400 명에 도달하기 전에 2020 년 대부분의 기간 동안 CFRA는 2019 년 말까지 3, 200 건을 계획하고 있으며, 2020 년 말에는 3, 435 건으로 증가합니다.
